3 Métodos de valoración de empresas

Hay muchas razones para tener una valoración empresarial actualizada. Por ejemplo:

• Es posible que deba vender el negocio debido a jubilación, salud, divorcio o por razones familiares.
• Es posible que necesite financiamiento de deuda o capital para la expansión o debido a problemas de flujo de efectivo. Los posibles financieros o inversionistas querrán ver que el negocio tenga suficiente valor.
• Puede agregar accionistas (o uno o más accionistas pueden desear una compra). En este caso, será necesario determinar el valor compartido.

Independientemente de la razón, cuánto vale su empresa depende de muchos factores, desde el estado actual de la economía hasta el balance general de su empresa. Si, por ejemplo, empresas similares en su área han vendido recientemente, el valor de su negocio estará determinado en gran parte por el precio de venta de las ventas anteriores.

Hágalo bien

Los propietarios de negocios deben no hacer su propia valoración comercial. Esto es muy parecido a preguntarle a una madre qué talentoso es su hijo. Ni el dueño del negocio ni la madre tienen la distancia necesaria para dar un paso atrás y responder la pregunta objetivamente.

Por lo tanto, para asegurarse de establecer y obtener el mejor precio cuando está vendiendo una empresa, obtenga una valoración comercial hecha por un profesional, como Chartered Business Valuator (CBV). En EE. UU., Puede encontrar Business Valuators a través del sitio web de la American Society of Appraisers (ASA), mientras que en Canadá puede encontrarlos a través del Instituto Canadiense de Valuadores Empresariales Colegiados.

Un Business Valuator (o cualquier persona que evalúe su negocio, como un contador) usará una variedad de métodos de valoración de negocios para determinar un precio justo para su negocio, como por ejemplo:

Three Business Valuation Methods

1. Enfoques basados ​​en activos

Básicamente, estos métodos de valoración de negocios suman todas las inversiones en el negocio.

Las valoraciones de negocios basadas en activos se pueden realizar en una empresa en marcha o en una liquidación.

• A el enfoque basado en activos de la empresa en marcha enumera el valor de balance neto de sus activos y resta el valor de sus pasivos.
• Un enfoque basado en activos de liquidación determina el efectivo neto que se recibiría si todos los activos fueran vendidos y los pasivos cancelados.

Usar el enfoque basado en activos para valorar una propiedad única es más difícil. En una corporación, todos los activos son propiedad de la compañía y normalmente se incluirían en una venta del negocio. Los activos en propiedad única existen a nombre del propietario y separar los activos del negocio y el uso personal puede ser difícil.

Por ejemplo, un propietario único en un negocio de cuidado del césped puede usar varios equipos de cuidado del césped para uso comercial y personal.Un comprador potencial del negocio necesitaría ordenar qué activos el propietario tiene la intención de vender como parte del negocio.

2. Enfoques de valor de ganancia

Estos métodos de valoración de negocios se basan en la idea de que el verdadero valor de una empresa radica en su capacidad para producir riqueza en el futuro. El enfoque del valor de ganancia más común es Capitalizar el ingreso pasado.

Con este enfoque, un tasador determina un nivel esperado de flujo de caja para la empresa utilizando el registro de ganancias anteriores de una empresa, lo normaliza para ingresos o gastos inusuales y multiplica los flujos de efectivo normalizados esperados por un factor de capitalización.

El factor de capitalización es un reflejo de la tasa de rendimiento que un comprador razonable esperaría de la inversión, así como una medida del riesgo de que no se logren los ingresos esperados.

Ganancias futuras descontadas es otro enfoque del valor de la ganancia para la valoración empresarial en el que, en lugar de un promedio de las ganancias pasadas, se utiliza un promedio de la tendencia de las ganancias futuras pronosticadas y se divide por el factor de capitalización.

