¿Qué causó la crisis hipotecaria?

En 2007, la economía de EE. UU. Entró en una crisis hipotecaria que causó pánico y confusión financiera en todo el mundo. Los mercados financieros se volvieron especialmente volátiles y los efectos duraron varios años (o más). La crisis de las hipotecas subprime fue el resultado de demasiados préstamos y modelos financieros defectuosos, en gran medida basados ​​en la suposición de que los precios de las viviendas solo subieron. La avaricia y el fraude también jugaron partes importantes.

El sueño americano

Tener una casa es parte del "sueño americano". "Permite a las personas enorgullecerse de una propiedad y comprometerse con una comunidad a largo plazo. Sin embargo, las casas son caras (a cientos de miles de dólares, o más), y la mayoría de la gente necesita pedir dinero prestado para comprar una casa.

A principios de la década de 2000, ese sueño estuvo al alcance de una cantidad récord de personas. Las tasas de interés hipotecario eran bajas, lo que permite a los consumidores obtener préstamos relativamente grandes con un pago mensual más bajo (vea cómo se calculan los pagos para ver cómo las tasas bajas afectan los pagos). Además, los precios de las viviendas aumentaron drásticamente, por lo que comprar una casa parecía una apuesta segura. Los prestamistas creían que las casas eran una buena garantía, por lo que estaban dispuestos a prestar en contra de bienes inmuebles y obtener ingresos mientras las cosas estaban bien.

Cobro de salida

Las cosas fueron buenas para los compradores de vivienda por primera vez, pero los propietarios de viviendas existentes también se beneficiaron de dinero fácil y tarifas bajas.

Con los precios de las casas disparándose, los propietarios encontraron una enorme riqueza en sus hogares. Tenían un montón de equidad, así que ¿por qué dejarlo en la casa? Los propietarios de viviendas refinanciaron y tomaron segundas hipotecas para obtener efectivo del capital de sus casas. Parte de este dinero se gastó sabiamente (en mejoras a la propiedad asegurando el préstamo).

Sin embargo, algunos propietarios usaron el dinero para gastos de subsistencia y otras necesidades, manteniendo un nivel de vida cómodo mientras los salarios permanecían estancados.

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Dinero fácil antes de la crisis hipotecaria

Los bancos ofrecieron acceso fácil a dinero antes de que surgiera la crisis hipotecaria. Los prestatarios se metieron en hipotecas de alto riesgo, como ARM de opción, y calificaron para hipotecas con poca o ninguna documentación. Incluso las personas con mal crédito podrían calificar como prestatarios subprime.

Prestatarios riesgosos: Los prestatarios pudieron pedir prestado más que nunca, y las personas con puntajes de crédito bajos calificaron cada vez más como prestatarios "subprime". Los prestamistas aprobaron préstamos "sin documentación" y "documentación baja", que no requerían la verificación de los ingresos y activos del prestatario (o se relajaron los estándares de verificación).

Productos arriesgados: Además de una aprobación más fácil, los prestatarios tenían acceso a préstamos que prometían beneficios a corto plazo (con riesgos a largo plazo).Los préstamos con opción ARM permitían a los prestatarios hacer pequeños pagos de su deuda, pero el monto del préstamo en realidad podría aumentar si los pagos no fueran suficientes para cubrir los costos de los intereses. Las tasas de interés fueron relativamente bajas (aunque no en mínimos históricos), por lo que las hipotecas tradicionales con tasa fija podrían haber sido una opción razonable. Fraude

: Los prestamistas estaban ansiosos por financiar compras, pero algunos compradores de vivienda y corredores de hipotecas agregaron leña al fuego al proporcionar información inexacta sobre las solicitudes de préstamos. Mientras la fiesta nunca terminara, todo estaba bien. Una vez que los precios de las viviendas cayeron y los prestatarios no pudieron pagar los préstamos, la verdad salió a la luz.

Sosohing Liquidity

¿De dónde vino todo el dinero para los préstamos? Hubo un exceso de liquidez en todo el mundo, que rápidamente se secó en el momento álgido de la crisis hipotecaria. Las personas, las empresas y los gobiernos tenían dinero para invertir, y desarrollaron un apetito por las inversiones vinculadas a hipotecas como una forma de ganar más en un entorno de baja tasa de interés.

