En cómo Anne Scheiber ganó $ 22 millones en su departamento

Uno de mis temas favoritos es el de millonarios secretos como Anne Scheiber, una agente del IRS jubilada que acumuló $ 22,000,000 en riqueza (Scheiber murió en 1995, ajustado por la inflación, eso es alrededor de $ 34, 380,000 en poder adquisitivo actual) y Ronald Read, un conserje que gana un salario cercano al mínimo, pero que acumuló una cartera de $ 8,000,000 que solo se descubrió después de su muerte. Estoy seguro de que mi afinidad por esta gente también se ve reforzada por el hecho de que la mayoría de los millonarios secretos parecen suscribirse a la misma marca de inversión de valor, inversión de dividendos e inversión pasiva, creo y practico en gran medida en mis propias carteras y / o las carteras de los miembros de nuestra familia.

Dependiendo de cuáles sean las circunstancias y el temperamento, la propiedad a largo plazo se centra en la baja rotación, los costos razonables y la eficiencia tributaria, evitando cosas como la sincronización del mercado y centrándose en los fundamentos en su lugar.

Anne Scheiber, en particular, fue uno de mis primeros estudios de casos. Su historia es inspiradora y vale la pena emularla si desea independencia financiera. Quiero echar un vistazo a algunas de las lecciones de inversión que podemos extraer de su comportamiento; para apreciar cómo un largo período de capitalización, las decisiones prudentes y la voluntad de poner en el trabajo pueden hacer florecer el capital Para cualquiera que tenga varias décadas de esperanza de vida aún por delante (e incluso aquellos que no lo hacen pero que desean comenzar el proceso de capitalización para sus hijos, nietos u otros herederos), Scheiber vale más que una mirada Haga un viaje conmigo en el tiempo para ver cómo esta notable mujer construyó su fortuna de inversión.

Comenzando su viaje al estado multimillonario con pequeños ahorros y una pensión

A mediados de la década de 1940, Scheiber se encontró jubilada. Ella estaba sentada en una suma global de $ 5,000 del capital que ella había ahorrado. También tenía una pensión de aproximadamente $ 3, 150. Anne había sido quemada por agentes de bolsa durante la década de 1930, por lo que decidió no confiar en nadie para su propio futuro financiero.

En cambio, dado que no tenía más que tiempo y no tenía que preocuparse por conseguir un trabajo, decidió poner en práctica las habilidades de análisis que había aprendido en el IRS. Ella comenzó a buscar compañías que quería poseer; compañías que pensó que podrían seguir ganando dinero y pagar sus dividendos a medida que prosperaron. Al revisar los informes anuales, analizaba los estados de resultados y leía los balances. Usando su capital y flujo de caja, comenzó a adquirir puestos de trabajo, creciendo su propiedad año tras año, viendo cómo se expandían sus ingresos pasivos.

Durante el período de más de 50 años que siguió a su decisión de comenzar a administrar el dinero hasta su muerte, Scheiber operaba desde su pequeño apartamento en la ciudad de Nueva York.Hacia el final de su vida, ella silenciosamente arregló su fortuna, que había florecido a pesar de auges y caídas, guerra y paz, y todo tipo de cambio sociológico imaginable, para ser donado a la Universidad Yeshiva, los fondos dedicados a una beca diseñada para ayudar apoyar a las mujeres que lo merecen La donación fue un shock: nadie sabía que ella tenía el dinero que ella hizo, ni que tenía la intención de regalarlo tan desinteresadamente.

El secreto del método de inversión de Anne Scheiber se redujo a seis principios clave.

1. Hacer su propia inversión Investigar y comprar cosas que entendía

Tenía el conocimiento, la experiencia, el tiempo y el deseo de analizar la economía subyacente de acciones, bonos y otros activos. Esto le dio tranquilidad cuando los mercados colapsaron, y hubo muchas ocasiones en su carrera inversora cuando las acciones declinaron entre un 33% y un 50%, porque sabía lo que poseía y por qué lo poseía; entendía cómo se generaban las ganancias y el flujo de caja, y que, en relación con el precio que pagaba, aún era probable que experimentara un resultado satisfactorio si se mantenía a pesar de lo mal que se veía en ese momento.

2. Comprar acciones de calidad de empresas excelentes incluso si parecieran aburridas

Los inversores se ven atrapados en modas tan reales como las que barren la cultura de la alta costura parisina. Ya sean sus tipos específicos de empresas, como las eléctricas hace varias generaciones, o diferentes tipos de estrategias, como el seguro de cartera en la década de 1980 o los fondos de índice de hoy, Scheiber no era de los que se dejaban atrapar por la religión secular du jour.