¿Cuáles podrían ser estas tasas de capitalización? En un documento de Asuntos Administrativos que discute "¿Cuánto vale su negocio?", La firma de abogados Grant Thornton LLP sugiere:

"Las empresas bien establecidas con un historial de fuertes ganancias y buena participación de mercado a menudo pueden comerciar con una tasa de capitalización de, digamos 12% a 20%. Las empresas no probadas en un mercado fluctuante y volátil tienden a negociar a tasas de capitalización mucho más altas, digamos del 25% al ​​50%. "

La valoración de una empresa unipersonal en términos de ganancias pasadas puede ser complicada, ya que la lealtad está directamente ligada a la identidad del dueño del negocio. Si el negocio involucra plomería o consultoría de administración, ¿los clientes existentes automáticamente esperan que un nuevo propietario brinde el mismo grado de servicio y profesionalismo?

Cualquier valoración de un propietario único orientado a servicios necesita incluir una estimación del porcentaje de negocios que podría perderse con un cambio de titularidad. Tenga en cuenta que esto se puede mitigar en muchos casos, como cuando un miembro de la familia de confianza (que ya esté familiarizado con la lista de clientes) se hace cargo del negocio.

3. Enfoques de valor de mercado

Los enfoques de valor de mercado para la valoración de negocios intentan establecer el valor de su negocio comparando su negocio con empresas similares que se han vendido recientemente. Obviamente, este método solo funcionará bien si hay un número suficiente de empresas similares para comparar.

La asignación de un valor a un propietario único en función del valor de mercado es particularmente difícil. Por definición, las empresas individuales son de propiedad individual, por lo que tratar de encontrar información pública sobre ventas anteriores de empresas similares no es una tarea fácil.

Aunque el Enfoque del valor de la ganancia es el método de valoración empresarial más popular, para la mayoría de las empresas, una combinación de métodos de valoración empresarial será la forma más justa de establecer un precio de venta.

Las cláusulas de no competencia pueden afectar la valoración

Las cláusulas de no competencia se incluyen con frecuencia en los acuerdos para la venta de una empresa, especialmente en los casos en que la plusvalía constituye una parte importante de la valoración.Nadie quiere comprar un negocio en el supuesto de que los clientes actuales continúen patrocinando el negocio solo para que el propietario anterior se una inmediatamente a un competidor o abra un negocio similar en la misma área.

Las cláusulas de no competencia suelen contener restricciones tales como:

• Prohibir al vendedor abrir una empresa competidora en la misma área geográfica
• Adjuntar un límite de tiempo para la actividad de la competencia; por ejemplo, el comprador puede solicitar que el vendedor no participar en una competencia directa por un período de cinco años

Los acuerdos de no competencia pueden ser un tema legal espinoso y, a menudo, son objeto de juicios entre compradores y vendedores después de la venta de un negocio. Desde un punto de vista legal, para ser exigible, las restricciones establecidas en una cláusula de no competencia deben estar claramente definidas y ser "razonables". Los acuerdos de no competencia pueden ser anulados por los tribunales si se determina que la aplicación impone restricciones demasiado amplias y / o no razonables a la capacidad del vendedor de continuar su negocio y ganarse la vida. Las cláusulas de no competencia deben ser revisadas por los representantes legales del comprador y el vendedor antes de la venta del negocio.

¿Qué pasa con las empresas de franquicias?

Los acuerdos de franquicia generalmente definen cómo se puede vender una franquicia, y estos varían según el proveedor de la franquicia: verifique su contrato de franquicia. Algunos contratos estipulan que los franquiciadores comprarán nuevamente su franquicia directamente por un precio fijo. Otros brindan asistencia con la valoración y localización de un comprador, ya que es lo mejor para ellos asegurarse de que el negocio continúe sin interrupciones.

La mejor opción puede ser una combinación

Aunque el enfoque del valor de ganancia es el método de valoración empresarial más popular, para la mayoría de las empresas, una combinación de métodos de valoración empresarial será la forma más justa de establecer un precio de venta. El primer paso es contratar un profesional Valuador de negocios; él o ella podrá asesorarlo sobre el mejor método o métodos para establecer su precio y así poder vender su negocio con éxito.