Diferentes tipos de índices ponderados

Hablamos mucho sobre fondos y notas cotizados en bolsa en este sitio web; sin embargo, muchos ETF usan índices como sus puntos de referencia subyacentes, por lo que es igualmente importante comprender los diferentes tipos de índices también. Después de todo, su estrategia de inversión ETF depende de ellos. Entonces, para este artículo, quisimos tocar índices ponderados y no ponderados, principalmente los tres tipos principales: ponderado por el precio, ponderado por el valor y no ponderado puro.

Índices de precios ponderados

Con un índice ponderado de precios, el precio de negociación del índice se basa en los precios de negociación de los valores individuales (acciones) que componen la cesta del índice (conocidos como componentes).

En otras palabras, las acciones con los precios más altos tendrán más impacto en el movimiento del índice que las acciones con precios más bajos, ya que su precio es "ponderado" más alto. Por ejemplo, si una acción va de $ 100 a $ 110, moverá el índice más que una acción que va de $ 20 a $ 30, aunque el movimiento porcentual es mayor para la acción a menor precio que pasó de $ 20 a $ 30 porque el precio es mayor.

Uno de los valores ponderados por precio más populares es el Dow Jones Industrial Average (DIJA), que consta de 30 componentes diferentes. En este índice, las acciones de mayor precio mueven el índice más que las que tienen precios de negociación más bajos, por ejemplo, ponderados en función del precio.

Índices de valor ponderado

En el caso de un índice de valor ponderado, la cantidad de acciones en circulación entra en juego.

Para determinar el peso de cada acción en un índice de valor ponderado, la fórmula básica (sin llegar a ser demasiado compleja para fines demostrativos) es multiplicar el precio de las acciones por la cantidad de acciones en circulación (precio x acciones en circulación).

Por ejemplo, si Stock ABC tiene 6, 000, 000 acciones en circulación y su negociación a $ 15, entonces su peso en el índice es de $ 90, 000, 000.

Pero si la acción XYZ es cotizando a $ 30, pero solo tiene 1, 000, 000 acciones en circulación, su peso es de $ 30, 000, 000.

Entonces, en un valor ponderado, ABC tendría más impacto en el movimiento del índice, pero en una acción ponderada por precio, tendría menos valor ya que su precio es más bajo. Algunos ejemplos de índices ponderados por valor son los populares índices de la familia de estrategias MSCI.

Índices sin ponderar

La tercera variación de los índices ponderados es el índice no ponderado. Todas las acciones , independientemente de los volúmenes compartidos o el precio, tienen el mismo impacto en el precio del índice. El cambio de precio en el índice se basa en el porcentaje de retorno de cada componente. Usemos un ejemplo:

Supongamos que hay tres stocks en nuestro ejemplo de índice no ponderado: ABC, XYX y MNO. Independientemente de la cantidad de acciones que tenga de cada acción o el precio real de negociación, observa el porcentaje de movimiento del precio. Entonces, si ABC sube un 50% y XYZ sube un 10% y MNO sube un 15%, el índice sube un 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (el número de acciones en el índice).

Este cálculo se basa en un promedio aritmético, pero algunos índices no ponderados también usarán un cálculo promedio geométrico. Entonces la fórmula cambiaría a (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Típicamente, la fórmula geométrica generará un porcentaje ligeramente menor que la fórmula aritmética, pero aún así debería estar relativamente cerca.

Si bien existen otros tipos de índices ponderados: capitalización bursátil (las acciones de cada acción en un índice ponderado basado en el valor de mercado de las acciones en circulación), índices ponderados por los ingresos, índices ponderados fundamentalmente e incluso índices ajustados por flotación: nos centramos en los tres para este artículo, ya que normalmente se utilizan más con los ETF.

Hay muchos argumentos sobre qué tipos de índices ponderados son mejores (pros y contras y otros), pero esa es una discusión para otro día y puede buscar algo que sea mejor para su estrategia de inversión.