¿Su blasfemia? Ella, en cambio, se centró en lo que sabía podría hacerla más rica: cada año, quería tener una participación mayor en su cartera diversificada de compañías increíbles que le enviaban cada vez más dinero a medida que aumentaban los ingresos y las ganancias. Esto significaba quedarse con una gran parte de sus fondos en acciones de primer orden. Si bien podría haber sido herético, la prueba estaba en el proverbial pudín. Su voluntad de pensar independientemente de la multitud fue uno de sus brillantes logros. Sin eso, no estaríamos discutiendo sobre ella en este momento.

Hoy en día, estas increíbles empresas a menudo son difamadas como "abuelas" o "viudas" a pesar de que, durante largos períodos, tienden a aplastar al S & P 500 debido a sus enormes ventajas competitivas y altos rendimientos de capital. Son empresas como Colgate-Palmolive y Johnson & Johnson. En años en que cosas como el auge de las acciones de las aerolíneas, arrastrando hacia arriba el índice más amplio regresa en lo que inevitablemente será otra ronda de años de bancarrota a partir de ahora, se quedan atrás. Pero ignore los rendimientos de un año, tres años e incluso cinco años y comience a mirar 10 años, 15 años, 25 años o más y sus constantes e interminables brotes de dinero aparecen en el valor intrínseco a la vez que proporcionan una mayor protección durante recesiones y depresiones. Ella recogió la calidad y se quedó el curso.

3. Reinversión de dividendos, permitiendo que su dinero se acumule más rápidamente

A medida que crecieron sus dividendos, Anne volvió a comprar más acciones para que, a su vez, pudieran generar más dividendos propios.Dividendos sobre dividendos sobre dividendos, su voluntad de devolver dinero a su cartera, agregando constantemente a su colección diversificada de participaciones de propiedad le permitió no solo reducir el riesgo al distribuir su dinero entre más firmas, sino que también aceleraron su tasa de crecimiento anual compuesto. Para ver cuán extraordinariamente poderosos pueden ser los dividendos reinvertidos, eche un vistazo a este caso de estudio histórico de The Coca-Cola Company.

Uno de los mayores defectos con los inversores profesionales y aficionados es que se centran en los cambios en la capitalización de mercado o en el precio de las acciones solamente. Con la mayoría de las empresas maduras y estables, una parte sustancial de los beneficios se devuelve a los accionistas en forma de dividendos en efectivo. Eso significa que no se puede medir la riqueza máxima creada para los inversores mirando los aumentos en el precio de las acciones. Tienes que enfocarte en algo llamado retorno total.

El famoso profesor de finanzas Jeremy Siegel dijo que los dividendos reinvertidos son el "protector del mercado bajista" y el "acelerador de devoluciones", ya que le permiten comprar más acciones de la compañía cuando los mercados colapsan. Con el tiempo, esto aumenta drásticamente el patrimonio que posee en la empresa y los dividendos que recibe a medida que esas acciones pagan dividendos; es un ciclo virtuoso En la mayoría de los casos, las tarifas o los costos para reinvertir dividendos son gratuitos o de unos pocos dólares nominales. Esto significa que una mayor parte de su retorno se destina a capitalización y menos a los gastos por fricción.

No tienes para reinvertir tus dividendos, por supuesto. De hecho, puede haber situaciones en las que obtenga más utilidad viviendo de sus dividendos, disfrutando de su tiempo y dejando que su cartera se comprenda un poco más lentamente. Después de todo, ¿de qué sirve tener más dinero hacia el final de la vida si no te pasas la vida haciendo lo que querías? La clave es recordar algo que te he dicho muchas veces durante la última década y media: el dinero es una herramienta. Nada mas. Nada menos. Existe para trabajar para usted; para ayudarte a obtener la vida que deseas Haz que te sirva. No lo sirvas

4. No tener miedo de la asignación de activos y usarla a su favor

Según algunas fuentes, Anne Scheiber murió con el 60% de su dinero invertido en acciones, el 30% en bonos y el 10% en efectivo. (Muchos inversionistas tienen la costumbre de nunca mantener suficiente efectivo en su cartera.) Para aquellos de ustedes que no están familiarizados con el concepto de asignación de activos, la idea básica es que es aconsejable que los inversores no profesionales mantengan su dinero dividido entre diferentes tipos de valores tales como acciones, bonos, fondos de inversión, internacionales, efectivo y bienes inmuebles. La premisa es que los cambios en un mercado no se propagarán a través de todo su patrimonio neto.

