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Definición: La marca en el mercado es cuando una empresa actualiza el valor de un activo a sus niveles actuales de mercado. Por esa razón, también se llama contabilidad de valor razonable o contabilidad de valor de mercado. El método alternativo se llama contabilidad de costos históricos. Mantiene el valor del activo en los libros en su nivel original.
Cómo funciona
Al final de cada año fiscal, las empresas deben estimar cuánto vale el activo.
Eso es fácil si los traders compran y venden ese tipo de activos a menudo. Un buen ejemplo es la nota del Tesoro a 10 años. El contador solo reprecia el activo de acuerdo con la tasa vigente en el mercado.
Marcar al mercado es más difícil para un activo que no es tan líquido. El controlador puede elegir entre otros dos métodos. El primero se llama el método de riesgo predeterminado. Incorpora la probabilidad de que el activo no valga su valor en los libros. Por ejemplo, siempre existe la posibilidad de que un prestatario no pague un préstamo. Si el prestatario solo ha pagado la mitad de lo debido, el contador descontará el bono en un 50%.
El segundo método se llama riesgo de tasa de interés. Incorpora el valor de los activos en comparación con activos similares. Por ejemplo, digamos que el activo es un bono. Si las tasas de interés aumentan, entonces el bono debe estar rebajado. Eso se debe a que los compradores potenciales pagarían menos por un bono que ofrezca un rendimiento menor. (Fuente: "Sentido de Mark to Market", Banco de la Reserva Federal de St.
Louis, enero de 1994.)
¿Causó la Gran Depresión?
La contabilidad de mercado era la ley de la tierra hasta 1938. El presidente Roosevelt tomó el consejo de la Reserva Federal y lo derogó. La Fed señaló que la marca en el mercado fue responsable de muchas quiebras bancarias. Muchos bancos se vieron obligados a cerrar sus negocios después de que devaluaron sus activos durante la Gran Depresión.
(Fuente: "Una lección de Mark to Market History", FTAlphaville, 13 de marzo de 2009)
Pudo haber evitado la crisis de ahorros y préstamos
En los años 70 y 80, muchos bancos utilizaron la contabilidad histórica. Enumeró el precio original de los bienes inmuebles que compraron. Ellos actualizaron este precio cuando vendieron el activo. Las empresas que hicieron esto podrían vender un activo que había subido dramáticamente en el precio si necesitaban dinero extra.
La contabilidad histórica ayudó a causar la Crisis de Ahorro y Préstamo. Cuando los precios del petróleo cayeron en 1986, la propiedad de los ahorros y préstamos de Texas también cayó. Pero los bancos mantuvieron el valor en sus libros al precio original. Eso hizo parecer que los bancos estaban en mejor forma financiera de lo que estaban. Los bancos ocultaron el deterioro del estado de sus activos en declive.
Papel en la crisis financiera de 2008
La contabilidad de mercado puede haber empeorado la crisis financiera de 2008.Primero, los bancos aumentaron el valor de sus valores respaldados por hipotecas a medida que los costos de la vivienda se dispararon. Luego se apresuraron a aumentar la cantidad de préstamos para mantener el equilibrio entre activos y pasivos. Esa es solo una de las razones por las que los bancos se cargan de hipotecas subprime. Por otros motivos, consulte Cómo derivaron los derivados en la crisis hipotecaria
El segundo problema ocurrió cuando los precios de los activos comenzaron a caer. La contabilidad de Mark to Market obligó a los bancos a anotar el valor de sus valores subprime. Los bancos prestaron menos para asegurarse de que sus pasivos no fueran mayores que sus activos. Por esta razón, muchos culpan a la contabilidad de mercado para aumentar la euforia durante una burbuja de mercado. También señalan que aceleró el declive de la economía. (Fuente: "Impacto real de la contabilidad Mark-to-Market en la crisis crediticia", FT. Com, 29 de febrero de 2008)
En 2009, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) redujo la regla de contabilidad . Esta suspensión permitió a los bancos mantener el valor del MBS en sus libros. En realidad, los valores se habían desplomado.
Si los bancos se vieron obligados a marcar su valor, habría activado las cláusulas predeterminadas de sus contratos de derivados.
Los contratos requerían cobertura del seguro de permutas financieras por impago cuando el valor de MBS alcanzaba un cierto nivel. Eso hubiera acabado con todas las instituciones bancarias más grandes del mundo. (Fuente: Ron Hera, "Olvídese de la vivienda, la verdadera causa verdadera de la crisis fueron los derivados OTC", Business Insider, 11 de mayo de 2010)
Cómo le afecta a usted
La disciplina de mercado puede ayudarle a administrar su Finanzas personales. Debe revisar su cartera de jubilación cada mes para registrar su valor actual.
Una o dos veces al año debe reunirse con su asesor financiero para reequilibrar sus tenencias. Asegúrese de que estén alineados con su asignación de activos deseada. Eso es necesario para mantener los beneficios de una cartera diversificada.
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