Laffer Curva: Explicación de la idea detrás de Reaganomics

Definición: La curva de Laffer es una teoría que establece tasas impositivas más bajas que impulsan el crecimiento económico. Es la base de la economía de la oferta, Reaganomics y las políticas económicas del Tea Party. El economista Arthur Laffer lo desarrolló en 1979.

La curva de Laffer describe cómo los cambios en las tasas impositivas afectan los ingresos del gobierno de dos maneras. Uno es inmediato, que Laffer describe como "aritmética". Cada dólar en recortes de impuestos se traduce directamente en un dólar menos en ingresos del gobierno.

El otro efecto es a más largo plazo, que Laffer describe como el efecto "económico". Funciona en la dirección opuesta. Las tasas impositivas más bajas ponen el dinero en manos de los contribuyentes, quienes luego lo gastan. Crea más actividad comercial para satisfacer la demanda del consumidor. Para esto, las compañías contratan a más trabajadores, quienes luego gastan sus ingresos adicionales. Este impulso al crecimiento económico genera una mayor base tributaria. Eventualmente reemplaza cualquier pérdida de ingresos del recorte de impuestos.

Explicación de la curva de Laffer

El gráfico muestra cómo, en la parte inferior de la curva, cero impuestos no genera ingresos del gobierno y, por lo tanto, ningún gobierno. Por supuesto, aumentar los impuestos desde cero aumenta los ingresos del gobierno de inmediato. Al principio, aumentar los impuestos sigue siendo un buen trabajo para aumentar los ingresos totales, como lo muestra la planitud de la curva. A medida que el gobierno sigue aumentando los impuestos, la recompensa en ingresos adicionales se reduce, lo que provoca que la curva se intensifique.

En algún momento, los impuestos más altos suponen una pesada carga para el crecimiento económico. La demanda cae tanto que la disminución a largo plazo en la base impositiva más que compensa el aumento inmediato de los ingresos fiscales. Ahí es donde la curva boomeran hacia atrás. Esta es la sección sombreada en el gráfico, que Laffer llama el "Intervalo de prohibición". Más allá de este punto, los impuestos adicionales resultan en una reducción de los ingresos del gobierno.

En la parte superior de la curva, cuando las tasas impositivas son del 100 por ciento, los ingresos del gobierno son cero. Si el gobierno toma todos los ingresos personales y las ganancias comerciales, entonces nadie trabaja ni produce bienes. Esto resulta en la desaparición de la base impositiva.

Si solo la vida fuera tan simple, la curva de Laffer

¿Qué falta en el gráfico? ¡Números! En otras palabras, las tasas impositivas reales y el aumento porcentual en los ingresos generados. Si Laffer hubiera puesto números en el diagrama, el gobierno podría decir: "Hmm, aumentemos la tasa de impuestos del 24 al 25 por ciento para obtener un aumento del 2 por ciento en la base impositiva". Si nos fijamos en el gráfico, parece que el "Rango Prohibitivo" comienza a una tasa impositiva del 50 por ciento. Si ese fuera el caso, entonces la tabla sería inútil hoy. ¿Por qué? El gobierno federal no ha gravado a nadie al 50 por ciento (o más) desde 1986. (Fuente: "Tasas históricas de impuestos", Tax Foundation.)

Laffer evitó ser específico. Si los recortes de impuestos estimulan la economía (donde se encuentra en la curva) depende de seis factores:

1. El tipo de sistema impositivo vigente.

2. Qué tan rápido está creciendo la economía.

3. ¿Qué tan altos son los impuestos?

4. Lagunas fiscales.

5. La facilidad de entrada en actividades subterráneas no imponibles.

6. El nivel de productividad de la economía.

Cualquiera de estos factores puede evitar que los recortes fiscales estimulen el crecimiento económico.

Los recortes tributarios solo funcionan en el rango prohibitivo

Los recortes fiscales funcionan en el "rango prohibitivo" al aumentar el gasto y la demanda de los consumidores. Fomenta el crecimiento y la contratación de empresas. Esto se traduce en mayores ingresos del gobierno a largo plazo. Eso se debe a que el efecto económico de la reducción de impuestos supera el efecto aritmético. Laffer menciona otro beneficio de una economía de crecimiento más rápido. Ayuda a reducir los gastos del gobierno en beneficios de desempleo y otros programas de bienestar social.

La reducción de impuestos fuera del "rango prohibitivo" no estimula la economía lo suficiente como para compensar los ingresos reducidos. De hecho, los recortes de impuestos durante una recesión o un período de crecimiento lento dañan la economía. Durante las recesiones, los beneficios de desempleo financiados por el gobierno, los programas de bienestar social y los empleos impulsan la economía lo suficiente como para evitar que caiga en una depresión.

Si los ingresos se reducen aún más con recortes de impuestos, la demanda disminuye y las empresas sufren de muy pocos clientes.

Para trabajar, los recortes de impuestos deben llevar a más empleos

La curva de Laffer asume que las empresas responderán a los mayores ingresos derivados de los recortes de impuestos al crear empleos. Varios otros factores han surgido desde la crisis financiera de 2008, que reveló que esto no siempre es cierto. Las empresas no usaron el dinero de los recortes de impuestos de Bush y los rescates TARP para crear empleos. En cambio, lo salvaron, lo enviaron a los accionistas como dividendos, recompraron sus acciones o invirtieron en el extranjero. Ninguna de esas actividades creó los empleos en EE. UU. Necesarios para dar el impulso económico descrito por Laffer.

Además, la economía se ha vuelto más intensiva en capital y tecnología y requiere menos mano de obra. Por lo tanto, las empresas están más dispuestas a utilizar los recortes de impuestos para comprar computadoras y otros equipos que ahorran mano de obra que contratar nuevos trabajadores.

Conclusión

Dr. Laffer admite que "La curva de Laffer en sí misma no dice si un recorte de impuestos aumentará o reducirá los ingresos". En cambio, muestra que si los impuestos ya son bajos, los recortes adicionales reducen los ingresos sin aumentar el crecimiento. Los políticos que reclaman recortes impositivos siempre aumentan los ingresos a largo plazo y malinterpretan la curva de Laffer.

Por ejemplo, el presidente Bush redujo los impuestos en 2001 (JGTRRA) y 2003 (EGTRRA). La economía creció y los ingresos aumentaron. Los proveedores de servicios, incluido el Presidente, dijeron que era debido a los recortes de impuestos. Otros economistas apuntan a tasas de interés más bajas como el verdadero estimulador de la economía. El FOMC bajó la tasa de los fondos federales de 6 por ciento a principios de 2001 a un mínimo de 1 por ciento en junio de 2003.(Fuente: "Tasa histórica de fondos federales", Reserva Federal de Nueva York)