La diferencia entre el rendimiento del bono y el rendimiento total

El objetivo principal de la mayoría de los fondos de bonos es proporcionar ingresos a los inversores. Pero aquellos que se enfocan exclusivamente en el rendimiento de un fondo de bonos solo ven parte de la imagen. Los inversores también deben considerar el rendimiento total del fondo, que es la combinación del rendimiento y el rendimiento proporcionado por la fluctuación del principal.

Rendimiento del bono frente al rendimiento

Rendimiento es el ingreso que un fondo paga mensual o trimestralmente.

El inversor puede tomar estos ingresos en forma de cheque o reinvertirlos en el fondo para comprar nuevas acciones. Hay varias formas de calcular el rendimiento, lo que puede ser una fuente de confusión para muchos inversores, pero estos diferentes números se explican en mi artículo, ¿Qué es un rendimiento de distribución? La conclusión es que si el precio de las acciones de un fondo no cambia y paga un rendimiento del 5% en un año determinado, la rentabilidad total del fondo sería del 5% para ese año.

Desafortunadamente, no siempre funciona de esa manera en la vida real. Además del rendimiento proporcionado por el rendimiento, las fluctuaciones diarias en el precio de la acción (o "valor liquidativo") también contribuyen a rendimiento total . En un año determinado, estas fluctuaciones pueden causar que el rendimiento total sea mayor o menor que el rendimiento del fondo. Si un fondo que produce un 5% también tiene un aumento del 5% en el precio de su acción, su rendimiento total es del 10%. Si el mismo fondo experimenta una disminución del 5% en el precio de su acción, el rendimiento total es del 0%.

Según el tipo de fondo, estas fluctuaciones pueden tener diferentes grados de impacto en el rendimiento. Por ejemplo, los fondos de bonos de alto rendimiento y de mercados emergentes tienden a tener una volatilidad mucho mayor que los fondos de bonos a corto plazo que invierten en valores de mayor calidad. Antes de invertir en un fondo, los inversores deben asegurarse de que se sienten cómodos con la volatilidad potencial.

Mientras que un fondo que invierte en bonos de alto rendimiento generalmente tendrá un rendimiento mayor que otro fondo de bonos que invierte en valores de mayor calidad, el monto de la fluctuación del principal puede no ser apropiado para inversores con baja tolerancia al riesgo o que puedan necesitar el dinero en el futuro cercano.

Cómo afectan las distribuciones de ganancias de capital al rendimiento de un fondo de bonos

Cada año, muchos fondos pagan ganancias de capital sobre el dinero que han ganado comprando y vendiendo valores. Este es un tema complicado, pero puede obtener más información leyendo ¿Cómo gravan los fondos mutuos? Sin embargo, aquí hay algunos aspectos importantes que debe tener en cuenta:

1. Las ganancias de capital resultan en una reducción equivalente en el precio de la acción del fondo (es decir, un fondo con un precio de acción de $ 10 que paga una distribución de 20 centavos verá caer el precio de sus acciones a $ 9 .80). A pesar del descenso en el precio de las acciones, el rendimiento total no se modifica porque ha recibido la diferencia en la distribución de ganancias de capital.

2. Los inversores pueden reinvertir los ingresos comprando más acciones, o pueden tomar las distribuciones como ingresos. De cualquier manera, una persona que posee un fondo en una cuenta imponible generalmente tendrá que pagar impuestos sobre la distribución, lo que significa que el rendimiento total después de impuestos se reducirá en la cantidad de impuestos pagados.

3. Los rendimientos totales cotizados en los medios y en los sitios web de las compañías de fondos suponen la reinversión de todos los dividendos y ganancias de capital.

4. A menos que necesite el dinero para pagar los gastos, es preferible reinvertir las distribuciones, ya que permite que el poder de la capitalización funcione a su favor.

The Bottom Line

Los inversores deben tener cuidado de no confundir el rendimiento con el rendimiento total. El hecho de que un fondo tenga un rendimiento informado del 7% no significa que ese sea el rendimiento real de su inversión. En un año determinado, las fluctuaciones en el precio de las acciones del fondo de bonos, la distribución de ganancias de capital del fondo a sus accionistas y los detalles de su propia situación tributaria significan que su devolución después de impuestos probablemente difiera.

Acerca de Money no proporciona impuestos, inversiones o servicios y consejos financieros. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.