Cómo Warren Buffett determina si un mercado está sobrevaluado

Warren Buffett -o el Oráculo de Omaha- es ampliamente considerado como uno de los grandes inversores de todos los tiempos dada su asombrosa habilidad para seleccionar acciones. Si bien Buffett hizo su fortuna invirtiendo en marcas icónicas de Estados Unidos como Coca-Cola y Gillette, los principios que usa se pueden aplicar a cualquier mercado alrededor del mundo para ayudar a identificar las mejores oportunidades a largo plazo. Muchos de estos principios han sido probados por otros expertos como su mentor Benjamin Graham.

Cuando se trata de valorar un mercado bursátil completo, Buffet prefiere comparar la capitalización total de un mercado bursátil con el producto nacional bruto para determinar si está históricamente infravalorado o sobrevaluado. Buffett cree que una proporción del 70% al 80% brinda una oportunidad de compra para las acciones, mientras que una proporción cercana al 200% indica una corrección potencial en los próximos trimestres, ya que el mercado probablemente esté sobrevaluado.

En este artículo, veremos cómo encontrar estos datos y analizar el mercado de acciones de un país utilizando la técnica preferida de Warren Buffett.

Encontrar los datos

El Banco Mundial proporciona una gran cantidad de datos para todos los países del mundo, incluidos puntos de datos de capitalización bursátil y de productos nacionales brutos que pueden utilizarse para crear la relación entre el capital comercial y el PNB. De hecho, la organización incluso proporciona el índice en sí mismo como un indicador separado para muchos países diferentes en todo el mundo, lo que permite a los inversores internacionales encontrar rápidamente la información que necesitan para comparar.

El indicador se puede encontrar aquí:
// data. Banco Mundial. org / indicator / CM. MKT. LCAP. GD. ZS

Al consumir los datos, los inversores internacionales deben asegurarse de trazar los puntos de datos o ver los gráficos para mostrar los movimientos a lo largo del tiempo. La simple razón es que ningún país es idéntico y los inversores necesitan contexto para descifrar el significado de estos movimientos.

Por ejemplo, los EE. UU. Siempre han tenido una alta proporción que se acerca al 100%, pero los inversores no habrían sido prudentes para evitar las acciones de EE. UU. En conjunto en los últimos años, a pesar de estas tendencias aparentemente bajistas.

Estrategias de inversión

Existen muchas estrategias diferentes que los inversionistas internacionales pueden usar con los límites de mercado para los datos nacionales brutos de los productos disponibles. En el lado conservador, muchos inversores pueden querer usar el indicador para identificar los puntos de partida para la investigación de equidad impulsada por el valor. En el lado más arriesgado, algunos inversores pueden estar interesados ​​en seguir estrategias a corto y largo plazo en las que venden a corto plazo un mercado sobrevaluado y compran mercados con precios bajos esperando correcciones, lo que se conoce como estrategia de arbitraje.

Al usar la relación, los inversores deben tener en cuenta algunas cosas:

• Factores subyacentes : existen muchas dinámicas subyacentes que pueden estar operando y que causan un mercado infravalorado o sobrevaluado.Por ejemplo, los valores de Australia se han vuelto mucho más baratos en 2013-2015, pero la causa es la falta de demanda de recursos naturales por parte de China, lo que ha provocado un crecimiento más lento y valoraciones más bajas.
• Valoraciones desiguales : un mercado puede considerarse infravalorado en conjunto, pero ciertamente es posible que un cierto sector esté sobrevaluado. Lo contrario también puede ser cierto, donde un mercado sobrevalorado puede albergar segmentos infravalorados. Los inversores deben ser conscientes de esta dinámica cuando invierten en sectores específicos.
• Valoraciones crónicas : un mercado puede estar crónicamente infravalorado en comparación con otros mercados en todo el mundo por varias razones. Por ejemplo, ciertos mercados emergentes con altos riesgos políticos pueden estar sustancialmente infravalorados durante largos períodos de tiempo, lo que no necesariamente significa que alguna vez alcanzarán un valor razonable.

Lo más importante que debe recordarse para los inversores internacionales es utilizar la proporción como punto de partida para futuras investigaciones en lugar de un fin-para-todos. Existen muchos factores diferentes que identifican una oportunidad de inversión y el país de origen es solo un factor único. Los inversores también deben considerar los méritos de inversión de las acciones en el país, en términos de su valoración y perspectivas de crecimiento, así como factores potencialmente no relacionados con el país, como los precios de los productos básicos.

Puntos clave para llevar

• Warren Buffett es conocido por usar la relación entre el capital de mercado y el producto nacional bruto para determinar si las acciones están sobrevaluadas o infravaloradas en conjunto.
• Los inversores internacionales pueden encontrar los mismos datos para todos los países utilizando las herramientas proporcionadas por el Banco Mundial y otras organizaciones internacionales.
• Al utilizar la relación, los inversores deben asegurarse de usarla solo como punto de partida para implementar diversas estrategias, incluidas estrategias a corto y largo plazo.