Cuentas de corretaje de efectivo frente a margen

Cuando abre una cuenta de corretaje, debe elegir entre una cuenta de efectivo y una de margen. Hay grandes diferencias entre los dos, tanto positivos como negativos. Determinar cuál es el más adecuado para su situación es una decisión importante que podría tener importantes ramificaciones para su familia en el futuro, dependiendo de cómo administre sus asuntos financieros.

• Cuentas de caja : estos tipos de cuentas de corretaje no permiten ningún préstamo de dinero (negociación con margen) del corredor o institución financiera. Cualquier operación debe ser pagada en su totalidad, en efectivo, antes de la fecha de liquidación requerida (más sobre esto más adelante). Esto tiene el efecto práctico de restringir la posibilidad de realizar operaciones con más frecuencia, ya que es posible que no haya efectivo disponible liquidado y listo para implementarse en su cuenta en el momento en que desea realizar un pedido. Del mismo modo, tendrá que esperar hasta la liquidación para realizar un retiro de efectivo obtenido de una orden de venta. Las acciones mantenidas dentro de una cuenta de efectivo no se prestan a vendedores en corto. Sin deuda de margen, los inversores que posean valores dentro de una cuenta de efectivo nunca estarán sujetos a una llamada de margen dentro de la cuenta ni tendrán que preocuparse por la rehipotecación o la hiperhipoteca. Las cuentas de efectivo no pueden almacenar en corto. Las cuentas de efectivo deben comportarse de forma mucho más conservadora cuando se trata de opciones (por ejemplo, todas las llamadas que se escriben deben estar totalmente cubiertas, las puts que se escriben deben estar totalmente garantizadas por reservas en efectivo en caso de ejercicio, etc.)

• Cuentas de margen : estos tipos de cuentas de corretaje permiten la conveniencia de pedir dinero prestado a su corredor, ya sea para obtener rendimientos o para conveniencia de flujo de caja en lo que respecta a liquidar transacciones o crear una línea de facto de crédito para sus necesidades de capital de trabajo. Sin su conocimiento, los valores que posee en su cuenta de margen pueden ser prestados a vendedores en descubierto para generar ingresos adicionales para el corredor. Bajo ciertas circunstancias, si esto sucede y los vendedores en descubierto cubren el pago de dividendos que tiene derecho a recibir, no se le permitirá reclamar el dividendo como "dividendo calificado" sujeto a tasas impositivas mucho más bajas, sino que debe pagar impuestos personales ordinarios sobre eso. Esto podría resultar en que usted pague prácticamente el doble de la tasa de impuestos que de otra manera habría pagado porque su corredor estaba tratando de obtener más ganancias por su propio estado de ingresos a su cargo. Además, puede estar sujeto a riesgo de rehipotecación o hiperrehipoteca.

Requisitos de liquidación de operaciones para cuentas de caja

Cuando se negocian acciones, bonos, opciones o valores del Tesoro, la llamada "liquidación de forma regular" requiere que entregue el efectivo (si está comprando) o activo (si está vendiendo) al final de un cierto número de días después de la fecha de negociación en sí.Esto a menudo se expresa como "T + [REPLACEe el número de días aquí].

Según la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), durante muchos años, el calendario de liquidación típico era T + 5. Sin embargo, más de un Hace una década, se establecieron los requisitos actuales de liquidación de transacciones para cuentas de efectivo. Son los siguientes:

• Acciones ordinarias = T + 3
• Bonos corporativos = T + 3
• Opciones (llamadas y puts) = T + 1
• Letras del Tesoro, Bonos y Notas de los EE. UU. = T + 1

Según FINRA, "La Regla T de la Junta de la Reserva Federal y la Regla 15c3-3 de la SEC estipulan la posibilidad de extensiones de crédito por intermediarios a los inversionistas cuando no han pagado puntualmente por una transacción de valores. "Esto hace posible extender la liquidación comercial dos días más, para un T + 5. efectivo. Específicamente, la Regulación T establece que si el déficit excede $ 1, 000 en valor, el corredor debe hacer una elección: liquidar el puesto o solicitar una exención de la r eguladores. La Regla SEC 15c3-3 establece que si un valor de larga duración (léase: uno no vendido en corto) no se ha entregado dentro de los 10 días hábiles siguientes a la liquidación, el corredor debe comprar valores de reemplazo para el cliente o solicitar una exención a los reguladores.

Debido a que su corredor es responsable de liquidar transacciones, incluso si no obtiene el dinero en efectivo o valores requeridos, tiene el derecho de penalizarlo con las tarifas, así como tomar otras medidas correctivas para proteger su propio interés si no respeta sus compromisos financieros.

Imagínese que ingresó una orden de compra de acciones ordinarias, pero no encontró el efectivo para pagarlas cuando la transacción fue a la liquidación. El corredor tendría que hacerlo de su propio bolsillo y luego decidir vender las acciones para recuperar sus fondos. Si el precio de las acciones disminuyó mientras tanto, puede ir detrás de usted por la cantidad que perdió en la transacción como resultado del movimiento en el valor de mercado. Esto podría exponerte a pérdidas sustanciales.

Si no liquida transacciones en varias ocasiones dentro de su cuenta de efectivo, su corredor puede cerrar su cuenta y prohibirle hacer negocios con la empresa. Además, si realiza operaciones con demasiada rapidez hasta el punto de que está comprando acciones con el flotante generado a partir del proceso de liquidación, se le puede aplicar una violación llamada Regulación T, que provocará que su cuenta se congele durante 90 días.