Valor del dólar estadounidense: tendencias, causas e impactos

El valor del dólar de los Estados Unidos se mide de tres maneras: tipos de cambio, notas del Tesoro y reservas de divisas. El método más común es a través de las tasas de cambio. Debería estar familiarizado con los tres para entender a dónde se dirige el dólar.

Tipo de cambio

El tipo de cambio del dólar compara su valor con las monedas de otros países. Le permite determinar la cantidad de una moneda en particular que puede cambiar por un dólar.

La medida del tipo de cambio más popular es el índice de dólar de los Estados Unidos®.

Estas tasas cambian todos los días porque las monedas se negocian en el mercado de divisas. El valor de la divisa de una divisa depende de muchos factores. Estos incluyen las tasas de interés del banco central, los niveles de deuda del país y la fortaleza de su economía. Cuando son fuertes, también lo es el valor de la moneda. Para más información, vea ¿Cómo regula el gobierno los tipos de cambio?

La mayoría de los países permiten que las operaciones de cambio determinen el valor de sus monedas. Tienen un tipo de cambio flexible. Averigüe el valor del dólar en comparación con la rupia, el yen, el dólar canadiense y la libra en dólares estadounidenses.

El siguiente es un ejemplo de cómo el euro midió el valor del dólar entre 2002 y 2015. Para actualizaciones, vea Conversión de Euro a Dólar.

2002-2007 - El dólar cayó un 40 por ciento a medida que la deuda de los EE. UU. Creció en un 60 por ciento. En 2002, un euro valía $ 0. 87 versus $ 1. 44 en diciembre de 2007.

(Fuente: Reserva Federal, tipos de cambio)

2008 - El dólar se fortaleció en un 22 por ciento debido a que las empresas acumularon dólares durante la crisis financiera mundial. Al finalizar el año, el euro valía $ 1. 39.

2009 - El dólar cayó un 20 por ciento gracias a los temores de la deuda. En diciembre, el euro valía $ 1. 43.

2010 - La crisis de la deuda griega fortaleció al dólar.

Al finalizar el año, el euro solo valía $ 1. 32.

2011 - El valor del dólar frente al euro cayó un 10 por ciento. Más tarde recuperó terreno. A partir del 30 de diciembre de 2011, el euro valía $ 1. 2973.

2012 : a fines de 2012, el euro valía $ 1. 3186 como el dólar se había debilitado.

2013 - El dólar perdió valor frente al euro, ya que al principio parecía que la Unión Europea estaba por fin resolviendo la crisis de la eurozona. En diciembre, valía $ 1. 3779.

2014 - La tasa de cambio de euro a dólar cayó a $ 1. 21, gracias a los inversores que huyen del euro.

2015 - La tasa de cambio de euro a dólar cayó a un mínimo de $ 1. 05 en marzo, antes de subir a $ 1. 13 en mayo. Cayó a $ 1. 05 después de los ataques de París en noviembre, antes de terminar el año en $ 1. 08.

2016 - El euro subió a $ 1.13 el 11 de febrero cuando el Dow cayó en una corrección bursátil. Cayó más allá de $ 1. 11 el 25 de junio. Esto sucedió un día después de que el Reino Unido votara por abandonar la Unión Europea. Los operadores pensaron que la incertidumbre en torno a la votación debilitaría la economía europea. Más tarde, los mercados se calmaron después de darse cuenta de que Brexit llevaría años. Permitió que el euro subiera a $ 1. 13 en agosto. No mucho después, el euro cayó a su mínimo de 2016 de $ 1. 04 el 20 de diciembre de 2016.

Aquí hay más consecuencias de Brexit.

2017 - El euro subió a $ 1. 09 de mayo. Europa comenzó a verse como una apuesta económica más fuerte después de que las investigaciones sobre las conexiones entre la administración del presidente Trump y Rusia preocuparon a los inversores. (Fuente: "Diapositivas en dólares a mínimos de 6 meses según lo pondera la geopolítica", MarketWatch, 16 de mayo de 2017)

Notas del Tesoro

El valor del dólar generalmente está sincronizado con la demanda de pagarés del Tesoro. El Departamento del Tesoro vende notas a una tasa de interés fija y valor nominal. Los inversores ofertan en una subasta del Tesoro por más o menos del valor nominal, y pueden revenderlos en un mercado secundario. La alta demanda significa que los inversionistas pagan más que su valor nominal, y aceptan un rendimiento menor. La baja demanda significa que los inversores pagan menos que su valor nominal y reciben un rendimiento mayor. Es por eso que un alto rendimiento significa una baja demanda de dólares hasta que el rendimiento sea lo suficientemente alto como para provocar una demanda renovada de dólares.

