¿Qué es un diferencial de tasa de interés

¿Qué es un diferencial de tasas de interés?

Un diferencial de tasa de interés es una diferencia en la tasa de interés entre dos monedas en un par. Si una moneda tiene una tasa de interés del 3 por ciento y la otra tiene una tasa de interés del 1 por ciento, tiene un diferencial de tasa de interés del 2 por ciento.

Si tuviera que comprar la moneda que paga el 3 por ciento contra la moneda que paga el 1 por ciento, se le pagaría la diferencia con los pagos de intereses diarios.

Esta definición simple se conoce como carry tradeing carry on the interest rate differential. Sin embargo, los acontecimientos en 2016 han llevado a los diferenciales de tasas de interés a una nueva luz que vale la pena entender.

Política de tasa de interés negativa o NIRP

ha habido una fuerte divergencia entre las tasas de interés de las economías de mercado desarrolladas y las tasas de interés de las economías de mercado emergentes en 2016. Las economías de mercado desarrolladas han tomado sus tasas de interés por debajo de cero para tratar de estimular la demanda. las monedas del mercado están aumentando sus tasas de interés tratando de limitar la salida de capital y la inestabilidad económica. En febrero, el Banco de México o Banxico sostuvo una reunión de emergencia para aumentar su tasa de endeudamiento en 50 puntos básicos mientras vendía dólares estadounidenses en el mercado para estimular la demanda del siguiente peso mexicano.

Si bien esto amplía el diferencial de tasas de interés entre los Estados Unidos y México, también es una señal del mercado de inestabilidad o posible desesperación de los bancos centrales para evitar que la economía mundial pierda el control.

Los operadores de carry trade

Forex buscan aprovechar al máximo la política de tasas de interés negativas con el carry trade vendiendo euros o yenes japoneses, cuyas tasas de interés actuales son negativas y compran monedas de mercados emergentes como las de los indios rupia, rand sudafricano, enmascaramiento de peso o lira turca.

Sin embargo, estas transacciones que en papel tienen diferenciales de tasas de interés muy grandes fácilmente podrían terminar siendo las operaciones más riesgosas en 2016 si el dolor económico que se encuentra en las monedas de mercados emergentes continúa o se vuelve más severo.

Si bien el carry trade genera intereses sobre el diferencial de tasas de interés, un movimiento en el diferencial subyacente podría fácilmente e históricamente en momentos de caída del sentimiento de riesgo aniquilado de los beneficios del carry trade.

El viejo dicho de que "si parece demasiado bueno para ser cierto, probablemente lo es" puede aplicarse a los diferenciales de tasas de interés. En otras palabras, cuando los diferenciales de las tasas de interés se ensanchan demasiado, lo ha hecho porque se considera que el riesgo amenaza a los prestatarios en esos países.

Por lo tanto, si usted es un nuevo operador de Forex que acaba de conocer acerca del carry trade, proceda con precaución especialmente si ve monedas de tipo de interés negativas como atractivas monedas de venta y monedas de mercados emergentes como atractivas monedas de compra.La continua carnicería en los productos básicos y la incertidumbre en torno a China continúan presionando a las monedas de mayor rendimiento. Al mismo tiempo, la introducción de tasas de interés negativas, así como la incertidumbre sobre el futuro de la flexibilización cuantitativa, continúan viendo el flujo de dinero a los activos de Haven que a menudo tienen las tasas de interés más bajas o negativas.