Fungible, Trading Term Definition

Definición de comercio fungible:

Un instrumento financiero (como un contrato de acciones, bonos o futuros) se considera fungible si se puede comprar / vender en un mercado o intercambio, y luego venderse / comprado en otro mercado o intercambio.

El verdadero significado de la palabra fungible es la capacidad de sustituir una unidad de un instrumento financiero por otra unidad del mismo instrumento financiero, como lo que puede hacer con el papel moneda, cambiando su dólar por el de otra persona.

En la negociación, la fungibilidad implica la capacidad de comprar o vender el mismo instrumento financiero en dos o más mercados diferentes. Por ejemplo, si cien acciones de una acción se pueden comprar en el Nasdaq en los Estados Unidos, y las mismas cien acciones de la misma acción se pueden vender en la Bolsa de Londres en el Reino Unido, con el resultado de cero acciones (100 comprado y 100 vendidos), la acción es fungible.

Existen muchos instrumentos financieros fungibles, siendo los más populares acciones cotizadas en múltiples bolsas, productos básicos (como oro y plata) y monedas. La mayoría de los activos físicos se consideran fungibles porque puedes comprarlos o venderlos en varios lugares. Puede comprar oro o plata en un distribuidor y venderlo a otro distribuidor.

Arbitrage and Fungible Investments

Los instrumentos financieros fungibles a menudo se usan en operaciones de arbitraje. El arbitraje se produce cuando un operador aprovecha una diferencia de precio en dos mercados diferentes, comprando al precio más bajo en un mercado y vendiendo a un precio más alto en el otro mercado.

Es más probable que se produzcan operaciones de arbitraje cuando se trata de un tipo de cambio, ya que las oportunidades de arbitraje en la misma moneda son más fáciles de detectar y, por lo tanto, no es probable que duren demasiado.

Un ejemplo de una oportunidad de arbitraje fácil de detectar es si una acción cotiza tanto en las bolsas de valores de Austria como en Alemania (y es fungible), y un mercado tiene las acciones cotizando a 6. 23 y la otra las tiene comercializadas a las 6. 27 (ambos precios en euros, ya que ambos países son parte de la Unión Europea).

Un comerciante puede comprar acciones a 6,23 en una sola bolsa y venderlas a 6,27 por la otra, con una compensación de 0,4 euros por cada acción.

Se vuelve más complejo cuando una acción (u otro activo) tiene un precio en una moneda en una bolsa y tiene un precio en otra moneda en otra bolsa. Por ejemplo, a menudo hay alrededor de 200 (el número fluctúa) de empresas que cotizan en los mercados bursátiles de Canadá y Estados Unidos. Las acciones en el mercado canadiense se cotizan en dólares canadienses, mientras que las mismas acciones se valorarán en dólares estadounidenses en el mercado estadounidense. Dado que los precios de las acciones fluctúan constantemente, y también lo hacen los tipos de cambio, es más probable que las acciones fungibles como esta tengan oportunidades de arbitraje.

Tome, por ejemplo, una acción que cotiza en la bolsa de valores de los Estados Unidos, actualmente con un precio de compra de $ 10 y una tasa de cambio de USD / CAD de 1.30 (esto supone que este es el precio al que un operador de arbitraje puede intercambiar capital, que generalmente es una tasa de cambio mucho mejor que la que un operador minorista puede obtener de su banco).

Si los mejores traders pueden obtener una tasa de USD / CAD de 1. 3, entonces se espera que la acción se cotice a alrededor de $ 13 en la bolsa canadiense ($ 10 acciones estadounidenses X 1. 30 USD / CAD = $ 13 Canadiense). De segundo a segundo puede haber pequeñas discrepancias, ya que la tasa de cambio cambia y las acciones están sujetas a sus propias presiones de compra y venta.

Pero si los operadores ven una oportunidad de arbitraje lo suficientemente grande como para obtener un beneficio rápido, intervendrán, ayudando a empujar al mercado a bajo precio (comprando), y el mercado a precios más bajos (vendiendo), traerán los dos mercados vuelven al equilibrio.

Palabra final sobre comercio fungible

La comercialización fungible es cuando puede comprar / vender en un intercambio y vender / comprar en otro intercambio, lo que hace que su posición se reduzca a cero. Las inversiones fungibles crean oportunidades de arbitraje, ya que pueden desarrollarse discrepancias en el precio. Estas discrepancias generalmente vuelven rápidamente al equilibrio, ya que los comerciantes venden frente al mercado de mayor precio y compran en el mercado de menor precio.

Fungible también se conoce como fungibilidad y sustitución mutua.