Brown University lanza portafolio sostenible

Fue una experiencia verdaderamente especial e increíble enseñar la teoría y la práctica de la inversión sostenible este semestre pasado en la Universidad de Brown.

Dirigido por la ahora graduada Sophie Purdom, se hizo un esfuerzo en el campus para hacer algo positivo sobre el cambio climático, alejarse de los enfoques negativos hacia las soluciones de inversión.

Como dice el comunicado de prensa:

"Brown lanzó un fondo de inversión que da a los donantes que desean apoyar filantrópicamente a la Universidad una opción de donación centrada en la sostenibilidad estructurada para invertir en empresas que cumplen altos estándares ambientales, sociales y de gobierno prácticas.

El Fondo de Inversión Sostenible de la Universidad de Brown (SIF) se estableció después de un esfuerzo colaborativo iniciado por los estudiantes que incluyó administradores sénior, profesores y estudiantes en un curso de inversión de pregrado enfocado sobre la inversión basada en la sostenibilidad. La División de Avance promoverá la nueva opción para los donantes como parte de BrownTogether , la campaña de capital de la Universidad de $ 3 mil millones lanzada en otoño de 2015. A medida que el SIF crezca con el tiempo, sus pagos serán usado a discreción de la administración de la Universidad, pero con un sesgo hacia proyectos de sostenibilidad.

"Teníamos dos objetivos: establecer una opción de donación para la comunidad Brown enfocada sobre la sostenibilidad y también para cumplir con el imperativo de lograr un desempeño financiero superior para financiar las prioridades de la Universidad ", dijo Jane Dietze, directora general de la Oficina de Inversiones de Brown. "El proceso para establecer el fondo involucró a una amplia sección transversal de la comunidad Brown, desde ex alumnos hasta estudiantes y profesores, hasta líderes superiores y miembros de la Corporación.

El portafolio de inversiones resultante es libre de combustibles fósiles e incluye compañías que cumplen altos estándares relacionados con sus prácticas ambientales, sociales y de gobierno. "

A diferencia de algunas opciones de inversión comunes centradas en la sostenibilidad, el SIF irá más allá de excluir las inversiones en compañías cuyos valores no se alinean con el enfoque del fondo, dijo Dietze.

En cambio, los gerentes del fondo emplearán estándares de inversión ambiental, social y de gobierno (ESG) para invertir activamente en compañías que comparten valores de ESG.

Y a diferencia de la mayoría de los fondos dotados en Brown, que generalmente requieren una inversión mínima de $ 100 000, el Fondo de Inversión Sostenible recibirá obsequios de cualquier tamaño.

"Esto crea una opción para que los donantes hagan el bien con su dinero en Brown y también más allá de Brown", dijo Sophie Purdom, una estudiante de último curso de la clase de 2016 y pasante de la Oficina de Inversión que contribuyó decisivamente a establecer el fondo. "No se requiere una inversión mínima, por lo que de repente la dotación queda al alcance de cualquiera".El lanzamiento de este fondo es una victoria para todos y planta una participación en el terreno de Brown como líder en inversión sostenible. "

Para crear el fondo, la Oficina de Inversiones, la División de Avance y los profesores y estudiantes de un curso titulado Teoría y práctica de la inversión sostenible combinaron su experiencia. El resultado complementa el esfuerzo de Brown para promover la sostenibilidad en el campus y más allá, como se describe en el plan estratégico Construyendo sobre la Distinción de la Universidad.

Fund Driven by Student Initiative

El esfuerzo de establecer un fondo centrado en los criterios ESG fue iniciado por la solicitud de la Presidenta Christina Paxson en otoño de 2015 de que la Oficina de Inversiones explore opciones de inversión que resuenen con los deseos de los estudiantes y ex alumnos de confirmar su compromiso con la sostenibilidad a través de donaciones a Brown.

Purdom fue uno de esos estudiantes, y la planificación del Fondo de Inversión Sostenible comenzó en serio cuando Purdom comenzó una pasantía en la Oficina de Inversiones. Un concentrador de ciencias ambientales enfocado en economía y política, Purdom también se desempeñó como presidente del Fondo de Inversión Socialmente Responsable, un grupo de inversión estudiantil.

"El concepto se originó en la idea de que los estudiantes, ex alumnos y otros en Brown se preocupan tanto por la sostenibilidad, y podríamos idear una herramienta de inversión para satisfacer esa necesidad", dijo Purdom. "Pero desde un punto de vista financiero, necesitábamos un método que tuviera sentido para el enfoque general de inversión de Brown. "

El modelo de inversión de Brown se basa en gestores de fondos externos para seleccionar inversiones y administrar fondos. La debida diligencia llevada a cabo por Purdom y el personal de la Oficina de Inversión se cristalizó en torno a la idea de identificar a un gerente para un fondo independiente que emplearía valores ESG en la selección de compañías en las que invertir.