El inversionista y pensador legendario Benjamin Graham era un defensor de los inversores que calificaba como "defensivos", es decir, cualquiera que no fuera profesional, conservando no menos del 25% de los activos de la cartera en acciones o bonos en un momento dado. Soy fanático de ese enfoque, ya que he visto demasiados hombres y mujeres sin experiencia ir al 100% de equidad en el peor momento posible, cuando el mundo se ve muy bien, los cielos son azules, y las ganancias corporativas están aumentando solo para agotar cuando la próxima vorágine económica regular se desata, cambiando a bonos 100% cuando es precisamente lo menos óptimo.

Calcule la asignación de activos deseada y cúmplala. Escríbalo en su manual de política de inversión. No se sienta tentado a ir más allá de lo que dictan sus parámetros de riesgo. Incluso alguien como el multimillonario Warren Buffett traza una línea dura en la arena cuando se trata de ciertas prácticas de asignación. Por ejemplo, no permitirá que su compañía tenedora, Berkshire Hathaway, caiga por debajo de los $ 20 mil millones en reservas de efectivo disponibles.

5. Agregando a sus inversiones regularmente

A menos que viva al borde de la pobreza extrema, no hay casi ninguna razón para gastar todo su sueldo. Ya sea que esté cobrando beneficios de pensión, recibiendo Seguro Social o trabajando en un trabajo a tiempo parcial como una manera de mantenerse ocupado, siempre intente obtener un excedente para que pueda agregar un poco más a sus propiedades, incluso si tiene la intención de otorgarlo lejos a alguien más. Hay algo importante sobre inculcar lo que el famoso autor Napoleon Hill llamó "el hábito del ahorro". Al hacerse vivir de acuerdo con sus medios, y prestar atención al estado de sus finanzas, puede eliminar muchas preocupaciones mientras construye su colección de activos maravillosos más rápidamente.

6. Dejar su capital de inversión compuesto por más de medio siglo

Se ha dicho que el tiempo es el amigo del maravilloso negocio. Cuanto más tiempo tenga buenos activos, más interés compuesto puede hacer su magia. El valor del dinero en el tiempo entra en vigencia y los resultados se vuelven asombrosos. Aún mejor, cuanto más te alejas a tiempo, más loco se vuelven los resultados. Considere que un solo billete de $ 100 compuesto durante 30 años al 10% anual crecerá a $ 1, 745. En 40 años, habría aumentado a $ 4, 526. Agregue otra década al final, llevándolo a 50 años, y de repente , ese billete de $ 100 crece a $ 11, 739. Calcula 60 años y obtienes $ 30, 448. Dicho de otra manera, un inversor que haya retenido durante 60 años habría experimentado más del 61% de su acumulación de riqueza en los últimos 10 años período, que representó solo el 16. 7% del tiempo de espera.

Hasta cierto punto, hay un elemento de suerte involucrado aquí. Lo mejor que puede hacer por su patrimonio neto es 1.) empiece a capitalizar anticipadamente, 2.) use refugios fiscales a su favor, y 3.) viva mucho, mucho tiempo. La diferencia entre alguien que muere a los 65 y 95 es enorme. Son 30 años adicionales además de una vida productiva, lo que hace que las cifras de la cartera entren en territorio de doble toma. Cuidarse a sí mismo, restringir sus calorías para que no tenga sobrepeso, hacer ejercicio con regularidad, visitar a un médico por chequeos anuales, cuidar sus dientes, dormir en un horario disciplinado, reducir el estrés de su vida … además de causarle más felices y se sienten mejor, estas son algunas de las tareas más importantes en su agenda si desea convertirse en un gran inversor.

Para obtener más información sobre el poder de la capitalización, lea Pagar la jubilación con una taza de café y un Egg McMuffin. Con solo pequeñas cantidades, el tiempo puede convertir incluso las sumas más pequeñas en tesoros principescos.

Pensamientos finales sobre cómo emular lo mejor de la estrategia de inversión de Anne Scheiber

Lo mejor de Anne Scheibers del mundo es que no son tan únicos, al menos no en los Estados Unidos. No hace falta un cociente intelectual genio, una familia adinerada o una extraordinaria buena suerte para construir niveles de riqueza serios y multigeneracionales que puedan cambiar tu vida. En lugar de eso, se trata de tener en sus manos activos productivos -propias de propiedad en firmas que generan más y más dinero para usted- y dejar que ellos hagan lo suyo. Se trata de estructurar sus asuntos financieros con prudencia para que un solo desastre o un colapso bursátil no lo perjudique, sin importar qué tan malo se vea en el papel. Se trata de identificar los riesgos y minimizarlos tanto como sea posible.

En otras palabras, no requiere mucho trabajo pesado. En cambio, estás aprovechando una fuerza de la naturaleza; algo inherente al universo mismo y que se beneficia de él. Los inversores lo hacen mucho más difícil de lo que es.