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Muchos inversores saben que se supone que deben solicitar el informe anual de una empresa para comprender el negocio, pero no saben realmente qué es ni por qué es importante. Quiero dedicarle un tiempo para explicárselo y explicarle cómo puede tener acceso al informe anual de una empresa en la que está interesado en realizar una inversión, ya sea que ese interés se centre más en convertirse en propietario mediante la compra. acciones o préstamos de dinero a la empresa mediante la compra de bonos.
¿Qué es un informe anual?
El informe anual es un documento preparado por la administración de una empresa para los accionistas y partes interesadas, incluidos los empleados, sindicatos, proveedores y reguladores, que explica lo que sucedió en el negocio durante el año. No hay reglas reales para lo que contiene un informe anual y algunas empresas ni siquiera preparan uno. A menudo, sin embargo, se dedica mucho tiempo y esfuerzo a este documento especial, lo que da como resultado información valiosa que no puede descubrir fácilmente en ningún otro lado.
La mayoría de los informes anuales comienzan con una carta del accionista del Director General. Mientras que algunas empresas usan esto como poco más que la oportunidad de tener un mensaje de marketing fantasma escrito a una gran audiencia, muchos CEOs trabajan arduamente en su carta, usándola como una oportunidad para proporcionar información sobre el estado de los sectores o industrias en las que opera la empresa, la naturaleza de la competencia que enfrenta la empresa, desafíos u oportunidades que se han presentado, una explicación de algunas de las causas detrás de las cifras encontradas en la sección financiera, visión del futuro del liderazgo en la empresa (especialmente en los casos en que el CEO planea jubilarse), modificaciones en las políticas de pago de dividendos y mucho más.
Aunque nunca desea hacer una inversión basada en el "tono" de un informe anual, puede darle pistas importantes sobre el tipo de personas a las que le está confiando su precioso capital. Existen ciertos signos de una administración amigable con los accionistas que tienden a ejercerse de manera que le permiten saber que está tratando con personas que están interesadas en proteger sus activos.
A medida que adquiere experiencia, también comenzará a reconocer otras señales de que está tratando con alguien en quien no se debe confiar o que no es competente. Por encima de todo, puedo nombrar un puñado de equipos de administración para empresas del S & P 500 en las que no confío. Como resultado, o no invertiré en el negocio ni requeriré un margen de seguridad mucho mayor de lo que hubiera sido si tuviera que tratar con alguien a quien creía honesto y capaz.
¿En qué se diferencia el informe anual de la presentación de la forma 10-K de la SEC?
Si el Formulario 10-K es Coca-Cola regular, el informe anual es Diet Coke. Es una versión más suave, accesible y fácil de entender de las finanzas, el negocio y la filosofía de gestión de la empresa. El Formulario 10-K es a menudo cientos de páginas de texto, estados financieros que incluyen el estado de resultados y el balance y revelaciones legales. El informe anual, por otro lado, a menudo tiene datos abreviados con muchas imágenes, gráficos coloridos e imágenes de empleados sonrientes. Siempre hay excepciones, por supuesto. Cada negocio es único y el informe anual puede incluso variar de un año a otro. Algunas empresas realmente se destacan por la calidad de sus informes anuales; algo que apreciará a medida que crece su cuenta de corretaje y cartera.
Algunas compañías no preparan ningún informe anual, sino que publican todo en el Formulario 10-K. Otras compañías combinan un breve informe anual con el Formulario 10-K. Todavía otros tienen un informe anual muy, muy largo y su declaración 10-K consiste en nada más que el dicho, "incorporado por referencia del informe anual de la compañía. "
La conclusión es que debe leer tanto el 10-K como el informe anual para obtener una comprensión completa de una empresa. Es sorprendente que las personas dediquen más tiempo a invertir y comparar dos marcas de refrigeradores que a examinar a dos empresas diferentes en la misma industria, lo que arroja sus ahorros de toda la vida en una empresa basada totalmente en la emoción. Es una tragedia porque el poder de capitalización significa que cada dólar perdido representa una gran cantidad de riqueza futura tirado por el retrete proverbial.
¿Cómo solicito una copia del informe anual de una empresa?
La mayoría de las empresas publican su informe anual en su sitio web como una descarga gratuita, a menudo en formato Adobe PDF, Microsoft Word y / o HTML. De lo contrario, puede llamar o enviar un correo electrónico al departamento de relaciones con los inversores y solicitar que se le envíen copias impresas, lo que la mayoría de las empresas todavía hacen. Estos siempre deben ser gratis.
Obtenga más información sobre los informes anuales
Tómese unos minutos para leer ¿Qué es un formulario 10-K y por qué un inversor debe leerlo? . Le dirá mucho más sobre lo que está buscando que el informe anual. También puede consultar mi Guía de Estados Financieros.
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