Las consideraciones ambientales incluyen la mitigación de la contaminación y el desarrollo de energía renovable; las consideraciones sociales incluyen las condiciones del lugar de trabajo, los derechos humanos y la diversidad; y las prácticas de gobierno buscan identificar compañías bien administradas con controles y saldos sólidos.

Para complementar los esfuerzos de la Oficina de Inversiones para identificar un administrador de fondos externo, Purdom desarrolló un plan de estudios para la clase de Teoría y Práctica de Inversión Sostenible en asociación con Cary Krosinsky, educador y asesor sobre inversión sostenible que trabajó recientemente con estudiantes en Yale - alistarlo para enseñar el curso como profesor adjunto.

Como parte de su trabajo de curso, los 43 estudiantes inscriptos en el curso se sumergieron en los matices de los fondos que ocultan negativamente a las empresas frente a los fondos que buscan activamente invertir en compañías que demuestran los valores ESG. Escribieron una hoja de desgarro de fondos, sugirieron administradores de fondos y lanzaron acciones al Fondo de Inversión Sostenible.

Entre sus recomendaciones se encontraba el Fondo Parnassus Endeavour, que también había surgido en la investigación independiente realizada por la Oficina de Inversiones. Si bien la Oficina de Inversiones mantiene la supervisión del Fondo de Inversión Sostenible y revisará periódicamente el desempeño del administrador de fondos externo, la oficina seleccionó el Fondo Parnassus Endeavour como gerente inicial.

Krosinsky dijo que el enfoque de Brown en la creación de una opción de inversión que no sacrificara el rendimiento financiero con el objetivo de integrar la sostenibilidad, la diferenció de otras universidades.

"Brown es la única universidad en mi experiencia que ha construido una opción integrada de inversión sostenible para los donantes dentro de su dotación con la plena intención de buscar una rentabilidad financiera superior", dijo Krosinsky. "La investigación muestra que superar los puntos de referencia es posible mediante la adopción de enfoques positivos para los desafíos de sostenibilidad. Este fue el objetivo en todo momento: informar a la comunidad de Brown y a los demás que no existe una penalización inherente por estar involucrado con cuestiones de sostenibilidad en la inversión. De hecho, puede haber una prima.

"Realmente creo que Brown ha hecho algo innovador aquí. "

Purdom, quien al graduarse ahora trabaja como asesor asociado en Bain & Company antes de dirigirse a Harvard Business School, dijo que centrándose simultáneamente en los valores ESG y el desempeño financiero, el Fondo de Inversión Sostenible sirve efectivamente tanto a los donantes como a Universidad.

"Esto es nuevo y vanguardista", dijo. "Estamos asumiendo una posición de liderazgo en materia de sostenibilidad entre nuestras universidades pares y aportando nuestro dinero".

Además de esta clase y nuestra nueva cartera, creamos un libro sobre Inversiones sostenibles, que saldrá en diciembre de 2016. La premisa general es la necesidad tanto de sostenibilidad como de un caso de negocios y presenta las obras de algunos increíbles estudiantes de Brown y Yale con los que hemos tenido la suerte de trabajar.

También se presentan escritos de practicantes clave como Jeffrey Cherry, Nick Robins y Rory Sullivan, así como los Principios para la Inversión Responsable e instituciones líderes como Mirova y Norges Bank.

Los sistemas y las soluciones sistémicas son un foco, al igual que las definiciones cambiantes del deber fiduciario, así como lo que se necesita por región y por sector junto con las nuevas tendencias del modelo de negocios y el rendimiento superior de diversas organizaciones.

Como vimos en Brown, no solo no hay necesidad de renunciar a los rendimientos financieros, sino que el rendimiento superior puede ser una a través de la inversión sostenible y, a medida que el mundo se mueve para resolver el cambio climático, el éxito financiero puede seguir su ejemplo.

Hay una oportunidad para que otras universidades tomen nota del trabajo de Brown para aplicar esto de alguna manera relacionada en sus propias instituciones.

Por ejemplo, la Red de Dotaciones Intencionales ha tomado nota de nuestro trabajo en Brown, destacándolo aquí.

Junto con las conexiones y el trabajo relacionado realizado en Concordia University, Dickinson College y el Sistema de la Universidad de California, es muy gratificante ser parte de este movimiento positivo de inversión sostenible en los campus universitarios.

Los enfoques positivos, después de todo, son lo que más resuena.