Video: Meditación guiada para el suministro ilimitado de dinero. 2025
Definición: La oferta monetaria es dinero en efectivo físico en circulación más el dinero en cuentas corrientes y de ahorro.
No incluye otras formas de riqueza, como inversiones, valor neto de la vivienda o activos. Deben ser vendidos para convertirlos a efectivo. Tampoco incluye crédito, como préstamos, hipotecas y tarjetas de crédito. La gente usa estos como dinero para mejorar su nivel de vida, pero no son parte del suministro de dinero.
¿Cómo se mide la oferta monetaria?
La Reserva Federal mide el suministro de dinero de EE. UU. Con M1 y M2. La forma más líquida de dinero es M1. Incluye moneda en circulación. No incluye la moneda que se mantiene en el Tesoro de los EE. UU., Los bancos de la Reserva Federal y las bóvedas bancarias. Incluye todos los cheques de viajero. Incluye depósitos de cuentas corrientes, incluidos los que pagan intereses. No incluye los depósitos de cheques que se mantienen en las cuentas del gobierno de EE. UU. Y en bancos extranjeros.
M2 incluye todo en M1. Agrega cuentas de ahorro, cuentas del mercado monetario y fondos mutuos del mercado monetario. Incluye depósitos a plazo inferiores a $ 100, 000. No incluye ninguna de estas cuentas en cuentas de jubilación IRA o Keogh. La Fed informa sobre ellos todas las semanas. (Fuente: "Medidas de Stock de Dinero - H. 6.", Junta de la Reserva Federal.)
M3 incluye todo en M2, así como algunos depósitos a plazo a largo plazo y fondos del mercado monetario.
M4 incluye M3 más otros depósitos. Los bancos centrales de algunos países incluyen formas adicionales de la oferta monetaria, aunque las definiciones son vagas y difieren de un país a otro. (Fuente: "Money Supply", Financial Times Lexicon.)
¿Cuán útil es la medición de la oferta monetaria?
La oferta monetaria tradicionalmente se expandió y contrajo junto con la economía y la inflación.
Por esa razón, el economista Milton Friedman dijo que la oferta monetaria era un indicador útil. (Fuente: "¿Es importante el suministro de dinero?" La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal.)
Pero en la década de 1990, esa relación cambió. La gente sacó dinero de cuentas de ahorro con intereses bajos y lo invirtió en el mercado de valores. M2 cayó a medida que la economía y la inflación crecieron. El ex presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan cuestionó la utilidad de la medición del suministro de dinero. Dijo que si la economía dependiera de la oferta de dinero M2 para el crecimiento, estaría en recesión. Por esa razón, la Reserva Federal ya no establece un objetivo para el suministro de dinero. (Fuente: "The Money Supply", Banco de la Reserva Federal de Nueva York).
¿Cuál es el actual suministro de dinero de Estados Unidos?
En noviembre de 2016, M1 fue de $ 3. 354 billones. Más de la mitad estaba en cuentas corrientes. El resto ($ 1. 4 billones) fue efectivo y cheques de viajero.Más de $ 1 billón es en billetes de $ 100. Otros $ 300 mil millones se encuentran en billetes de $ 20 y otras denominaciones más bajas. Hay $ 300 millones en letras de mayor denominación que son artículos de coleccionista.
Los bancos no tienen esa moneda. Todo está en circulación. Eso es $ 11,000 en efectivo por hogar. La mayoría de las personas usa tarjetas de débito y crédito en lugar de efectivo.
Eso significa que es probable que lo usen aquellos que no quieren que sus ingresos sean reportados al IRS. Eso incluye a los delincuentes, para quienes un maletín puede contener un millón de dólares en billetes de $ 100.
De esto, dos tercios asombrosos se llevaron a cabo fuera del país. Muchas economías de mercados emergentes utilizan el dólar como un sustituto de su moneda volátil. Como muchos viajeros saben, un billete de $ 20 es bueno en todo el mundo.
También podría incluir a quienes solicitaron beneficios por discapacidad del Seguro Social. Un número creciente de personas menores de 60 años lo han hecho desde la recesión. Pueden estar trabajando en trabajos subterráneos que solo pagan en efectivo. De esta forma, no tienen que informarlo al IRS y perder sus beneficios. (Fuente: Gene Epstein, "El dinero en efectivo podría ser destronado, pero no se ha ido", Barron's, 18 de mayo de 2015).
