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Para evitar que los analistas, periodistas, ciertos asesores de inversión registrados, inversionistas privados y administradores de carteras tengan una ventaja injusta que equivaldría a información privilegiada, los ejecutivos de la compañía tienen prohibido hablarle al público sobre la negocios durante las cuatro semanas previas al cierre del trimestre comercial; un tramo conocido como "el período de silencio". También hay un segundo "período de silencio" para las empresas que emiten una OPI (oferta pública inicial).
De acuerdo con los documentos oficiales de la SEC, "el 29 de junio de 2005, la Comisión votó a favor de adoptar modificaciones a los procesos de registro, comunicaciones y ofertas en virtud de la Ley de Títulos Valores de 1933. Entre muchas otras disposiciones, las reglas actualizan y liberalizan la actividad de ofertas permitidas y las comunicaciones para permitir que más información llegue a los inversores mediante la revisión de las disposiciones de "saltos con armas" de la Ley de Valores. Los efectos acumulativos de estas reglas son los siguientes:
--2- ->- Los emisores veteranos bien conocidos pueden participar en cualquier momento en comunicaciones orales y escritas, incluido el uso en cualquier momento de un nuevo tipo de comunicación escrita denominada "prospecto de escritura libre", sujeto a condiciones enumeradas (incluyendo, en algunos casos, presentación ante la Comisión).
- A todos los emisores de informes se les permite, en cualquier momento, continuar publicando información comercial fáctica publicada regularmente e información prospectiva.
- Se permitirán las comunicaciones de los emisores más de 30 días antes de presentar una declaración de registro siempre que no hagan referencia a una oferta de valores que sea objeto de una declaración de registro.
- Todos los emisores y otros participantes en la oferta tendrán permitido utilizar un prospecto de escritura gratuita después de la presentación de la declaración de registro, sujeto a las condiciones enumeradas (incluso, en algunos casos, la presentación ante la Comisión). Los participantes de la oferta, que no sean el emisor, serán responsables de un prospecto de escritura gratuita solo si utilizan, se refieren o participan en la planificación y uso del prospecto de escritura libre por otro participante de la oferta que lo utiliza. Los emisores tendrán responsabilidad por la información de cualquier emisor contenida en el prospecto de escritura libre de cualquier otro oferente, así como cualquier prospecto de escritura libre que preparen, usen o mencionen.
- Las exclusiones de la definición de prospecto se amplían para permitir una categoría más amplia de comunicaciones de rutina con respecto a emisores, ofertas y asuntos de procedimiento, como las comunicaciones sobre el cronograma de una oferta o sobre procedimientos de apertura de cuenta.
- Las exenciones para los informes de investigación se amplían. Algunas de estas nuevas reglas incluyen condiciones de elegibilidad. La mayoría de las reglas, por ejemplo, no están disponibles para compañías de cheques en blanco, emisores de acciones de centavo o empresas pantalla. "
- Es poco probable que el período de silencio le afecte si es un inversor habitual que no tiene mucho contacto con Wall Street o la administración de la empresa.
En su lugar, simplemente leerá importantes presentaciones regulatorias en el momento de su publicación, como la declaración 10-K y proxy, junto con el informe anual de la empresa y Scuttlebutt, para desarrollar una imagen integral de la calidad de la empresa en la que estás considerando adquirir equidad
Qué hacer durante los períodos de silencio
Aprenda las ideas básicas, los principios y la mecánica del mercado de valores en la lección 1 de inversión: Introducción al mercado de valores.
- Después de leer la Lección de Invertir 1, haga clic en Invertir Lección 2: Los Fundamentos del Valor Invertir para comprender cómo los inversionistas de valor exitoso compran y venden acciones.
- Ahora que tiene una comprensión básica de cómo funciona la inversión de valor, es hora de poner su mente a trabajar y aprender a leer y evaluar el balance de una empresa en la Lección 3 de inversión: Análisis de un balance.
- Por último, puede aprender a leer y evaluar el estado de resultados de una empresa en la Lección 4 de inversión: Análisis del estado de resultados.
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