El mercado de mineral de hierro explicado

A pesar de ser considerado por algunos como el segundo producto más importante detrás del petróleo, el mercado de mineral de hierro atrae relativamente poca atención.

Como insumo necesario para la producción de acero primario, el mineral de hierro alimenta el mercado de metales más grande del mundo y la columna vertebral de la infraestructura global. El mercado de acero de un billón de dólares anuales representa el 95 por ciento de todo el metal vendido cada año. Y, para satisfacer nuestra demanda de productos de acero, en 2014 se extrajeron 1. 8 mil millones de toneladas de mineral de hierro.

Sin embargo, hasta hace muy poco, el mercado de mineral de hierro era extremadamente opaco. Durante décadas, los contratos anuales de fijación de precios se redujeron en negociaciones a puertas cerradas entre los principales productores y las siderúrgicas.

Sin embargo, las cosas comenzaron a cambiar después del 2000, lideradas por la creciente demanda de mineral de hierro para alimentar las acerías en China. Los años de inversión en infraestructura del país habían dado lugar a una demanda persistente y creciente de acero.

Entre 2000 y 2014, la producción mundial de acero casi se duplicó a 1. 4 kilotoneladas, alimentando la demanda de mineral de hierro.

China superó a Japón para convertirse en el mayor importador mundial de mineral de hierro en 2003. Cinco años después, China importaba tres veces más que su vecino del Pacífico. Para 2014, China representaba el 60 por ciento de los aproximadamente 1. 4 mil millones de toneladas de mineral de hierro transportado por mar.

Como reflejo de la evolución de la dinámica de este comercio de productos básicos, en 2008 el productor de mineral de hierro más grande del mundo, Vale, ordenó el diseño y la producción de 19 nuevos transportadores de mineral a granel que serían más grandes que cualquier otro construído anteriormente.

Otros 16 barcos Valemax, como se los conocería, fueron contratados por la compañía. Cada barco tiene una capacidad de 380, 000 a 4000, 000 toneladas de mineral.

Mientras que la demanda en China se disparó, la nueva producción tardó en entrar en línea y los precios spot para el mineral de hierro, que nunca había excedido $ 50 por tonelada antes de 2008, se dispararon tan alto como $ 190 por tonelada en 2011.

Altamente dependiente el mineral de hierro importado, las siderúrgicas chinas se preocuparon por el poder de fijación de precios de Rio Tinto, BHP y Vale, conocidos colectivamente como Los Tres Grandes .

En 2009 y 2010, los empleados de Rio Tinto fueron arrestados y encarcelados por robar secretos de estado y aceptar sobornos de ejecutivos siderúrgicos chinos.

La insatisfacción de China con el poder de mercado de Los Tres Grandes, junto con la creciente volatilidad de los precios, estimuló el declive de los contratos anuales negociados y el aumento de los precios de los contratos de referencia electrónicos para el mineral de hierro.

En 2006, se lanzó The Steel Index (TSI). TSI recolecta datos de precios de compañías en las cadenas de suministro de acero, chatarra y mineral de hierro para calcular un precio de referencia de referencia para entre el 58 y el 65 por ciento de finos de mineral de hierro entregados en los puertos del norte de China.

Los datos de TSI ahora se utilizan en las bolsas de valores de América del Norte, Europa, India y Singapur que ofrecen instrumentos financieros indexados para mineros, laminadores, comerciantes, distribuidores, procesadores y clientes.

El Índice de mineral de hierro de Metal Bulletin también ofrece un precio de referencia ponderado por tonelaje para 10 formas de mineral de hierro, que se utiliza como base para los contratos de futuros de mineral de hierro ofrecidos por la Bolsa Mercantil de Singapur (SMX).

En 2009, los tres grandes productores anunciaron por separado que dejarían de negociar los contratos de precio anual y venderían el mineral en función de los precios de referencia independientes.

Desde entonces, Fortescue Metals, productor de Big Three plus number four, que en conjunto representa más de las tres cuartas partes del mineral de hierro enviado cada año, ha invertido más de 100 mil millones de dólares para ampliar la producción. Esto, junto con la desaceleración de la demanda de China, ha llevado a un exceso de oferta y precios al contado significativamente más bajos que los máximos observados en 2011.

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