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Definición: El carry trade del yen es cuando los inversores piden prestado yenes a una tasa de interés baja. Lo cambian por dólares estadounidenses o cualquier moneda en un país que paga una tasa de interés alta en sus bonos. Reciben una ganancia de bajo riesgo cuando reciben un alto interés sobre el dinero invertido, pero pagan intereses bajos sobre el dinero prestado. El corredor paga la diferencia en la cuenta cada día que la operación está abierta.
Ventajas
Eso funciona muy bien siempre que las monedas se mantengan estables.
Funciona aún mejor cuando se aprecia la moneda en el país de alta tasa de interés. Eso significa que los operadores de divisas obtienen más ganancias cuando cambian sus dólares al yen. Eso es porque necesitan menos dólares para comprar la misma cantidad de yenes.
Si suficientes inversores hacen esto, aumenta la demanda de los bonos de alta tasa de interés. Los inversores pueden vender estos bonos con una ganancia en el mercado secundario. Eso puede suceder porque el mercado de divisas es el más grande del mundo. Negocia $ 5. 3 trillones por día .
A medida que aumenta la demanda de bonos con tasa de interés alta, también aumenta la demanda de la moneda. Aumenta el valor de la moneda, creando más ganancias para los tenedores del bono de mayor rendimiento. (Fuente: "Definición de Carry Trade", Financial Times)
Desventajas
Los operadores se meten en grandes problemas si el valor del yen aumenta o si el valor del dólar disminuye. Eso significa que tienen que generar más dólares para devolver el yen que han pedido prestado.
Si la diferencia es suficiente, podrían ir a la quiebra.
Los operadores también se meten en problemas si los valores de la moneda cambian mucho durante el año. Eso es porque tienen que mantener un mínimo en la cuenta de corretaje. Si la moneda cambia mucho y el comerciante no tiene suficiente efectivo extra para mantener el mínimo, el corredor podría cerrar la cuenta.
Si eso sucediera, el operador podría perder toda su inversión.
Yen Carry Trade Today
El carry trade del yen está vivo y bien en 2015, pero no con el dólar estadounidense. Eso terminó en 2008 cuando la Reserva Federal bajó la tasa de fondos de la Fed a casi cero. Continuó con monedas de alto rendimiento como el real brasileño, el dólar australiano y la lira turca. Por ejemplo, muchos operadores de divisas toman prestado yenes cercanos a cero para comprar dólares australianos que tienen un rendimiento del 4, 5%.
La negociación en el yen comenzó a repuntar en octubre de 2012 cuando Shinzo Abe fue elegido primer ministro. Prometió impulsar el crecimiento económico aumentando el gasto gubernamental, bajando las tasas de interés y abriendo el comercio. Logró los primeros dos pero tuvo menos progreso en el tercero. Entre 2010 y abril de 2013, el carry trade del yen aumentó en un 70%.Como resultado, el yen expandió su participación en el mercado mundial de divisas hasta el 23% del total en 2013.
Sin embargo, cuando Abe elevó los impuestos al consumo en 2013, la economía de Japón volvió a la recesión. El Banco de Japón respondió con más flexibilización cuantitativa, lo que llevó al yen a un mínimo de 7 años en octubre de 2014. El yen se mantuvo en esos niveles en 2015. Para obtener más información, consulte Tasa de cambio en dólares estadounidenses. (Fuente: Boby Michael, "El yen cae a un mínimo de 7 años en el BOJ Easing", International Business Times , 31 de octubre de 2014)
¿Cómo afecta el comercio de yenes a la economía estadounidense?
Muchos expertos creen que la liquidez global antes de la crisis financiera de 2008 fue gracias al carry trade en yenes, que tenía un costo de tasa de interés cercano a cero.
El estímulo monetario en Japón apunta a producir un yen más barato y, por lo tanto, un dólar más fuerte. Eso provoca que el mercado de bonos de EE. UU. Suba, los rendimientos de los bonos bajen, los precios de los productos básicos se desplomen y los precios de los metales preciosos caigan. Si se encuentra en alguna de estas inversiones, debe saber qué impulsa sus precios.
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