Efectivo Llevar y financiar Sus inversiones

Imagine que sabe que va a adquirir acciones de una compañía como U. S. Bancorp o Wells Fargo. Le corresponde una bonificación inesperada en efectivo, como una bonificación, una herencia o el producto de la venta de bienes inmuebles. Mientras espera estos fondos, el mercado bursátil se bloquea y, tras un cuidadoso análisis, se encuentra al llegar a la conclusión de que las acciones en las que está interesado son baratas; baratísimo.

¿Qué vas a hacer? Espere, y espere el mismo (o menor) precio, asumiendo el riesgo de que al permanecer al margen podría haber perdido la oportunidad de comprar a un precio atractivo.

No necesariamente. En la inversión profesional, existe un concepto conocido como cash carry . Son los requisitos de flujo de efectivo necesarios para respaldar una deuda u obligación en particular. El cash carry básicamente facilita el uso de su poder adquisitivo de margen para financiar la adquisición de esas acciones sin introducir una gran cantidad de riesgo. Normalmente hay tres ingredientes importantes para hacer que el concepto de efectivo funcione para usted. Examinemos cada uno.

1. Para aprovechar Cash Carry, debe tener otras inversiones o activos contra los que puede pedir prestado

Permítame decir nuevamente, como lo he hecho muchas veces en el sitio, que, por lo general, la deuda de margen es extremadamente riesgosa para los inversionistas promedio porque puede causan pequeños cambios en los precios del mercado para aniquilar todo su patrimonio, dejándolos en bancarrota y, en algunos casos, forzados a declararse en bancarrota porque no pueden cumplir con sus obligaciones con la casa de corretaje.

Aquí hay un ejemplo de por qué: imagina que tienes $ 50,000 en tu cuenta de corretaje, todo lo cual está invertido en acciones de blue chip. Si todo lo demás sigue igual, puede pedir prestado un máximo de $ 50,000 contra estos valores para que, al final, tenga $ 100,000 de acciones y una deuda de margen de $ 50,000 en contra de ellos pagaderos a una tasa de interés determinada por su empresa de corretaje o institución financiera.

Nunca querrá presionar su poder adquisitivo máximo porque en caso de una corrección, sus acciones podrían caer un 10%. En una cartera de $ 100 000, es decir $ 20, 000 - o el 20% de su capital de $ 50 000 gracias (o no gracias, en este caso) al apalancamiento 2-1 empleado. Eso significa que su capital caerá a $ 30,000, mientras que su margen de deuda se mantuvo en $ 50,000. Es muy posible que reciba una llamada de su corredor diciéndole que deposite fondos adicionales inmediatamente o que venderán las acciones en su cuenta para pagar fuera de la mayor cantidad posible de su deuda. En muchos casos, esto también puede generar impuestos sobre las ganancias de capital, lo que empeora aún más la situación. Eso nos lleva a nuestro segundo punto.

2. Deje un amplio margen de seguridad para no estar sujeto a una llamada de margen incluso si ocurre un bloqueo tipo 1987 sin advertencia

Una regla general, que puede ser demasiado agresiva para el inversor promedio, es la 2 / 3rds regla.Básicamente, tome su saldo de capital, en este caso $ 50,000, y divídalo por. 67 - en nuestro ejemplo, el resultado es $ 74, 626. Ahora, tome esa cantidad y reste su saldo de capital ($ 50,000) y termine con $ 24,626. Esta es la cantidad máxima que puede pedir prestada suponiendo que los precios de las acciones son razonables y no esperas grandes shocks financieros.

Otra métrica aceptable es la regla más conservadora de 3/4 años por la que simplemente la sustituye. 75 para el. 67 variable en la fórmula. En este caso, terminaría con apenas $ 16, 700. Solo usted y su asesor financiero pueden determinar cuál es el curso de acción más prudente en función de sus objetivos y circunstancias específicos.

3. El Stock (u otro activo) debería generar grandes cantidades de efectivo en relación con el costo

En el caso de acciones ordinarias, desearía un rendimiento de dividendo bueno, seguro, graso. Usando nuestro ejemplo de U. S. Bank, podría comprar $ 24, 626 de las acciones en margen contra su saldo de $ 50,000 en capital. La acción rinde alrededor de 4. 5%, o aproximadamente $ 1, 108 en el primer año. Si su tasa de deuda marginal fuera 8. 5%, su gasto por intereses del primer año sería de aproximadamente $ 2, 100. Si la acción no hubiera pagado dividendos, esta cantidad total se habría agregado a su deuda de margen llevándola a $ 26, 726 dentro de los doce meses de la compra.

Sin embargo, en el camino, esos dividendos aparecerían, reduciendo el costo de llevar la deuda. En este caso, el costo total se reduciría casi a la mitad, lo que resultaría en un aumento en la deuda de margen a solo $ 25, 618 en comparación. Esto se suma al margen de seguridad y, si puede, al menos, depositar la diferencia de $ 992, su saldo marginal se mantendrá en $ 24,626, el costo de las acciones. Mientras tanto, en el transcurso de unos años, el valor de esas acciones debería (esperas) subir y recibirás tus ganancias inesperadas mientras tanto, lo que te permitirá saldar el saldo.

¡Cuidado! ¡Esta no es una técnica apropiada para la mayoría de los inversores!

A menos que tenga seguridad financiera, pueda cumplir con las posibles llamadas de margen, tenga un margen de seguridad considerable en forma de un saldo de capital como porcentaje del margen total de la deuda, y esté absolutamente convencido en base a un análisis conservador y de nivel profesional de los documentos de la SEC de una empresa y otros documentos en los que ha encontrado una acción o activo que puede estar infravalorado, y espera que una ganancia imprevista en efectivo amortice el saldo total, esta técnica probablemente sea muy inapropiada para usted. No lo intente a menos que cumpla con esta descripción y un administrador de fondos calificado y bien considerado con quien trabaje crea que es apropiado para usted.