M2 era de $ 13. 223 billones.
La mayor parte ($ 8. 7 billones) estaba en cuentas de ahorro. Los mercados de dinero tenían $ 712 mil millones y los depósitos a plazo tenían $ 376 mil millones.
¿La expansión de la oferta monetaria crea inflación?
En abril de 2008, M1 era $ 1. 4 billones y M2 fueron $ 7. 7 trillones. La Reserva Federal duplicó el suministro de dinero para poner fin a la crisis financiera de 2008. El programa de flexibilización cuantitativa de la Fed también agregó $ 4 billones en créditos a los bancos para mantener bajas las tasas de interés. (Fuente: "Money Supply, The Economist", 6 de agosto de 2011. "La relación del odio del amor de Obama con Ben Bernanke", Forbes, 22 de marzo de 2012). Mucha gente temía que la inyección masiva de dinero y crédito de la Fed creara Como muestra el gráfico a continuación, no fue así.
Suministro de dinero (en diciembre)
| M2 (billones) | Crecimiento de M2 | Inflación | Fase de ciclo de negocios 0 | $ 3. 2 |
|---|---|---|---|---|
| 3. 7% | 6. 1% | Recesión | 1991 $ 3. 4 | |
| 3. 1% | 3. 1% | 1992 | $ 3. 4 | |
| 1. 5% | 2. 9% | Expansión | 1993 | $ 3. 5 |
| 1. 3% < 2. 7% | 1994 | $ 3. 5 | 0. 4% | |
| 2. 7% | 1995 | $ 3. 6 | 4. 1% | |
| 2. 5% | 1996 | $ 3. 8 | 4. 9% | |
| 3. 3% | 1997 | $ 4. 0 | 5. 6% | |
| 1. 7% | 1998 | $ 4. 4 | 9. 5% | |
| 1. 6% | 1999 | $ 4. 6 | 6. 0% | |
| 2. 7% | 2000 | $ 4. 9 | 6. 2% | |
| 3. 4% | 2001 | $ 5. 4 | 10. 3% | |
| 1. 6% > Recesión | 2002 | $ 5. 7 | 6. 2% | 2. 4% |
| Expansión | 2003 | $ 6. 0 | 5. 1% | 1. 9% |
| 2004 | $ 6. 4 | 5. 8% | 3. 3% | |
| 2005 | $ 6. 7 | 4. 1% | 3. 4% | |
| 2006 | $ 7. 0 | 5. 9% | 2. 5% | |
| 2007 | $ 7. 4 | 5. 7% | 4. 1% | |
| 2008 | $ 8. 2 | 9. 7% | 0. 1% | |
| Recesión | 2009 | $ 8. 5 | 3. 7% | 2. 7% |
| 2010 | $ 8. 8 | 3. 6% | 1. 5% | |
| Expansión | 2011 | $ 9. 6 | 9.8% | 3. 0% |
| 2012 | $ 10. 4 | 8. 2% | 1. 7% | |
| 2013 | $ 11. 0 | 5. 4% | 1. 5% | |
| 2014 | $ 11. 6 | 5. 9% | 0. 8% | |
| 2015 | $ 12. 3 | 5. 7% | 0. 7% | |
| 2016 | $ 13. 2 | 7. 4% | 1. 0% | |
| (Fuente: Reserva Federal, medidas de acciones monetarias) | Eso se debe a que la expansión del crédito de la Fed benefició a los inversores en lugar de a los consumidores. La Reserva Federal otorgó a los bancos el crédito para prestar a consumidores y pequeñas empresas. Eso habría estimulado la demanda. Los bancos se quejaron de que no podían encontrar prestatarios solventes. | En cambio, el dinero de la Fed creó una serie de burbujas de activos. En 2011, los inversores recurrieron a los productos básicos, lo que hizo que los precios del oro alcanzaran un récord. Luego, los inversores cambiaron a pagarés del Tesoro en 2012, luego a acciones en 2013 y a dólares estadounidenses en 2014 y 2015. Para más información, ver Causas de inflación. |
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