Antes de abril de 2008, el rendimiento se mantuvo en un rango de 3. 91 por ciento a 4. 23 por ciento. Eso indicó una demanda estable de dólares como moneda mundial.

2008 - El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó de 3. 57 por ciento a 2. 93 por ciento (abril de 2008 a marzo de 2009), cuando el dólar subió. Recuerde, un rendimiento decreciente significa una creciente demanda de bonos del Tesoro y dólares.

2009 - El dólar cayó a medida que el rendimiento aumentó de 2. 15 por ciento a 3. 28 por ciento.

2010 - El dólar se fortaleció, ya que el rendimiento cayó de 3. 85 por ciento a 2. 41 por ciento (1 de enero al 10 de octubre). Luego se debilitó debido a los temores inflacionarios de la estrategia de flexibilización cuantitativa 2 de la Reserva Federal.

2011 - El dólar se debilitó a comienzos de la primavera, pero se recuperó a finales de año. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años fue 3. 36 por ciento en enero, subió a 3. 75 por ciento en febrero, luego se desplomó a 1. 89 por ciento para el 30 de diciembre.

2012 - El dólar se fortaleció significativamente, ya que el rendimiento cayó en junio a 1. 443 por ciento, un mínimo de 200 años. El dólar se debilitó hacia el final del año, ya que el rendimiento subió a 1.78 por ciento.

2013 - El dólar se debilitó ligeramente, ya que el rendimiento del Tesoro a 10 años subió de 1. 86 por ciento en enero a 3. 04 por ciento para el 31 de diciembre.

2014 - El dólar fortaleció a lo largo del año, ya que el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó de 3. 0 por ciento en enero a 2. 17 por ciento a fin de año.

2015 - El dólar se fortaleció en enero, ya que el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó de 2. 12 por ciento en enero a 1. 68 por ciento en febrero. El dólar se debilitó a medida que el rendimiento subió a 2.28 por ciento en mayo. Terminó el año en 2. 24 por ciento.

2016 - El dólar se fortaleció cuando el rendimiento cayó a 1. 37 por ciento el 8 de julio de 2016. El dólar se debilitó a medida que el rendimiento subía a 2.45 por ciento al cierre del año.

2017 - El dólar se debilitó a medida que el rendimiento aumentó 2. 45 por ciento. El rendimiento alcanzó un máximo de 2.62 por ciento el 13 de marzo. El dólar se fortaleció a medida que el rendimiento cayó a 2. 32 por ciento el 27 de julio de 2017. (Fuente: Tesoro de los Estados Unidos, Tasas diarias de rendimiento del Tesoro). Reservas de divisas

El dólar está en manos de gobiernos extranjeros en sus reservas de divisas. Terminan acumulando dólares a medida que exportan más de lo que importan. Ellos reciben dólares en pago. Muchos de estos países consideran que les conviene retener dólares porque mantienen bajos los valores de sus monedas. Algunos de los mayores tenedores de dólares estadounidenses son Japón y China.

A medida que el dólar baja, el valor de sus reservas también disminuye. Como resultado, están menos dispuestos a mantener dólares en reserva. Se diversifican en otras monedas, como el euro o incluso el yuan chino. Esto reduce la demanda del dólar. Ejerce una mayor presión a la baja sobre su valor.

A partir del cuarto trimestre de 2016 (informe más reciente), había $ 5. 053 billones en reservas del gobierno extranjero en dólares. Esa es la más alta en al menos el año pasado. Eso es el 64 por ciento del total de las reservas medibles. Ha disminuido desde el 67 por ciento en el tercer trimestre de 2008. Esta disminución significa que los gobiernos extranjeros están moviendo sus reservas monetarias de dólares. Al mismo tiempo, el valor de los euros mantenidos en reservas aumentó de $ 393 mil millones en 2008 a un récord de $ 1. 559 billones. Esto ocurrió a pesar de la crisis de la eurozona. Sin embargo, las tenencias en euros son menos de un tercio de la cantidad en dólares. (Fuente: "Tabla COFER", Fondo Monetario Internacional.)