Mercados secundarios: Los bancos solían mantener hipotecas en sus libros. Si pediste prestado dinero del Banco A, harías los reembolsos al Banco A, y perderían dinero si incumplieras.

Sin embargo, los bancos ahora venden su préstamo, y puede dividirse y venderse a numerosos inversores. Estas inversiones son extremadamente complejas, por lo que muchos inversores solo confían en las agencias de calificación para decirles cuán seguras son las inversiones (sin realmente comprenderlas).

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Debido a que los bancos y corredores de hipotecas no tenían ningún aspecto en el juego (podían vender los préstamos antes de que fueran malos), la calidad de los préstamos se deterioró. No hubo responsabilidad ni incentivo para garantizar que los prestatarios pudieran pagar los préstamos.

Etapas iniciales de crisis

Desafortunadamente, las gallinas llegaron a casa y la crisis hipotecaria comenzó a intensificarse en 2007. Los precios de las viviendas dejaron de subir a una velocidad vertiginosa y los precios comenzaron a caer en 2006. Los prestatarios que compraron más viviendas de lo que podrían pagar, finalmente dejaron de hacer los pagos de la hipoteca. Para empeorar las cosas, los pagos mensuales aumentaron en las hipotecas de tasa ajustable a medida que aumentaban las tasas de interés.

Los propietarios de casas que no podían pagar se quedaron con pocas opciones. Podrían esperar a que el banco realice una ejecución hipotecaria, podrían renegociar su préstamo en un programa de entrenamiento, o simplemente podrían alejarse de la casa y abandonarla por defecto. Por supuesto, muchos también intentaron aumentar sus ingresos y recortar gastos. Algunos pudieron cerrar la brecha, pero otros ya estaban muy rezagados y enfrentaban pagos hipotecarios que simplemente no eran sostenibles.

Tradicionalmente, los bancos podían recuperar la cantidad que prestaban en ejecución hipotecaria. Sin embargo, el valor de las viviendas cayó a tal punto que los bancos cada vez más sufrieron grandes pérdidas en los préstamos en mora. Las leyes estatales y el tipo de préstamo determinan si los prestamistas pueden intentar cobrar cualquier deficiencia de los prestatarios.

The Plot Thickens

Una vez que la gente comenzó a incumplir los préstamos en números récord (y una vez corrió la voz de que las cosas estaban mal), la crisis hipotecaria realmente se calentó. Los bancos y los inversionistas comenzaron a perder dinero. Las instituciones financieras decidieron reducir su exposición al riesgo muy rápidamente, y los bancos dudaron en prestarse el uno al otro porque no sabían si alguna vez recibirían un reembolso. Por supuesto, los bancos y las empresas necesitan dinero para funcionar sin problemas, por lo que la economía se detuvo por completo.

La debilidad del banco (y el miedo) causaban quiebras bancarias. La FDIC incrementó el personal en preparación para cientos de quiebras bancarias causadas por la crisis hipotecaria, y algunos de los pilares del mundo bancario se hundieron. El público general vio cómo estas instituciones de alto perfil fracasaban y aumentaba el pánico. En un evento histórico, se nos recordó que los fondos del mercado monetario pueden "romper la pelota". "

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Otros factores contribuyeron a la gravedad de la crisis hipotecaria. La economía de EE. UU. Se suavizó y los precios más altos de las materias primas afectaron a los consumidores y las empresas. Otros productos financieros complejos comenzaron a deshacerse también.

Efectos duraderos

Legisladores, consumidores, banqueros y empresarios se apresuraron a reducir los efectos de la crisis hipotecaria. Desató una cadena dramática de eventos y continuará desarrollándose en los años venideros. El público llegó a ver "cómo se hace la salchicha" y se sorprendió al saber cuán aprovechado está el mundo.

El efecto duradero para la mayoría de los consumidores es que es más difícil calificar para una hipoteca de lo que era a principios y mediados de la década de 2000. Se requiere que los prestamistas verifiquen que los prestatarios tengan la capacidad de pagar un préstamo; por lo general, debe mostrar un comprobante de sus ingresos y activos. El proceso de préstamos hipotecarios ahora es más engorroso, pero es de esperar que el sistema financiero sea más saludable que antes.