Video: Velocidad de circulación del dinero | MACROECONOMIA ejercicio RESUELTO UNED 2025
Definición: La velocidad del dinero es la velocidad a la que las personas gastan efectivo. Específicamente, es con qué frecuencia cada unidad de moneda, como el dólar estadounidense o el euro, se usa para comprar bienes o servicios durante un período. Es la rotación en el suministro de dinero.
Piense en lo difícil que es trabajar cada dólar para aumentar la producción económica. Cuando la velocidad del dinero es alta, significa que cada dólar se mueve rápidamente para comprar bienes y servicios.
Esta demanda genera producción. Cuando la velocidad es baja, cada dólar no se usa con mucha frecuencia para comprar cosas. En cambio, se usa para inversiones y ahorros.
Fórmula
La velocidad del dinero se calcula usando esta ecuación.
VM = PQ / M
Donde:
VM = Velocidad del dinero
PQ = Producto interno bruto nominal . Mide los bienes y servicios comprados.
M = Suministro de dinero . Los bancos centrales usan M1 o M2 para medir el suministro de dinero. M1 incluye dinero, cheques de viajero y depósitos de cuenta corriente (incluidos los que pagan intereses). M2 agrega cuentas de ahorro, certificados de depósito por debajo de $ 100, 000 y fondos del mercado monetario (excepto los que se mantienen en cuentas IRA). La Reserva Federal usa M2 ya que es una medida más amplia de la oferta monetaria. Ni M1 ni M2 incluyen inversiones financieras, como acciones, bonos o materias primas. El suministro de dinero tampoco incluye el valor de la vivienda ni otros activos. (Fuente: "The Money Supply", Banco de la Reserva Federal de Nueva York).
U. S. Velocity of Money
La velocidad del dinero en los Estados Unidos está en su nivel más bajo en la historia reciente. Eso significa que las familias, las empresas y el gobierno no están utilizando el efectivo disponible para comprar bienes y servicios tanto como solían hacerlo. En cambio, lo están invirtiendo o usándolo para pagar deudas.
La política monetaria expansiva para detener la crisis financiera de 2008 puede haber creado una trampa de liquidez. Ahí es cuando las personas y las empresas acumulan dinero en lugar de gastarlo. ¿Cómo pasó esto? Una tormenta perfecta de cambios demográficos, reacciones a la Gran Recesión y programas de la Reserva Federal se ha fusionado para crearla.
Primero, la Fed bajó la tasa de fondos federales a cero en 2008 y los mantuvo allí hasta 2015. Esa es la tasa que los bancos se cobran mutuamente por los préstamos a un día. Establece la tasa para inversiones a corto plazo, como certificados de depósito, fondos del mercado monetario u otros bonos a corto plazo. Como las tasas son casi nulas, los ahorradores tienen pocos incentivos para comprar estas inversiones. En cambio, simplemente lo mantienen en efectivo porque obtiene casi el mismo rendimiento.
En segundo lugar, el programa de flexibilización cuantitativa de la Fed reemplazó los valores respaldados por hipotecas de los bancos y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos por créditos. Eso redujo las tasas de interés de los bonos a largo plazo, incluidas las hipotecas, la deuda corporativa y los bonos del Tesoro.Los bancos tienen pocos incentivos para prestar cuando el rendimiento de sus préstamos es bajo. Por lo tanto, tenían el crédito adicional como exceso de reservas.
En tercer lugar, la Reserva Federal comenzó a pagar intereses a los bancos sobre sus reservas en 2008. Eso les dio a los bancos más razones para acumular sus reservas excedentes para obtener este retorno sin riesgo en lugar de prestarlo.
Los bancos no reciben mucho más en intereses de préstamos para compensar el riesgo. Como resultado, el exceso de reservas aumentó de $ 1. 9 mil millones en 2007 a $ 1. 5 billones en 2012. Las reservas requeridas crecieron de $ 43 mil millones a $ 100 mil millones durante ese mismo período. (Fuente: "¿Por qué la Reserva Federal comenzó a pagar intereses sobre los saldos de las reservas?" Banco de la Reserva Federal de San Francisco)
En cuarto lugar, la Fed inició otra herramienta nueva llamada repositorios inversos. La Fed le paga intereses a los bancos por el dinero que "toma prestado" de la noche a la mañana. La Fed no necesita el dinero. Simplemente hace esto para controlar la tasa de fondos de la Fed. Los bancos no prestarán fondos de la Reserva Federal por menos de lo que cobran por los intereses de los repos inversos.
