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Recientemente, un lector preguntó sobre la relación deuda / flujo de caja al analizar una acción, pero antes de abordar esa pregunta, quizás sea mejor comenzar con una definición de este elemento básico del análisis fundamental.
La relación de débito a flujo de caja -más conocida como ratio de deuda- es una comparación del flujo de efectivo operativo de una empresa con su deuda total. El propósito de este índice es estimar la capacidad de una compañía para cubrir la deuda total con su flujo de efectivo anual de las operaciones.
Ahora veamos la pregunta del lector y enmarquemos la respuesta en términos del mundo real. El lector afirmó (en parte):
"Había un analista en TV y mencionó la relación de deuda a flujo de efectivo de dos compañías. Con la primera compañía afirmó que su deuda con el flujo de efectivo era 17 veces, lo que realmente no es los gráficos. Normal en este momento del ciclo es aproximadamente 2 veces la deuda al flujo de caja. "
El lector solicitó más información sobre esta relación y cuál sería un buen número para buscar en una empresa.
Dos problemas
Aquí hay dos problemas y ninguno es culpa del lector.
El primer problema es que existen numerosas razones que parecen una deuda y la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones.
Estas son consideraciones importantes porque una empresa que puede tener problemas para pagar sus deudas tiene problemas y probablemente no sea una acción que usted quiera comprar.
Las proporciones que se refieren a este aspecto de las finanzas de una empresa se llaman ampliamente razones de cobertura.
El segundo problema es que las fórmulas de razones financieras no son necesariamente inamovibles. Algunos analistas personalizan fórmulas para tener en cuenta diferentes factores.
Difícil de saber
En este caso, es difícil saber qué estaba usando el analista para una fórmula.
La relación deuda / efectivo normalmente resulta en un porcentaje. A menudo se calcula de esta manera:
Flujo de efectivo a razón de deuda = flujo de caja operativo / deuda total
Por ejemplo, una empresa con $ 15 en flujo de caja operativo y $ 21 mil millones en deuda tendría una relación de flujo de efectivo a deuda 71%.
Normalmente, desea ver esta relación por encima del 66%, cuanto mayor sea, mejor.
Sin embargo, esta relación es más útil cuando se coloca en contexto.
Primero, ¿cómo ha cambiado la proporción en los últimos cinco años o más? ¿Se está volviendo más alto o más bajo?
Segundo, ¿cuáles son las proporciones para otras compañías en la misma industria?
Algunas industrias con uso intensivo de capital pueden tener un flujo de caja más bajo que otras industrias.
Puede encontrar los números para calcular el flujo de efectivo a la relación de deuda en los estados financieros de una compañía.
El flujo de caja operativo está en el estado de flujos de efectivo y la deuda está en el balance.
Deberá tener cuidado con las compañías con un flujo de efectivo bajo o con índices de deuda bajos.
Especialmente, en tiempos económicos difíciles, el flujo de caja puede sufrir, pero la deuda no baja.
Cuanto mayor sea la proporción, mejor podrá una compañía resistir las difíciles condiciones económicas.
Editado por Brian Lund
Créditos de las fotos: John Lund (sin relación) / Imágenes combinadas / Getty Images
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