Principales eventos que cambiaron el mundo en 2008

En 2008, la faz de la economía global cambió para siempre. Los bancos de inversión, el mercado secundario de crédito y un mercado financiero no regulado desaparecieron. Cuando el mercado libre falló, el gobierno compró una participación mayoritaria en bancos y compañías de seguros. Los bancos centrales de todo el mundo apuntalaron el sistema financiero. En septiembre de ese año, estuvimos muy cerca del colapso económico total. Parece que aún no nos hemos recuperado.

Estos son los diez eventos principales en 2008.

1. Fed innovó para reemplazar un sistema bancario fallido. En 2008, el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke utilizó innovaciones para permitir que la Fed apuntalara el sistema financiero fallido. En marzo, la Fed lanzó la Facilidad de Subasta a Término. Puso a disposición préstamos a corto plazo para bancos con problemas de liquidez que no se prestaban entre sí. En octubre, la Fed hizo préstamos por $ 540 mil millones para rescatar fondos del mercado monetario. En noviembre, la Fed acordó comprar $ 800 mil millones en valores respaldados por hipotecas en un intento por reducir las tasas de interés. En su papel de banco de último recurso, la Fed se convirtió en el único banco que todavía prestaba.

2. Bear Stearns Bailout. En marzo, la Reserva Federal celebró la primera reunión de fin de semana de emergencia en 30 años para tratar de salvar al banco de inversión Bear Stearns. Estaba, en peligro de ir a la quiebra gracias al mal MBS y otras obligaciones de deuda colateralizadas. Los federales tenían miedo, y con razón, de que el fracaso de Bear Stearns se hubiera extendido a otros bancos de inversión sobre apalancados.

Esto incluyó a Merrill Lynch, Lehman y Citigroup. De hecho, eso es lo que más tarde sucedió con la bancarrota de Lehman. A fines de 2008, Citigroup también necesitaba un rescate, a pesar de que se trataba de un banco comercial supuestamente menos riesgoso.

3. Freddie Mac y Fannie Mae Bailout. En septiembre de 2008, las compañías hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac volvieron a ser agencias gubernamentales.

Tenían o garantizaban más de $ 5 billones, o la mitad, de las hipotecas de la nación. El Departamento del Tesoro de EE. UU. Compró $ 100 mil millones en acciones preferentes y MBS. La acción se produjo después de que las ventas en pánico de Wall Street causaron que las acciones de Fannie y Freddie cayeran. Eso hizo que estas compañías privadas no pudieran recaudar capital adicional. Para más información, lea Costos de Fannie y Freddie Bailout.

4. La bancarrota de Lehman Brothers desencadenó la recesión global. Si el Secretario del Tesoro Paulson hubiera sabido que su acción conduciría a una recesión global. En septiembre, dijo no a la protección del gobierno por los $ 60 mil millones en activos hipotecarios inciertos de Lehman. Ocurrió durante una negociación de fin de semana con los compradores potenciales Barclay's y Bank of America. En ese momento, pensó que la cantidad era demasiado.También estaba siendo presionado para mantener al gobierno fuera del alcance. Ahora parece papas pequeñas. La bancarrota de Lehman's Brothers aterrorizó a los banqueros globales. Eso ayudó a causar la Gran Recesión.

5. Fed nacionalizó AIG. En septiembre, la Reserva Federal compró acciones en el gigante de seguros AIG. ¿Por qué valía la pena guardar AIG? Porque asegura los swaps de incumplimiento de crédito. Aseguraron préstamos e hipotecas contra el incumplimiento.

Si AIG se hundía, también lo harían todos estos préstamos. Las instituciones financieras de todo el mundo los poseen. Eso incluía fondos del mercado monetario, fondos de pensiones y cuentas de jubilación. En noviembre, la Fed aumentó el rescate de $ 85 mil millones a $ 150 mil millones.

6. Los mercados de crédito se congelaron. En septiembre, los bancos retiraron $ 160 mil millones de cuentas del mercado monetario ultra seguras. Los bancos acumularon efectivo para anotar hipotecas malas y retiros en corridas bancarias. Al final de la semana, los bancos tenían $ 190 mil millones en efectivo. Eso se oponía a una reserva de $ 2 mil millones. El acaparamiento condujo a un aumento en el índice de referencia LIBOR. Eso elevó el precio en $ 360 billones en préstamos y activos de tarjetas de crédito. El congelamiento del crédito provocó una escasez de efectivo para muchas empresas, como Circuit City y Big 3 auto companies. En respuesta, la Reserva Federal redujo las tasas de interés a cero, reduciendo la LIBOR.

Pero los bancos continúan acumulando efectivo.

7. Fin de la banca de inversión. En noviembre, Goldman Sachs y Morgan Stanley se convirtieron en bancos comerciales regulares. Habían sido dos de los bancos de inversión más exitosos en Wall Street. Eso terminó una era de desregulación y alto riesgo.

8. Caída de la bolsa. A fines de 2008, el Dow caía un 34 por ciento, cerrando a 8,816. 62. Otros índices peores que eso. El S & P 500 terminó en 907. 22 (un declive del 38 por ciento), el índice MSCI Europe bajó un 45 por ciento y el índice MSCI Asia Pacific bajó un 43 por ciento. El Dow cayó un 25 por ciento solo en octubre, de 10.831 el 1 de octubre a 8, 175 el 27 de octubre. Alcanzó su mínimo de 7.552 el 20 de noviembre, una disminución del 46 por ciento desde su máximo de octubre de 14 de 164.

9. $ 700 mil millones de rescate. El 3 de octubre, el Senado aprobó el proyecto de ley de rescate de $ 700 mil millones, ahora denominado programa TARP. El programa fue diseñado inicialmente para comprar hipotecas tóxicas de los bancos, liberando efectivo para obtener más préstamos. Pero llevó demasiado tiempo implementarlo. El 14 de octubre, el Tesoro usó $ 350 mil millones para el Programa de Recompra de Capital. Compró acciones preferentes en los principales bancos. Eso le dio la propiedad del gobierno. En noviembre, los fondos también se usaron para mantener a las compañías de tarjetas de crédito en el negocio. A fines de noviembre, Citigroup también se unió a la lista de rescate. La industria automotriz solo recibió parte de lo que pidieron.

10. Obama ganó la presidencia. Barack Obama ganó la presidencia el 3 de noviembre de 2008. Prometió brindar la tan necesitada esperanza para reactivar la economía estancada. Sus propuestas ayudaron a restablecer la confianza en los mercados financieros. Él racionalizó las agencias regulatorias, mejoró la transparencia para la divulgación financiera y tomó medidas enérgicas contra las actividades comerciales manipuladoras.Su primera prioridad fue bombear hasta $ 800 mil millones en la economía a través de programas de reducción de impuestos y empleos. Una vez que se resolvió la crisis, Obama implementó gran parte de su programa de 10 puntos. Eso incluyó más controles laborales y ambientales sobre los acuerdos de libre comercio y la reforma de la atención médica.

Obama se rodeó de personal económico de primera categoría, respetado y experimentado. Formó un Consejo Asesor Económico, dirigido por el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker. Hizo un llamativo golpe a Mary Schapiro como jefa de la Comisión de Bolsa y Valores. Como Secretario del Tesoro, Tim Geithner trajo experiencia tanto de la Fed de Nueva York como del Fondo Monetario Internacional. El vicepresidente de Obama, Joe Biden, aportó una gran cantidad de experiencia en política fiscal al equipo.