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Hay una gran diferencia entre el valor y el precio. El precio actual de un producto básico es la cantidad que un comprador paga y el vendedor recibe en el mercado. En los mercados físicos de productos básicos, los precios a menudo no son transparentes, ya que las transacciones se realizan de principal a principal. Cuando se trata de mercados de futuros, el precio actual es el último precio publicado por una bolsa como Chicago Mercantile Exchange (CME) o Intercontinental Exchange (ICE).
En el mundo de los futuros, existe una transparencia total a medida que compradores y vendedores se reúnen bajo las guías de una Bolsa que informa el nivel de precios más reciente para el público.
A menudo hay muchas opiniones si el precio actual de un producto es barato, costoso o un valor razonable. El precio actual es siempre el precio correcto porque es el nivel que un comprador está dispuesto a pagar y un vendedor está dispuesto a recibir. Sin embargo, el valor a menudo es una consideración diferente. Algunos participantes del mercado pueden creer que un precio es barato porque se ha estado moviendo más bajo y cuando el precio se mueve más alto con el tiempo, otros pueden creer que el precio es caro.
Cuando se trata de valor, lo que es barato para una persona puede ser costoso para otra; todo depende de su punto de vista. El valor es una medida de importancia, valor o utilidad. Por lo tanto, para determinar el valor actual de un producto básico, es crucial comparar la materia prima con otro que de alguna manera esté relacionado.
Todos los productos tienen algunas cosas en común. Todos son miembros de la clase de activos de materia prima. Todos son recursos básicos y todos se pueden comprar o vender. Sin embargo, algunos productos tienen relaciones más fuertes con otros. Como ejemplo, si bien el maíz y el oro son productos básicos, tienen poco en común.
Lo mismo vale para el petróleo y el ganado. Sin embargo, el platino y el oro son ambos metales preciosos y el petróleo y el gas natural son ambos productos energéticos. Dentro del mismo sector de productos básicos, diferentes productos a menudo pueden servir como sustitutos de otro. En estos casos, comparar el nivel de precios de un producto con otro a menudo puede arrojar pistas importantes sobre si un producto es históricamente barato o costoso.
Una de mis herramientas de valor favoritas en el mundo de los productos básicos es el diferencial entre productos que mide el diferencial de precios de dos precios de materias primas relacionados a lo largo de la historia. Un gran ejemplo de un margen entre productos básicos que puede ayudarnos a determinar el valor puede ser el diferencial de precio entre el platino y el oro. En las últimas cuatro décadas, el platino se ha negociado a un precio promedio de $ 200 al precio del oro. El rango en el margen entre los dos metales ha sido tan alto como una prima de $ 1200 para platino en 2008 y tan bajo como un descuento de $ 350 para platino bajo oro en 2016.Si bien es una cuestión de conjetura decir que un metal es barato o costoso en cualquier momento, uno podría suponer que, según la historia, el platino era caro en comparación con el oro a una prima de $ 1200 y era barato en comparación con el amarillo. metal a un descuento de $ 350.
Por el contrario, cuando se trata de oro, históricamente era barato en comparación con el platino en 2008 y caro en 2016.
Hay muchos otros ejemplos de diferenciales entre productos básicos que pueden ayudarnos a comprender el valor actual de una materia prima mediante el uso de un historial de relaciones de precios. Un ejemplo de cómo un productor de productos básicos puede emplear un margen entre productos para determinar el producto es la diferencia entre los productos básicos entre el maíz y la soja. En las últimas décadas, el nivel promedio de la relación maíz-soja, el número de bushels de valor de maíz en cada bushel de valor de soja ha sido alrededor del nivel 2. 4: 1. La relación significa que con el tiempo, en promedio, hay 2. 4 fanegas de maíz en cada fanega de soja. Cuando la proporción se mueve por encima del nivel 2. 4: 1, la soja se vuelve costosa en comparación con el maíz o el maíz se vuelve barato en comparación con los frijoles.
Por debajo del nivel promedio, lo opuesto es el caso sobre una base histórica. Un agricultor que tiene la opción de plantar maíz o frijoles en su superficie cada año puede usar los precios relativos de dos productos básicos para determinar qué cultivo plantar. Por encima de 2. 4: 1, es más probable que un agricultor siembre frijoles caros y, por debajo de ese nivel, el maíz se convierta en un cultivo más atractivo para plantar desde una perspectiva económica.
Cuando se trata de consumidores, los diferenciales inter-productos a menudo determinarán las opciones. El promedio a largo plazo de la relación de precios entre el cerdo magro y los futuros de ganado vivo es alrededor del 1. 4: 1 nivel o 1. 4 libras de valor de carne de cerdo en cada libra de valor de la carne. Cuando la medida es superior a 1. La carne de vaca 4: 1 es más costosa que la carne de cerdo en términos históricos y cuando está más abajo, la carne de cerdo es más cara. Los consumidores tienden a tomar decisiones económicas sabias. Cuando el bistec es más barato que las chuletas de cerdo, es más probable que un comprador compre carne y cuando el cerdo sea más barato, es probable que aparezca en la mesa para la mayoría de los compradores.
Como puede ver, hay una gran diferencia cuando se trata del precio de una mercancía y el valor de ese producto de materia prima. El diferencial entre productos básicos es una herramienta que puede ayudar a los comerciantes de productos básicos y a los inversores a identificar si un producto es barato o costoso.
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