Selección adversa

Es posible que haya oído hablar de un concepto financiero, económico o estadístico conocido como selección adversa, especialmente en el contexto del seguro de salud, el seguro de vida o alguna otra exposición de probabilidad. ¿Qué es la selección adversa? ¿Por qué debería importarte? Esas son buenas preguntas.

Selección adversa es un término usado principalmente en seguros, aunque también es útil para otras industrias. Se refiere a una situación en la que el comprador o vendedor de un producto sabe algo acerca de la calidad o condición del producto que la otra parte desconoce, lo que le permite tener una mejor estimación de cuál debe ser el verdadero costo del producto.

Esta información sobre el verdadero costo, o valor, crea asimetría de información. En ciertas situaciones, esto puede ser económicamente devastador para la persona que proporciona o abastece el producto, ya que se encuentran en el anzuelo por mucho más de lo que jamás habían previsto.

Examinemos las pólizas de seguro de salud y seguro de vida por un momento. En este contexto, la selección adversa significa que el seguro será más costoso de lo que debería ser para aquellos que son saludables y responsables, y menos costoso de lo que debería ser para aquellos que no son saludables y que probablemente necesiten atención médica. Esto sucede porque la compañía de seguros no puede conocer los factores individuales que determinan el archivo de salud de cada persona, por lo que las tasas de seguro son demasiado caras y tienen un alto riesgo y un bajo riesgo. Si no se gestiona adecuadamente, la selección adversa puede dar como resultado un "libro" de seguros de pólizas extremadamente malas que le costarán a la compañía sumas considerables de dinero y, en algunos casos, llevarán a la quiebra.

Ejemplos en el mundo real de la selección adversa

Podría ser útil analizar algunos ejemplos específicos del mundo real de selección adversa.

• Trabajadores en ocupaciones de alto riesgo, o con ciertos peligros que ellos, y no es más probable que la compañía de seguros busque un seguro de vida. El deseo de proteger a sus seres queridos a la luz de lo que reconocen es una probabilidad real de muerte significa que la persona típica que solicita un seguro de vida tiene un riesgo mayor que la población un todo, creando una selección adversa. En cierto modo, usted ya lo sabe. No ve a muchos adultos sanos, en forma, disciplinados, solos y sin hijos que se agoten para inscribirse en un seguro de vida a la primera oportunidad que tengan.

Ofertas públicas iniciales, secundarias ofertas de dary, y otras actividades de aumento de capital a menudo están sujetas a selección adversa. Si un fundador crea un negocio, lo desarrolla y luego decide que es hora de venderle parte de sus propiedades, se encuentran en un lugar mucho mejor para determinar si ellos, o usted, están obteniendo el mejor trato.Esta es la razón por la cual algunos inversores de valores legendarios, como Benjamin Graham, no estaban interesados ​​en participar en OPI, lo que le dio una ventaja estructural al vendedor. Otras veces, los nuevos inversionistas requerirán un descuento en la forma de lo que los académicos llaman una "prima de riesgo patrimonial" para compensar el riesgo de selección adversa. (Para obtener más información, lea

• ¿Debería invertir en una oferta pública inicial? ) La selección adversa en el seguro de salud se produce cuando personas sanas compran atención administrada o productos de baja cobertura y baja cobertura y personas poco saludables (o aquellos propensos a ciertos riesgos de salud que se extienden a lo largo de las líneas familiares) optan por planes más generosos. La compañía de seguros de salud no puede saber todo sobre el paciente en la medida en que lo hace el paciente, lo que significa que el paciente está en una mejor posición a la hora de saber qué tan atractiva es una cotización premium dada.
• Hubo, y sigue existiendo, una gran preocupación de que la Ley de Cuidado de Salud Asequible podría resultar en una selección adversa porque si los intercambios estatales no están configurados inteligentemente, podría resultar en que un gran número de personas con problemas de salud se inscriban en los intercambios, subiendo los precios y el costo del contribuyente como resultado de los subsidios prometidos, mientras que los que gozan de buena salud optan por permanecer en planes privados de seguro de salud fuera de intercambio.

Los expertos identificaron múltiples soluciones, como exigir uniformidad en los productos ofrecidos tanto dentro como fuera de los intercambios como parte de los cambios regulatorios y consolidar los grupos de políticas individuales y de pequeñas empresas a lo largo del tiempo, pero las consecuencias en el mundo real tomarán años en hacerse completamente conocido.