Video: El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años alcanza nuevos récords 2025
Definición: La nota del Tesoro a 10 años es un préstamo que usted hace al gobierno de los EE. UU. Es uno de los bonos, notas y bonos del Tesoro de los Estados Unidos, y es el único que madura en una década.
La tasa del bono del Tesoro a 10 años es el rendimiento o tasa de rendimiento que obtiene por invertir en esta nota. El rendimiento es importante porque es el punto de referencia que guía otras tasas de interés. La principal excepción son las hipotecas de tasa ajustable, que siguen la tasa de fondos federales.
Pero incluso la Reserva Federal observa el rendimiento del Tesoro a 10 años antes de tomar su decisión de cambiar la tasa de fondos federales. Eso es porque la nota del Tesoro a 10 años, como todos los demás Treasurys, se vende en una subasta. Por lo tanto, el rendimiento indica la confianza que los inversores tienen en el crecimiento económico.
¡La Nota del Tesoro a 10 años
El Departamento del Tesoro de EE. UU. Subasta la nota del Tesoro a 10 años. La nota es el instrumento de deuda más popular en el mundo. Eso es porque está respaldado por la garantía de la economía de los EE. UU. En comparación con la mayoría de la deuda soberana de otros países, existe un riesgo bajo de incumplimiento de la deuda de los EE. UU.
Eso es cierto a pesar de que la deuda actual de los EE. UU. Es más del 100 por ciento de la relación deuda / PIB. Eso significa que tomaría toda la producción de la economía estadounidense un año para pagar su deuda. Los inversores normalmente se preocupan por la capacidad de pago de un país cuando la proporción es superior al 77 por ciento.
No es un problema cuando solo dura un año o dos, pero puede deprimir el crecimiento si dura décadas. (Fuente: "Encontrar el punto de inflexión", Banco Mundial).
Dado que los Estados Unidos siempre pueden imprimir más dólares, prácticamente no hay ninguna razón por la que deba incumplir. La única forma en que podría hacerlo es si el Congreso no aumentó el techo de la deuda.
Eso prohibiría que el Tesoro de los Estados Unidos emitiera nuevos pagarés del Tesoro.
¿Cómo funcionan las tasas del Tesoro?
Una tasa baja en la nota del Tesoro a 10 años significa que hay mucha demanda para ello. Eso parece contradictorio. ¿No preferirían las personas una nota con una tasa alta? Pero los Treasurys se venden inicialmente en una subasta por el Departamento del Tesoro, que establece un valor nominal fijo y una tasa de interés. Es fácil confundir la tasa de interés fija con el rendimiento del Tesoro. Es aún más fácil porque la mayoría de las personas se refieren al rendimiento como la tasa del Tesoro. Cuando las personas dicen "la tasa del Tesoro a 10 años", no se refieren a la tasa de interés fija pagada durante toda la vigencia de la nota. Ellos quieren decir el rendimiento.
Los productos del Tesoro se venden al mejor postor en la subasta inicial o en el mercado secundario. Cuando hay mucha demanda, los inversionistas ofertan a un valor nominal o superior. En ese caso, el rendimiento es bajo porque obtendrán un menor retorno de su inversión.Sin embargo, les vale la pena, porque saben que su inversión es segura. Están dispuestos a aceptar un bajo rendimiento a cambio de un menor riesgo. Es por eso que verá caer las tasas del Tesoro durante la fase de recesión del ciclo económico. Eso es lo que desea ver, ya que reducirá las tasas de préstamos bancarios y todas las demás tasas de interés.
Proporciona una mayor liquidez cuando la economía lo necesita.
Cuando hay un mercado alcista o la economía está en la fase de expansión del ciclo comercial, existen muchas otras inversiones. Los inversores están buscando más rendimiento de lo que dará una nota del Tesoro a 10 años. Por lo tanto, no hay mucha demanda. Los postores solo están dispuestos a pagar menos del valor nominal. En ese caso, el rendimiento es mayor. Los bonos del tesoro se venden con descuento, por lo que hay un mayor rendimiento de la inversión. En resumen, las tasas del Tesoro siempre se mueven en la dirección opuesta a los precios de los bonos del Tesoro.
Los rendimientos del Tesoro cambian todos los días. Eso es porque se revendieron en el mercado secundario. Casi nadie los conserva para el término completo. Si los precios de los bonos caen, también lo hace la demanda de bonos del Tesoro. Eso impulsa los rendimientos ya que los inversores requieren más rendimiento para sus inversiones.