En quinto lugar, gracias a Dodd-Frank, la Reserva Federal ha exigido que los bancos tengan más capital. Eso significa que los bancos continúan teniendo reservas excedentes en lugar de extender más crédito a través de préstamos.
La Fed no tiene toda la culpa. El Congreso debería haber trabajado con la Reserva Federal para impulsar a la economía a salir de la recesión con una política fiscal expansiva. Después del éxito de la Ley de Estímulo Económico en 2009, el Congreso recurrió a políticas contractivas perjudiciales. Amenazó con no pagar la deuda en 2011. Amenazó con aumentar los impuestos y recortar el gasto con el precipicio fiscal en 2012. Redujo profundamente los gastos mediante el secuestro y cerró el gobierno en 2013. Estas medidas de austeridad obligaron a la Fed a mantener la política monetaria expansiva. más de lo que debería tener.
Una séptima razón es que la Gran Recesión destruyó la riqueza. Muchas personas perdieron sus hogares, sus trabajos o sus ahorros para la jubilación. Los que no lo hicieron tenían miedo de comprar algo más de lo que realmente necesitaban. Muchas personas más jóvenes fueron a la universidad porque no pudieron conseguir trabajo. Ahora están pagando préstamos escolares en lugar de comenzar familias. Esto mantiene bajo el consumo personal.
Por último, pero no por eso menos importante, son los cambios demográficos. Los baby boomers están entrando a la jubilación sin suficientes ahorros. Se están reduciendo ahora, en lugar de expandir las familias como lo hicieron hace veinte años. Todo esto reduce el gasto. (Fuente: "¿Qué nos dice la velocidad del dinero sobre la baja inflación en los Estados Unidos?" Federal Reserve Bank of St. Louis, 4 de septiembre de 2014).
Velocity of Money Chart
Este gráfico muestra cómo la expansión de la oferta de dinero no está impulsando el crecimiento. Esa es una razón por la cual hay poca inflación en el precio de los bienes y servicios. A medida que se destina más dinero a las inversiones, crea burbujas de activos.
| Año | M2 | PIB | Velocidad | Comentarios |
|---|---|---|---|---|
| 1999 | $ 4. 61 | $ 9. 66 | 2. 09 | Tech stock burbuja. |
| 2000 | $ 4.90 | $ 10. 28 | 2. 10 | Recesión. |
| 2001 | $ 5. 40 | $ 10. 62 | 1. 97 | |
| 2002 | $ 5. 74 | $ 10. 98 | 1. 91 | Bush asumió el cargo. |
| 2003 | $ 6. 03 | $ 11. 51 | 1. 91 | |
| 2004 | $ 6. 38 | $ 12. 27 | 1. 92 | |
| 2005 | $ 6. 65 | $ 13. 09 | 1. 97 | Burbuja de vivienda. |
| 2006 | $ 7. 04 | $ 13. 86 | 1. 97 | Crisis de hipotecas subprime. |
| 2007 | $ 7. 44 | $ 14. 48 | 1. 95 | Crisis de liquidez bancaria. |
| 2008 | $ 8. 16 | $ 14. 72 | 1. 80 | Accidente del mercado de valores. Burbuja en los precios del petróleo. |
| 2009 | $ 8. 47 | $ 14. 42 | 1. 70 | Obama asumió el cargo. La recesión terminó. |
| 2010 | $ 8. 77 | $ 14. 96 | 1. 71 | |
| 2011 | $ 9. 63 | $ 15. 52 | 1. 61 | Crisis de la deuda. Burbuja de oro |
| 2012 | $ 10. 42 | $ 16. 16 | 1. 55 | Los rendimientos de los bonos del Tesoro llegaron a mínimos de 200 años. |
| 2013 | $ 10. 99 | $ 16. 69 | 1. 52 | burbuja del mercado de valores. |
| 2014 | $ 11. 64 | $ 17. 39 | 1. 47 | Aumenta la fortaleza del dólar. |
| 2015 | $ 12. 30 | $ 18. 04 | 1. 47 | Valor en dólares subió 25%. |
| 2016 | $ 13. 17 | $ 18. 62 | 1. 41 | Baja inversión empresarial. |
Oferta monetaria y PIB nominal en billones, de diciembre. (Fuente: "M2 Money Stock", Reserva Federal de St. Louis. "PIB nominal," BEA.)
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