Cómo el índice de temor y avaricia puede guiar tu inversión

Ya sea que ames o detestas la CNN, y todos parecen tener una opinión en estos días, incluido Donald Trump, es difícil ignorar la sabiduría puñetera que informa su Índice de Miedo y Codicia (FGI).

CNN analiza siete factores diferentes para calificar el sentimiento de los inversores en una escala de cero a 100 (miedo extremo a avaricia extrema, respectivamente). Antes de explicar cómo funciona todo, respondamos la pregunta que podría estar entreteniendo al leer esto: ¿Dónde está el índice en este momento?

A partir de la última semana de julio, el índice se situó en 70: ese es territorio codicioso, pero inferior al puntaje 79 del año anterior, que caería bajo "codicia extrema". "

Siete factores informan el índice de miedo y avaricia:

• Amplitud de precio de la acción: ¿Cuánto ha avanzado o disminuido el volumen de acciones en la Bolsa de Nueva York? Aquí, la FGI se basa en los datos del índice de suma de volumen de McClellan.
• Impulso del mercado: ¿Qué tan lejos está el S & P 500 por encima o por debajo de su promedio de 125 días?
• Demanda de bonos basura: ¿Los inversores persiguen estrategias de mayor riesgo?
• Demanda de refugio seguro: ¿Los inversionistas están rotando hacia las acciones por la relativa seguridad de los bonos?
• Intensidad del precio de las acciones: ¿Cuál es el recuento de las acciones que alcanzan los máximos de 52 semanas en comparación con las que están en mínimos anuales?
• Volatilidad del mercado: Aquí, CNN emplea el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange, o VIX, que se concentra en un promedio móvil de 50 días.
• Opciones de compra y venta: ¿En qué medida las opciones de venta se quedan atrás de las opciones de compra (avaricia) o las superan (miedo)? Las opciones de venta permiten a los inversores vender a un precio acordado en o antes de una fecha especificada, cuyas opciones de compra funcionan de la misma manera, solo con la compra.

Algunos escépticos descartan el índice como una herramienta de inversión sólida. Un colaborador del sitio web Seeking Alpha, por ejemplo, ve el FGI como algo así como un barómetro para el público del market timing. El blogger, que se vale de "JAMM Investing", señala algunos puntos buenos ya que esta no es una herramienta para obtener un puntaje rápido: "Volviendo a mediados de 2010, una estrategia para comprar y mantener el S & P 500 tendría regresó al 95 por ciento.

Una estrategia de venta de avaricia habría devuelto solo el 50 por ciento o menos. "

Sin embargo, eso supone que usará el índice para obtener ganancias a corto plazo cuando, en realidad, se puede emplear de manera mucho más efectiva para ayudar a ingresar al mercado en el momento correcto. Para hacer eso, querrá considerar el momento de su punto de entrada de inversión cuando el índice incida en el miedo.

¿Por qué es esto? Para empezar, estarías imitando no menos una autoridad que el multimillonario Warren Buffett, quien ha declarado que no solo le gusta comprar acciones cuando están bajas: "Lo mejor que nos puede pasar es cuando una gran compañía se mete en problemas temporales…. Queremos comprarlos cuando estén en la mesa de operaciones. "

Y así tomados, la FGI se convierte en una especie de indicador para cuando el miedo está en su apogeo, y la ansiedad irracional guía las acciones de los inversores que de otro modo serían recolectados Y aquí está la parte fascinante: si miras el índice, los picos de la codicia se alternan con depresiones de miedo con una precisión de montaña rusa, y con poca moderación en el medio.

En el estiramiento desde mediados de 2014 hasta el verano de 2017, puede contar 10 veces cuando el índice alcanzó un máximo de 60 o más, solo para caer tan bajo como 10 (en la segunda mitad de 2015). Por extraño que parezca, el tramo donde el índice tiene se mantuvo alrededor de 50 durante un período prolongado este año, correspondiendo aproximadamente al segundo trimestre.

No es que Buffett use la FGI, pero así es como podría hacerlo, y cómo podría: vigilar las fuertes corrientes de miedo y cuando lleguen, mantente atento a las empresas infravaloradas. De esta forma, puedes descubrir algún opp oculto para una gran inversión, siempre que se quede con el stock a largo plazo.

Si bien el Índice de Miedo y Avaricia puede sonar como una métrica de inversión divertida, hay un buen argumento a favor de su mérito. Considere, por ejemplo, la investigación fascinante (y tal vez absurda) que ha entrado en los cimientos de un campo relacionado conocido como finanzas conductuales. Por ejemplo: algunos científicos han estudiado la frecuencia con que las ratas presionan un bar con la esperanza de obtener una recompensa: Ah sí, un nuevo giro en la carrera de ratas.

El verdadero punto de inflexión para las finanzas conductuales llegó en 1979, cuando los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky desarrollaron la "teoría prospectiva", que explica cómo una misma persona puede ser reacia al riesgo y asumir riesgos.

Sus ideas, por cierto, ayudaron a formar el proceso de toma de decisiones representado en la película "Moneyball", una historia real basada en la reconstrucción del equipo de béisbol de Oakland A.

En pocas palabras, el miedo y la codicia pueden impulsar la inversión mucho más de lo que piensas, al menos cuando no estamos atrapados en esas emociones.

Cuando se trata de invertir, las personas toman decisiones de dos maneras. La primera se basa en modelos matemáticos y estadísticas, como la relación precio-ganancias (que le muestra si las acciones de una empresa están sobrevaluadas, infravaloradas o con el precio justo). O bien, puede trabajar por instinto, como lo hacen los jugadores de póker.

Rara vez son los dos estilos mutuamente excluyentes. Tal vez investigó una compra de un SUV al estudiar los puntos de precio, el rendimiento y las calificaciones en Consumer Reports. Luego encontraste el que tiene asientos con calefacción y sacaste tu chequera.

El mismo tipo de lógica se aplica a las acciones, y las motivaciones detrás de por qué las personas las compran. También hay otros factores que los expertos en conducta rastrean, que van desde la aversión a la pérdida hasta el papel del primo cercano de la buena envidia codiciosa pasada de moda, se podría decir.

Tristemente, mucho miedo y avaricia provienen de la falta de planificación y educación. Y de esa manera, la inversión no es tan diferente de otras avenidas de la vida.A modo de analogía, en algún lugar entre atiborrarse y morirse de hambre, comer basura y exagerar la restricción, se encuentra un medio feliz informado por principios dietéticos sólidos aprendidos y practicados a lo largo de la vida.

Todo esto nos recuerda si el Índice de Miedo y Avaricia podría completarse con otros cinco factores: no solo la envidia, sino también el orgullo, la codicia, la lujuria, la gula y la envidia.

Eso cubre cinco de los siete pecados capitales, de todos modos. Puedes ahorrar enojo cuando tus inversiones quiebran, y pereza cuando se disparan.