Real Return, Real Yield y el mercado de bonos

Los inversores a menudo miran rendimientos y rendimientos sin tener en cuenta el impacto de la inflación. El "rendimiento real" de un bono representa la tasa de inflación y describe con mayor precisión la ganancia o pérdida de su inversión a lo largo del tiempo.

Cómo calcular el rendimiento real y el rendimiento real

El rendimiento real es simplemente el rendimiento que un inversor recibe después de que se tenga en cuenta la tasa de inflación . La matemática es sencilla: si un bono arroja un 4% en un año determinado y la tasa de inflación actual es del 2%, entonces el rendimiento real es del 2%.

Retorno real = Retorno nominal - Inflación

El mismo cálculo se puede utilizar para un fondo de bonos o cualquier otro tipo de inversión.

De manera similar, el rendimiento real es el rendimiento nominal de un bono menos la tasa de inflación. Si un bono rinde un 5% y la inflación se está ejecutando al 2%, el rendimiento real es del 3%.

Rendimiento real = Rendimiento nominal - Inflación

Por qué los inversores miran rendimientos reales y rendimientos reales

La razón por la que existen estos cálculos es que la inflación reduce el poder adquisitivo de cada dólar de ahorro que tiene . Si mantiene su dinero en una caja fuerte, su valor nominal sigue siendo el mismo, pero el valor real de cada dólar se ve disminuido por la tasa de inflación.

Piénselo de esta manera: supongamos que este año, se necesitan $ 200 para alimentar a su familia durante una semana. Si la inflación está funcionando al 2%, el año que viene ese mismo carrito de compras tendrá un costo de $ 204. Si el rendimiento de sus inversiones es solo del 1%, tendrá solo $ 202 al final del año: su poder adquisitivo ha disminuido por la diferencia entre su retorno nominal de 1% y la tasa de inflación porcentual del 2% y su retorno real es un 1% negativo

Para administrar adecuadamente sus inversiones, es importante prestar atención a los retornos reales.

Cómo aplicar estos conceptos a sus decisiones de inversión

Los rendimientos reales y los rendimientos reales son una consideración importante en la inversión, pero de ninguna manera son los únicos. En ocasiones, los inversores deben aceptar un rendimiento inferior a la tasa de inflación a cambio de seguridad.

Esto puede ser especialmente cierto para los inversionistas mayores, cuyas inversiones seguras pueden incluir certificados de depósito (CD), fondos del mercado monetario, bonos de ahorro y letras del Tesoro de los Estados Unidos. La virtud de estas inversiones es que el peligro de incumplimiento es mínimo. El Tesoro de los EE. UU., Por ejemplo, nunca ha dejado de pagar el interés programado en un bono. Sin embargo, el problema de la compensación es que estas inversiones tienen rendimientos nominales no superiores a la tasa de inflación o, lo que es peor, incluso más bajos. Esta situación se conoce como rendimiento real negativo.

rendimientos reales negativos

"rendimientos reales negativos" es el término utilizado para describir cuándo el rendimiento nominal de una inversión es igual o inferior a la tasa de inflación.Como parte de su estrategia para recuperar una economía caída después de la grave recesión económica que comenzó en 2007, la Reserva Federal de Estados Unidos redujo la tasa de fondos federales a casi cero. Al hacerlo, hicieron que a las empresas les resultara menos costoso pedir dinero prestado para inversiones y expansión, una estrategia que a menudo se denomina "flexibilización cuantitativa". Uno de los muchos beneficios de esta estrategia es que tiende a reducir las tasas de desempleo real, que según las estimaciones del Instituto de Política Económica aumentaron en 2009 a más del 10 por ciento.

Pero como resultado de esta misma estrategia, los mismos vehículos de inversión segura que la comunidad de inversión financiera a menudo recomienda a los jubilados y los que se acercan a la jubilación cayeron por debajo de la tasa de inflación.

Esta es una situación inusual; a lo largo de la historia, los bonos del Tesoro generalmente han ofrecido rendimientos reales positivos. Pero después de la Gran Recesión, los inversionistas continuaron comprando bonos del Tesoro debido a su condición de "refugio seguro", incluso cuando los rendimientos reales de estas inversiones fueron negativos.

The Bottom Line

El rendimiento real de una inversión no es la única consideración o, a veces, ni siquiera la consideración principal. Los inversores también deben enfocarse en otras consideraciones: sus objetivos a largo plazo, la duración de su horizonte de inversión y su tolerancia al riesgo. En todos los casos, es importante conocer el impacto que la inflación está teniendo en sus rendimientos de inversión. Al evaluar una inversión, asegúrese de considerar su retorno real y rendimiento real, en lugar de simplemente observar su rendimiento nominal o rendimiento nominal. Tener esto en cuenta lo ayudará a administrar el poder adquisitivo de sus ahorros.