¿Por qué comerciar Condores de Hierro?

Cada estrategia de opción viene con la posibilidad de obtener ganancias. También existe la posibilidad de perder dinero, y eso representa el riesgo de comerciar. Siempre que inicie una operación, debe tener alguna expectativa de la probabilidad de incurrir en una pérdida al buscar la recompensa potencial.

La mayoría de los operadores tienen un sesgo de mercado: inician una operación cuando esperan que el mercado de valores general (o al menos el precio de las acciones individuales que se negocien) se mueva más o menos.

Tales operadores adoptan una estrategia alcista o bajista.

Otros operadores no tienen un sesgo específico. Miran el mercado de una de dos maneras:

• No tienen una opinión sobre la dirección del mercado y, por defecto, adoptan estrategias neutrales para el mercado.
• Esperan un mercado no volátil, no direccional y eligen adoptar estrategias de mercado neutral.

El cóndor de hierro es una de esas estrategias.

Definiciones

• Estrategia alcista: obtiene ganancias para el operador cuando el mercado se mueve más.
• Estrategia bajista: obtiene ganancias cuando el mercado declina.
• Estrategia neutral en el mercado: obtiene ganancias cuando el mercado opera en un rango relativamente estrecho y todos los repuntes y disminuciones son pequeños.

Hay otra consideración importante para los operadores:

Los operadores alcistas y bajistas obtienen dinero del movimiento del mercado ; yo. mi. , predicen correctamente si el mercado sube o baja.

Los comerciantes neutrales en el mercado ganan dinero a partir de el paso del tiempo , pero solo cuando los repuntes y disminuciones son lo suficientemente pequeños como para que no generen una pérdida mayor que la decadencia del tiempo positivo. Idealmente, el comerciante espera que Theta haga su magia.

¿Cómo gana un comerciante dinero del paso del tiempo?
Las opciones son un desperdicio de activos, y (todo lo demás es igual) pierden valor todos los días. Theta mide la tasa de descomposición.

Los operadores que compran opciones deben tener sus opiniones de mercado, lo más pronto posible, o las opciones compradas perderán demasiado de su valor mientras el operador se aferre a la posición y espere a que venga su predicción. cierto.

Los vendedores de opciones no tienen ese problema. Ganan dinero todos los días, a menos que el activo subyacente (acciones, ETF, índice) se mueva demasiado en la dirección equivocada. [Los vendedores de llamadas no quieren que el precio de las acciones se recupere y los vendedores no quieren que baje el precio de las acciones.]

Cóndores de hierro: riesgo y recompensa
Examinemos un típico cóndor de hierro .

Comprar 1 INDX Jan 16 '15 1240 llamada
Vender 1 INDX 16 de enero '15 llamada 1230 (Estas dos opciones forman el diferencial de llamadas; premium $ 0. 95)

Comprar 1 NDX 16 de enero '15 1110 poner
Vender 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Estas dos opciones forman el spread puesto, premium $ 1. 05)

Supongamos que la prima cobrada es $ 2.00 por acción, o $ 200 por un cóndor de hierro.

The Iron Condor Trade
La situación perdedora: cuando la acción se acerca demasiado al precio de ejercicio de una de las opciones que vendió, su precio aumenta rápidamente y el cóndor de hierro pierde dinero. Algunas veces hay una buena compensación: si ha pasado suficiente tiempo, y si la disminución de tiempo es lo suficientemente grande como para compensar el aumento total en el valor, aún puede tener una posición rentable.

Cuando la operación no está funcionando
Si el precio del índice (INDX) se acerca a 1230 (opción de compra corta) u 1120 (opción de venta corta), el diferencial correspondiente gana un valor significativo y la posición de cóndor de hierro costaría más para salir que los $ 200 recaudados cuando se originó la operación. Como resultado, la posición está perdiendo dinero o está "bajo el agua".

Hay tres formas de manejar la situación.

Dos son acciones aceptables que los operadores pueden tomar cuando se enfrentan a esta situación de pérdida de dinero. Uno es inaceptable.

• Ajuste el riesgo cuando la posición ya no se encuentre en su zona de confort personal. En otras palabras, tus preocupaciones acerca de perder aún más dinero te dejan mareado. Hay una serie de buenas estrategias que puede usar al ajustar el riesgo. Por ejemplo: ejemplos próximamente).
• Cierre la posición y acepte una pérdida. Esta elección es difícil para el operador inexperto porque a nadie le gusta la idea de darse por vencido en una posición abierta y bloquear la pérdida. Sin embargo, saber cuándo una posición es demasiado arriesgada para usted , y especialmente cuando tiene una alta probabilidad de incurrir en esa pérdida, ser capaz de tomar medidas defensivas es una habilidad obligatoria para los operadores. Cuando un operador no está seguro de cómo proceder, pero no está contento con ser dueño de la posición actual, hacer una salida limpia suele ser la mejor opción.
• Lo que es inaceptable - porque eventualmente conducirá a la ruina - es ignorar el riesgo y mantener una mala posición con la eterna esperanza de que todo saldrá bien al final.

Cuando la operación está funcionando
La situación rentable: el tiempo pasa. Las opciones permanecen lejos del dinero.

Las opciones que vendió (1230 call y 1120 put) son siempre que valen más que las opciones que usted compró (1240 call y 1120 put). Eso significa que ganan o pierden valor más rápidamente. Por lo tanto, a medida que pasa el tiempo, el spread de llamadas y el spread de put pierden valor y eventualmente pueden comprarse ambos spreads para salir del cóndor de hierro con un beneficio. Nota importante : los comerciantes de cóndores de hierro no se apresuran a las salidas con una pequeña ganancia. Tampoco debe buscar el máximo beneficio posible. Aprender cuándo salir es una habilidad en sí misma y es solo una parte más de administrar el riesgo para una posición de cóndor de hierro.