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La relación inversa entre el dólar de los Estados Unidos y los precios de los productos básicos sigue causando problemas a los productores de materias primas. Los precios de muchos productos básicos alcanzaron su punto máximo en 2011. Desde entonces, un mercado bajista secular ha reducido los precios.
En mayo de 2014, el dólar tocó fondo en 78. 93 en el contrato de futuros del índice dólar activo que se cotiza en Intercontinental Exchange. En marzo de 2015, el dólar subió a máximos de 100. 38, un aumento de más del 27% en diez meses.
Entre marzo y principios de noviembre, el índice del dólar sufrió un período de corrección y consolidación. Sin embargo, el dólar estalló al alza el 6 de noviembre y ha hecho una serie de mínimos más altos y máximos más altos desde entonces. Las perspectivas de un aumento en las tasas de interés de los Estados Unidos y un entorno general de mayores tasas de dólares han sido de apoyo para la divisa estadounidense. Ha habido un crecimiento moderado en la economía de los EE. UU., Mientras que el resto del mundo continúa intentando estimular sus economías con la flexibilización cuantitativa y las bajas tasas de interés.
Mientras que los precios de los productos básicos comenzaron a caer en 2011 y 2012, el dólar más fuerte ha provocado que la caída en los precios de las materias primas aumente a partir de mayo de 2011. A medida que el dólar subió en noviembre de 2015, muchos productos básicos los precios retrocedieron a niveles de soporte. En algunos casos, hicieron nuevos mínimos de varios años. El 3 de diciembre, el precio del oro cayó a mínimos de $ 1045. 40 por onza, el nivel más bajo desde febrero de 2010.
El 23 de noviembre, el cobre se movió a $ 2. 0020 por libra, el más bajo desde mayo de 2009. El petróleo crudo cayó por debajo de los mínimos del 24 de agosto de 2015 a $ 37. 75 y cambiado a $ 35. 16 el 11 de diciembre. El soporte clave en el petróleo crudo de NYMEX está en los mínimos de diciembre de 2008 en $ 32. 48 por barril. Si bien el dólar se corrigió a la baja después de alcanzar máximos el 3 de diciembre a 100. 70 en el contrato de futuros del índice de dólar de marzo, la fortaleza de la moneda sigue pesando sobre el precio de muchas materias primas.
Como puede ver, el dólar fuerte ha tenido un efecto sobre estos importantes valores de materia prima. En muchos sentidos, ha sido una tormenta bajista perfecta para los valores de la materia prima. Un crecimiento más lento en China, el mayor consumidor mundial de productos básicos, ha contribuido a la debilidad de los precios. Hay muchos más ejemplos de productos básicos que se han reducido drásticamente ante el aumento de la divisa estadounidense. Otros metales, energía, productos básicos y precios agrícolas también han bajado. El clima y los problemas de suministro específicos explicaron los mercados de materias primas que han visto ganancias durante 2015. Las perspectivas de una continuación de un repunte del dólar son altas dadas las perspectivas de una subida de los tipos de interés a corto plazo en la U.S.
La principal divisa competitiva para el dólar es el euro. Las débiles condiciones económicas en Europa han debilitado el euro. Otro rescate de Grecia durante el verano de 2015 presionó a la moneda europea. Las altas tasas de desempleo en el sur de Europa han contribuido a la debilidad de la moneda. Además, una crisis humanitaria de refugiados presenta presiones económicas en el continente. En noviembre, un ataque terrorista en París, Francia, es otro problema para el euro. En muchos sentidos, Europa depende al menos parcialmente del turismo para obtener ingresos y es probable que el aumento del temor a otros eventos terroristas provoque una disminución del número de turistas que visitan el país.
En otras áreas del mundo, la baja en los precios de las materias primas pesa en los valores de las divisas. Brasil, Australia, Rusia, Canadá y otras naciones dependen de las ventas de productos básicos para obtener ingresos. A medida que estos valores de materia prima disminuyen, también lo hacen sus flujos de ingresos. Esto crea un efecto depresivo en sus monedas frente al dólar y un círculo vicioso de ventas en productos básicos. Los precios más bajos de las materias primas van a la baja, estas monedas caen y eso significa que el dólar se vuelve más fuerte al ejercer presión adicional sobre estas monedas y los precios de las materias primas al mismo tiempo.
La tendencia técnica en el dólar fue más alta hasta que comenzó una corrección el 3 de diciembre de 2015. En el mediano plazo, el impulso y la trayectoria apuntan hacia un dólar más fuerte. Los fundamentos también apuntan a un dólar más alto dado el crecimiento de los Estados Unidos en relación con el resto del mundo y el hecho de que los Estados Unidos, con la excepción de los productos agrícolas y la energía, es una nación que consume productos básicos.
Los precios más bajos de las materias primas proporcionan un estímulo adicional a la economía de los EE. UU. En muchos sentidos. El gran mercado alcista del dólar que comenzó en mayo de 2014 continúa presionando los precios de las materias primas y es probable que esto continúe en 2016.
Materias primas Materias primas en Brasil
Brasil es un importante productor de commodities y su economía depende en gran medida de los ingresos de la materia prima.
Crecientes tasas de interés tienden a ser bajistas para las materias primas
Las tasas de interés crecientes tienden a ser bajistas para las materias primas precios, pero muchos otros factores trabajan junto con las tasas para determinar la ruta de los precios.
Dólar, materias primas y precios de productos
La volatilidad del dólar causa muchas variaciones en los productos básicos como así como en todas las clases de activos.