Inversión defensiva para una bolsa de valores volátil

Cuando la volatilidad golpea a Wall Street, muchos inversores parecen preocupados por sus carteras. Aunque, como un inversionista de valor teñido, veo en estos eventos la oportunidad de recoger más acciones de mis compañías favoritas a precios de ganga, es comprensible para aquellos que no son inversionistas profesionales, o que tienen un enfoque diferente para adquirir valores, ponerse nervioso.

Después de la corrección, un amigo mío me preguntó qué tipo de cartera iba a construir para alguien que quisiera tener acciones (acciones), pero estaba deseoso de disfrutar de cierto aislamiento de los giros de los precios.

Cuando tuvimos una conversación durante el café, comencé a pensar que la información podría ser útil para algunos de mis lectores. Aquí hay una descripción general de algunas de las cosas que encajarían en la factura.

Las acciones con rendimientos de dividendos mayores que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo son un buen amortiguador frente a las recesiones para los inversores a la defensiva

La primera defensa, y quizás la más poderosa, es una acción que tiene ganancias saludables y un índice de pago de dividendos relativamente bueno y rendimiento de dividendos, especialmente cuando se compara con el rendimiento disponible en el mercado libre de riesgo Bono del Tesoro de los Estados Unidos. La lógica es bastante simple: los inversores siempre comparan todo con la llamada tasa "libre de riesgo". ¿Por qué? Cuando compra una obligación de deuda de los Estados Unidos, puede estar seguro de que le van a pagar. Como la nación más rica del mundo, todo lo que el gobierno tiene que hacer es aumentar los impuestos o vender activos para pagar su deuda.

Cuando el rendimiento de dividendos de una acción es el mismo Como el bono del Tesoro, muchos inversionistas preferirían poseer el primero. No solo obtendrás más efectivo del rendimiento de dividendos debido a un tratamiento fiscal favorable (los dividendos están sujetos a un máximo del 23. 6% de tasa de impuestos federales mientras que los bonos del Tesoro, aunque exentos de los impuestos estatales y locales, puede alcanzar hasta el 39. 6% de la categoría impositiva) pero, lo que es más importante, obtienes las ganancias de capital generadas por un precio accionario creciente.

Después de todo, ¿qué persona razonable no querría? para tener su pastel y comérselo también?

Así es como te protege durante un mercado a la baja: como el stock p el arroz cae, el rendimiento del dividendo aumenta porque el dividendo en efectivo es un porcentaje mayor del precio de compra de cada acción. Por ejemplo, una acción de $ 100 con un dividendo de $ 2 tendría un rendimiento de dividendo del 2%; Sin embargo, si la acción cayera a $ 50 por acción, la rentabilidad por dividendo sería 4% ($ 2 dividido por $ 50 = 4%). En medio de un colapso del mercado, en algún momento el rendimiento por dividendo se vuelve tan alto que los inversores con exceso de liquidez a menudo penetran en el mercado, compran las acciones y aumentan el precio. Es por eso que normalmente ve menos daño a las acciones que pagan altos dividendos durante los mercados bajos.En combinación con la investigación realizada por Jeremy Siegel, esta es otra razón por la que los inversores pueden considerar estos generadores de efectivo para su cartera personal.

Para obtener más información sobre este tema, lea Por qué las acciones con dividendos pagados tienden a disminuir menos durante los mercados bajistas y 3 razones Las acciones con dividendo tienden a superar las acciones sin dividendo.

Las empresas de consumo básico y otras acciones de Blue Chip con balances conservadores y ventajas competitivas duraderas se encuentran entre los mejores tipos de inversiones defensivas

A los verdaderos inversores les interesa una cosa y una sola cosa: comprar compañías con el mayor valor presente neto ganancias al precio más atractivo posible.

En tiempos económicos difíciles, la estabilidad de las ganancias es extremadamente importante. A menudo, las acciones más exitosas son aquellas que tienen ventajas competitivas duraderas. Estos productos básicos para el consumidor venden cosas tales como enjuague bucal, papel higiénico, pasta de dientes, jabón para lavar la ropa, cereales para el desayuno y refrescos. No importa cuán mala sea la economía, es dudoso que alguien deje de cepillarse los dientes o lavar la ropa.

Encontrar estas empresas no es difícil. A menudo se conocen como acciones de primera clase y componen el promedio industrial Dow Jones. Incluyen nombres conocidos como 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonald's, Procter & Gamble y Wal-Mart. A menudo tienen capitalizaciones de mercado extremadamente grandes.

Las buenas compañías con grandes programas de recompra de acciones suelen obtener buenas participaciones defensivas

Algunas compañías, como AutoZone y Coca-Cola, regularmente recompran enormes cantidades de sus propias acciones.

En un mercado en baja, esto puede ayudar a reducir la presión, ya que a medida que se venden las acciones, la propia empresa a menudo está a la espera con su talonario de cheques abierto. Aquí hay un doble beneficio en el sentido de que si las acciones se subvalúan, los accionistas a largo plazo se beneficiarán de estas recompras ya que la empresa puede reducir el total de acciones en circulación mucho más rápidamente como resultado de un menor precio de las acciones, aumentando las ganancias futuras compartir y dividendos en efectivo para el stock restante. Esto es especialmente beneficioso cuando las cosas cambian, la acción se recupera porque las acciones que quedan obtienen un impulso mayor.

Negociación de acciones a valores razonables medidos por métricas históricas Obtenga buenas selecciones defensivas potenciales

Por supuesto, si solo compra una canasta diversificada de acciones que tradicionalmente tienen características asociadas con la inversión de valor, como la relación precio-ganancias baja, relación precio-valor bajo, relación precio-valor bajo, operaciones diversificadas, balances conservadores, etc., es probable que emerja de los restos indemnes a largo plazo. Esta es la razón por la cual las tiendas de administración de dinero basadas en el valor, como Tweedy Browne & Company, han logrado devolver resultados tan impresionantes a sus titulares de fondos e inversores privados a lo largo de las décadas. Para la mayoría de los inversores que carecen de experiencia, esto se logra mejor a través de un fondo indexado de bajo costo.

Algunos otros pensamientos

• Si no tiene la capacidad de analizar los estados financieros y calcular una estimación conservadora del valor intrínseco de los activos en su cartera, es una buena política mantener una diversificación generalizada.
• Considere mantener una porción de su cartera en inversiones internacionales invirtiendo en un fondo mutuo o fondo de inversión global de alto riesgo y alta calificación.
• Nunca invierta ningún capital en acciones que pueda necesitar en los próximos cinco años.
• Si no puede manejar la volatilidad de los precios, considere reducir los giros generales de su cartera al incluir un componente sustancial de bonos o de renta fija. Aunque esto podría reducir sus ingresos en las décadas siguientes, si reduce las posibilidades de que venda todo en pánico, puede proporcionar un compromiso factible.