Cómo le afecta a usted
A medida que aumentan los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años, también lo hacen las tasas de interés de los préstamos a 10-15 años, como las hipotecas de tasa fija a 15 años. Eso se debe a que los inversores que compran bonos buscan la mejor tasa con el rendimiento más bajo. Si la tasa en la nota del Tesoro cae, entonces las tasas de otras inversiones menos seguras también pueden caer y seguir siendo competitivas. Sin embargo, sus tasas siempre serán un poco más altas que los Treasurys. Deben compensar a los inversores por su mayor riesgo de incumplimiento. En segundo lugar, incluso si los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeran más bajos, las tasas de interés hipotecarias probablemente no caerán mucho más bajas. Los prestamistas tienen costos de procesamiento que deben cubrir incluso si los rendimientos del Tesoro caen a cero.
¿Cómo te afecta esto? Bueno, cuesta menos comprar una casa porque ahora tienes que pagar al banco menos intereses para pedir prestado la misma cantidad. Como la compra de una vivienda se vuelve menos costosa, la demanda debería aumentar. A medida que el mercado inmobiliario se fortalece, tiene un efecto positivo en la economía, lo que aumenta el crecimiento del PIB.
Tendencias recientes y bajas récord
Por lo general, cuanto mayor es el marco de tiempo en un producto del Tesoro, mayor es el rendimiento. Los inversores requieren una mayor rentabilidad por mantener su dinero inmovilizado durante un período más largo. Eso se llama curva de rendimiento.
El 1 de junio de 2012, la tasa del Tesoro a 10 años cayó a su punto más bajo desde principios de 1800. Tocó un mínimo intradiario de 1.442 por ciento. Los inversores están preocupados por la crisis de la deuda de la eurozona y un informe de empleo deficiente. El 25 de julio de 2012, cerró en 1. 43, el punto más bajo en 200 años. (Fuente: "Débil empleo los datos Knock U. S. rinde más bajo", Reuters, 1 de junio de 2012)
El 1 de julio de 2016, batió ese récord. El rendimiento alcanzó un mínimo intradía de 1. 385 por ciento. El 13 de julio, cerró en 1. 32 por ciento, estableciendo un nuevo mínimo. Los inversores estaban preocupados por el voto de Gran Bretaña para abandonar la Unión Europea.(Fuente: "El Tesoro de los EE. UU. Se desploma, los inversores esperan que los bancos centrales respalden el crecimiento", The Wall Street Journal, 1 de julio de 2016).
El rendimiento se recuperó después de que Donald Trump ganara las elecciones presidenciales de 2016. Para el 16 de diciembre de 2016, subió a 2. 60 por ciento. Parte de eso también se debió a que la Reserva Federal elevó la tasa de fondos federales el 14 de diciembre de 2016. Desde entonces, ha caído un poco, a 2. 15 por ciento a partir del 14 de junio de 2017.
La nota a 10 años y el Tesoro Curva de rendimiento
Puede aprender mucho sobre dónde se encuentra la economía en el ciclo económico al observar la curva de rendimiento del Tesoro. La curva es una comparación de los rendimientos en todo, desde el bono del Tesoro a un mes hasta el bono del Tesoro a 30 años. La nota a 10 años está en el medio, por lo que da una indicación de cuánto retorno necesitan los inversores para inmovilizar su dinero durante diez años. Si piensan que la economía mejorará en la próxima década, requerirán un mayor rendimiento para mantener su dinero a raya. Cuando hay mucha incertidumbre, no necesitan mucho retorno para mantener su dinero a salvo.
Por lo general, los inversores no necesitan mucho rendimiento para mantener su dinero inmovilizado solo por períodos cortos de tiempo, y necesitan mucho más para mantenerlo atado durante más tiempo. Por ejemplo, el 14 de junio de 2017, la curva de rendimiento fue:
- 1. 01 por ciento en la cuenta del Tesoro a tres meses,
- 1. 20 por ciento en la nota del Tesoro a un año,
- 2. 15 por ciento en la nota del Tesoro a 10 años,
- 2. 79 por ciento en el bono del Tesoro a 30 años.
Esa es una curva de rendimiento normal. Los inversores requirieron 1. 78 puntos porcentuales más para mantener su dinero atado durante 30 años frente a tres meses. Eso significa que piensan que la economía crecerá más en el futuro de lo que está creciendo ahora.
Por otro lado, cuando los inversionistas demandan más rendimiento a corto plazo que a largo plazo, eso se conoce como una curva de rendimiento invertida. Eso significa que piensan que la economía se dirige a una recesión. (Fuente: "Tasa diaria de la curva de rendimiento del Tesoro", Departamento del Tesoro de los EE. UU.)
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