Cómo el valor del dólar afecta la economía de EE. UU.

Cuando el dólar se fortalece, hace que los productos estadounidenses sean más caros y menos competitivos en comparación con los producidos en el extranjero bienes. Esto ayuda a disminuir las exportaciones de EE. UU., Lo que desacelera el crecimiento económico. También conduce a precios más bajos del petróleo, ya que el petróleo se transmite en dólares. Cada vez que el dólar se fortalece, los países productores de petróleo pueden relajar el precio del petróleo, porque los márgenes de ganancia en su moneda local no se ven afectados.

Por ejemplo, el dólar vale 3. 75 riales sauditas. Digamos que un barril de petróleo vale $ 100, lo que hace que valga la pena 375 riales sauditas. Si el dólar se fortalece en un 20 por ciento frente al euro, el valor del riyal, que está fijado al dólar, también ha aumentado en un 20 por ciento frente al euro. Para comprar pasteles franceses, los saudíes ahora pueden pagar menos de lo que ganaban antes de que el dólar se fortaleciera. Es por eso que los sauditas no necesitaron limitar el suministro ya que los precios del petróleo cayeron a $ 30 por barril en 2015. Descubra más formas en que le afecta a usted en The Value of Money.

El valor del dólar a lo largo del tiempo

El valor del dólar también se puede comparar con lo que se podría haber comprado en los Estados Unidos en el pasado.Haga algunas comparaciones con el pasado en Today's Dollar Value.

La creciente deuda de los Estados Unidos pesa en la mente de los inversores extranjeros. Es por eso que, en el largo plazo, es posible que sigan saliendo poco a poco de las inversiones denominadas en dólares. Sucederá a un ritmo lento para que no disminuyan el valor de sus tenencias existentes. La mejor protección para un inversor individual es una cartera bien diversificada que incluye fondos mutuos extranjeros.

Tendencias del valor en dólares de 2002 a julio de 2017

De 2002 a 2011, el dólar disminuyó. Esto fue cierto con las tres medidas. Primero, los inversores estaban preocupados por el crecimiento de la deuda de los Estados Unidos. Los tenedores extranjeros de esta deuda siempre están inquietos de que la Reserva Federal permita que el valor del dólar disminuya, de modo que los reembolsos de la deuda estadounidense valdrían menos en su propia moneda. El programa de flexibilización cuantitativa de la Fed monetizó la deuda, lo que permitió un fortalecimiento artificial del dólar. Esto se hizo para mantener bajas las tasas de interés. Una vez que el programa terminó, los inversionistas comenzaron a preocuparse de que el dólar podría debilitarse.

Dos, la deuda ejerce presión sobre el presidente y el Congreso para que aumenten los impuestos o desaceleren el gasto. Esta preocupación condujo al secuestro. Restringió el gasto y frenó el crecimiento económico. Los inversores fueron enviados a perseguir rentabilidades más altas en otros países.

Tres, los inversionistas extranjeros prefieren diversificar sus carteras con activos no denominados en dólares.

Entre 2011 y 2016, el dólar se fortaleció. Hubo seis razones para esto:

Los inversores estaban preocupados por la crisis de la deuda griega. Debilita la demanda del euro, la segunda opción del mundo para una moneda global.

1. La Unión Europea luchó para impulsar el crecimiento económico a través de la flexibilización cuantitativa.
2. En 2015, la reforma económica ralentizó el crecimiento de China. Empujó a los inversores de nuevo al dólar de los Estados Unidos.
3. El dólar es un refugio durante cualquier crisis mundial. Los inversores compraron bonos del Tesoro de los Estados Unidos para evitar el riesgo, ya que el mundo se recuperó de manera desigual de la crisis financiera y la recesión de 2008.
4. A pesar de las reformas, tanto China como Japón continuaron comprando dólares para controlar el valor de sus monedas. Les ayudó a aumentar las exportaciones haciéndolas más baratas.
5. La Reserva Federal señaló que elevaría la tasa de fondos federales. Lo hizo en 2015. Los operadores de Forex aprovecharon las tasas más altas a medida que las tasas de interés de Europa disminuyeron. Para obtener más detalles, consulte ¿Qué hizo que el dólar fuera tan fuerte?