Preferred Stock: Definición, vs Common Stock, tipos

Definición: Una acción preferida es una participación de la propiedad en una empresa pública. Tiene algunas cualidades de una acción común y algo de un enlace. El precio de una acción tanto de acciones preferentes como comunes varía con las ganancias de la compañía. Ambos comercian a través de firmas de corretaje. Los precios de los bonos, por otro lado, varían según la capacidad de la empresa para pagar el bono, según la clasificación de Standard & Poor's.

Las acciones preferentes pagan un dividendo como acciones ordinarias.

La diferencia es que las acciones preferidas pagan un dividendo acordado a intervalos regulares. Esta calidad es similar a la de los bonos. Las acciones comunes pueden pagar dividendos dependiendo de qué tan rentable sea la empresa. Los dividendos de acciones preferidos a menudo son más altos que los dividendos comunes de acciones. El dividendo puede ser ajustable y variar con Libor o puede ser una cantidad fija que nunca varía.

Las acciones preferentes también son como bonos, ya que recuperarás tus inversiones iniciales si las mantienes hasta el vencimiento. Eso es de 30 años a 40 años en la mayoría de los casos. Los valores comunes de acciones pueden caer a cero. Si eso sucede, no obtendrías nada.

Las empresas que emiten acciones preferentes pueden retirarlas antes de su vencimiento mediante el pago del precio de emisión. Al igual que los bonos y, a diferencia de las acciones, las acciones preferentes no confieren ningún derecho de voto.

Cuándo debería comprar acciones preferentes

Debe considerar las acciones preferentes cuando necesite un flujo constante de ingresos.

Esto es cierto en particular cuando las tasas de interés son bajas. Es porque los dividendos de acciones preferidas pagan una mayor corriente de ingresos que los bonos. Aunque es más bajo, el ingreso es más estable que los dividendos en acciones.

Deberías venderlos cuando aumenten las tasas de interés. Esto se debe a que es cuando comienzan a perder valor. Es verdad también con los bonos.

El flujo de ingresos fijos se vuelve menos valioso a medida que las tasas de interés aumentan los rendimientos de otras inversiones.

Preferreds también podrían perder valor cuando suban los precios de las acciones. Esto se debe a que la compañía puede llamarlos. Significa que le comprarán las acciones preferidas antes de que los precios aumenten. (Fuente: "Cómo se acumulan los Preferreds", Wall Street Journal, 7 de mayo de 2012).

Acciones preferidas frente a acciones comunes

Esta tabla ilustra la diferencia entre acciones preferentes, acciones comunes y bonos.

Característica	Preferida	Común	Garantía
Propiedad de la empresa	Sí	Sí	No
Derecho de voto	No	Sí	No
El precio de la seguridad se basa en:	Ingresos	Ingresos	Calificación S & P
Dividendos	Corregido	Varía	Corregido
Valor si se conserva hasta la madurez > Completo	Varía	Completo	Pedido pagado si la empresa predetermina
Segundo	Tercero	Primero	Tipos de acciones preferidas

Acciones preferentes convertibles

s tiene la opción de convertirse en acciones comunes en algún momento en el futuro.¿Qué determina cuándo sucede esto? Tres cosas: La Junta Directiva de la corporación puede votar por una conversión.

1. Puede decidir convertir. Solo ejercerá esta opción si el precio de las acciones ordinarias es mayor que el valor presente neto de sus preferidas. El valor actual neto incluye los pagos esperados de dividendos y el precio que recibiría cuando la vida del preferido termine.
2. Es posible que el stock se haya convertido automáticamente en una fecha predeterminada. (Fuente: "Acciones preferentes convertibles para principiantes", Joshua Kennon, 03 de junio de 2016).
3. Las acciones preferenciales acumuladas

permiten a las empresas suspender los pagos de dividendos cuando los tiempos son malos. Pero deben pagar todos los pagos de dividendos omitidos cuando los tiempos vuelvan a ser buenos. De hecho, deben hacer esto antes de poder realizar pagos de dividendos a los accionistas comunes. Las acciones preferidas sin esta ventaja se llaman acciones no acumulativas. Acciones preferentes reembolsables

s le otorgan a la empresa el derecho de canjear las acciones en cualquier momento después de cierta fecha. La opción generalmente describe el precio que la compañía pagará por la acción. La fecha canjeable a menudo no es por algunos años. Estas acciones pagan un dividendo más alto para compensar el riesgo de redención agregado. ¿Por qué? La compañía podría solicitar el rescate si caen las tasas de interés. Emitirían nuevas preferencias a la tasa más baja, y pagarían un dividendo más pequeño en su lugar. Eso significa menos ganancias para el inversor.

¿Por qué las empresas emiten acciones preferentes?

Las empresas usan acciones preferentes para reunir capital para crecer. La capacidad de la corporación para suspender los dividendos es su mayor ventaja sobre los bonos. Solo requiere un voto de la junta. No corren ningún riesgo de ser demandados por incumplimiento. Si la compañía no paga los intereses de sus bonos, se incumple.

Las empresas también usan acciones preferidas para transferir la propiedad corporativa a otra compañía. Por un lado, las empresas obtienen una deducción de impuestos sobre los ingresos por dividendos de las acciones preferentes. De hecho, no tienen que pagar impuestos sobre el primer 80 por ciento de los ingresos recibidos de los dividendos. los inversores individuales no obtienen la misma ventaja fiscal. En segundo lugar, las empresas pueden vender acciones preferidas más rápido que las acciones ordinarias. Es porque los propietarios saben que se les reembolsará antes de que los propietarios de las acciones comunes lo hagan.

Esta ventaja fue la razón por la cual el Tesoro de EE. UU. Compró acciones de acciones preferentes en los bancos como parte del Programa de Alivio de Activos en Problemas (Troubled Asset Relief Program). Capitalizó los bancos para que no quiebran. Al mismo tiempo, el Tesoro quería proteger al gobierno. Los contribuyentes recibirían un reembolso ante los accionistas comunes si los bancos incumplieran en absoluto.

Las acciones preferentes a menudo se emiten como último recurso. Las empresas lo usan después de que han obtenido todo lo que pueden de la emisión de acciones y bonos comunes. Eso es porque las acciones preferidas son más caras que los bonos. Los dividendos pagados por acciones preferentes provienen de las ganancias después de impuestos de la compañía. Estos gastos no son deducibles.El interés pagado sobre los bonos es deducible de impuestos. Esto funciona más barato para la compañía. (Fuente: "El poder de las acciones preferidas", Motley Fool, 24 de abril de 2001).