¿Puede pronosticar las ganancias a partir de la relación P / E?

La relación precio-ganancias (P / E) es una fórmula común utilizada en el análisis de acciones y mercados bursátiles. Le dice la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por un dólar de ganancias reportadas. Hay varias formas diferentes de calcular la relación P / E. A continuación se muestran los tres cálculos más utilizados.

Proporción P / E basada en las ganancias del año anterior

Este cálculo toma el precio actual de una acción dividido por las ganancias corporativas del año pasado.

Así es como funciona.

Veamos una compañía cuyo precio de acciones es de $ 50. 00 por acción Supongamos que la compañía está obteniendo ganancias y reportó ganancias de $ 5. 00 por acción El P / E sería de $ 50. 00 / $ 5. 00 o una relación de 10 a 1. Significa que al precio actual los inversionistas están dispuestos a pagar $ 10 por cada $ 1 de ganancias reportadas.

El problema de confiar en este cálculo es la posibilidad de que el próximo año no sea como el año pasado; las ganancias corporativas me podrían ayudar mucho más, o mucho más.

Proporción P / E basada en un pronóstico de ganancias

Este cálculo toma el precio actual de las acciones (o grupo de acciones) dividido por un promedio de todas las ganancias pronosticadas presentadas por los analistas y las propias compañías. El problema con este cálculo es que hay numerosas ocasiones en que las empresas no ganan lo que se esperaba que ganaran.

Ese juego de adivinanzas es lo que hace que las acciones y el mercado bursátil sean tan difíciles de evaluar.

Nadie sabe realmente lo que sucederá el próximo año. Los inversores profesionales o las empresas de gestión de inversiones harán previsiones; algunos estarán en lo cierto, y algunos estarán equivocados.

Las opiniones y pronósticos de los analistas siempre cambiarán a medida que haya nueva información disponible.

Cuando consulta los sitios web de investigación de acciones, normalmente le proporcionará índices basados ​​en las ganancias anteriores y las proyectadas.

Le proporciona un marco de referencia para usar cuando compara una compañía con otra que pertenece a la misma industria. Si dos compañías similares tienen relaciones P / E muy diferentes, querrá hacer más investigación para descubrir por qué.

Proporción P / E basada en un promedio de ganancias de diez años

Este cálculo se usa con mayor frecuencia para observar el valor de un mercado completo en lugar de un valor individual. Toma el precio actual del mercado dividido por las ganancias corporativas como promedio durante los últimos diez años. Esta relación se llama P / E 10, y el método fue desarrollado por el profesor Robert Schilling. Está diseñado para nivelar las inconsistencias que pueden surgir al usar solo un año de datos de ganancias anteriores o proyectadas.

Muchas investigaciones respaldan la validez de P / E 10 como una forma adecuada de valorar un mercado en su conjunto. Puede ser útil para descubrir dónde están las cosas en relación con el pasado.Estos datos se utilizan a menudo para determinar qué tan "caro" es el mercado.

Cuando se ejecutan estadísticas en el mercado bursátil, a menudo es mejor utilizar los tres tipos de cocientes P / E, no solo uno.

Independientemente de qué manera mire las relaciones P / E, la información es inútil a menos que pueda ponerla en perspectiva. Para una mejor comprensión de cómo usar las relaciones P / E, lea Cómo poner algunas perspectivas en la relación P / E del S & P 500.