Acciones preferentes convertibles para principiantes

En "¿Qué es una acción preferida?" y The Many Flavours of Preferred Stock, aprendiste que las acciones preferidas son un tipo especial de acciones que a veces se venden a los inversores. A menudo, las acciones preferidas presentan dividendos más altos, pero están limitadas en la ganancia total que pueden ganar o en los dividendos que pueden cobrar, lo que los hace caer en algún lugar entre las acciones comunes ordinarias y los bonos. Algunas empresas tienen múltiples "clases" de acciones preferentes, cada una de las cuales tiene sus propias características, derechos de voto, derechos de dividendos, etc.

Hay varias situaciones y escenarios en los que puede encontrarse si decide invertir en estos valores mucho menos notados y discutidos, pero una de las variaciones más populares y comunes de acciones preferidas se conoce como acciones preferentes convertibles.

Las acciones preferidas a veces tienen derechos especiales de conversión

Puede parecer confuso para los nuevos inversores, pero es vital que entienda que algunas poblaciones preferidas pueden tener derechos de conversión. Cuando esto sucede, las personas en Wall Street se refieren a estos valores como acciones preferentes convertibles o preferentes convertibles. Eso significa que, en algún momento en el futuro, ya sea a su elección, a opción del Consejo de Administración, o en una fecha predeterminada, la compañía podría convertir todas sus acciones preferidas en acciones ordinarias. Comprender correctamente los términos y condiciones de esa conversión puede significar la diferencia entre grandes ganancias o pérdidas horrendas.

Un ejemplo de acciones preferentes convertibles

Imagine que lee los términos y condiciones de un título en particular y compra 100 acciones preferentes convertibles en el banco XYZ. Las acciones preferidas le costaron $ 500 por acción, por lo que su inversión total es de $ 50,000. Esta clase particular de acciones preferidas paga $ 25 por acción cada año en dividendos, lo que da como resultado una rentabilidad por dividendo del 5%.

También tiene un privilegio de conversión especial, que dice que puede convertir cada acción preferida en 50 acciones ordinarias.

Piénsalo por un momento. Su acción preferida de $ 500 por acción le paga $ 25 por año en dividendos, o un rendimiento del 5%, pero también obtiene un boleto de lotería que le permite cambiar sus acciones preferidas y cambiarlas por 50 acciones ordinarias. Eso significa que su "costo" de conversión a común es de $ 10 por acción ($ 500 de acciones preferidas divididas entre 50 acciones ordinarias = $ 10 de costo por acción en caso de conversión).

Si las acciones ordinarias son menos de $ 10, sus derechos preferentes convertibles no valen mucho. Si el stock común es de $ 10 o más, sus derechos de conversión pueden ser una mina de oro absoluta. Una ilustración podría ayudar.

Si se despierta y las acciones ordinarias cuestan $ 7, no querría usar su privilegio de conversión que le permitió cambiar sus 100 acciones preferidas por 5, 000 acciones ordinarias (ya que cada acción preferida puede ser intercambiado por 50 acciones ordinarias, o 100 acciones preferidas x 50 acciones comunes = 5,000 acciones comunes).Eso le dejaría con 5,000 acciones ordinarias a $ 7 por acción, o $ 35,000. Eso es una pérdida de $ 15,000 en su inversión original de acciones preferidas en $ 50,000, además de que no recibiría su opción preferida. dividendo de acciones, ¡más!

Imagine XYZ Bank hizo un anuncio y las acciones comunes se disparan a $ 30 por acción. Tomaría sus 100 acciones preferidas y las convertiría en 50 acciones comunes cada una por un total de 5, 000 acciones ordinarias. Podría vender inmediatamente sus acciones ordinarias por $ 150,000, porque $ 30 por acción, precio de mercado x 5, 000 acciones = $ 150, 000. Su costo fue de solo $ 50,000 cuando compró el convertible preferido, por lo que triplicó su dinero y usted recaudó dividendos hasta el momento en que usted ejerció los derechos de conversión. Ahora puede ver por qué es tan importante comprender los términos de sus acciones preferenciales convertibles.