Video: Que es el riesgo pais y como nos afecta 2025
Los índices de renta variable y bonos son una forma común de crear fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos indexados, así como de comparar el rendimiento de las carteras. Estos índices se dividen habitualmente en diferentes categorías basadas en sus mercados objetivo, como índices europeos, índices de pequeña capitalización o índices de mercados emergentes.
JP Morgan EMBI (Índice de Bonos de Mercados Emergentes), EMBI + (Bonos de Mercados Emergentes Index Plus) y EMBIG (Bonos de Mercados Emergentes) Index Global) están diseñados para ayudar a los inversores individuales e institucionales a comparar el rendimiento de los bonos en los mercados emergentes de todo el mundo, con cada índice cubriendo diferentes tipos de economías de mercado emergentes.
En este artículo , veremos las diferencias entre estos tres índices y cómo los inversionistas individuales e institucionales pueden usarlos para comparar el desempeño.
Bonos de mercados emergentes
El EMBI inicial de JP Morgan se lanzó en 1992 cubriendo los llamados bonos Brady. , que son Bonos denominados en dólares emitidos principalmente por países de América Latina, pero luego se expandieron para incluir también préstamos denominados en dólares y eurobonos. Posteriormente, se introdujo el EMBI + para rastrear el rendimiento total de los instrumentos de deuda externa en los mercados emergentes de todo el mundo.
El EMBIG fue el índice final de bonos de mercados emergentes introducido como una versión expandida del EMBI +, cubriendo más instrumentos elegibles que el EMBI + mediante el uso de límites menos estrictos en la liquidez de negociación del mercado secundario. Como resultado, la mayoría de los grandes fondos de bonos de mercados emergentes ahora usan el índice EMBIG como su punto de referencia cuando comparan su desempeño con el mercado.
Puntos de referencia del mercado emergente
La mayoría de los inversores utilizan puntos de referencia cuando comparan los fondos negociados en bolsa ("ETF") administrados activamente o pasivamente selectivos con sus pares indexados. Por ejemplo, un inversor que considere un ETF de bonos de mercados emergentes puede comparar su rendimiento con el EMBIG u otros índices J. P.
Morgan para determinar qué tan cerca está el ETF del rendimiento de los índices.
Algunos ETF de bonos de mercados emergentes populares incluyen:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Local Currency Bond Fund (EMLC) < WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
- El mayor ETF de bonos de mercados emergentes, el iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), utiliza el JP Morgan EMBI Global Core Index como su índice de referencia, lo que significa que el fondo los gerentes intentan replicar el desempeño de ese índice lo más fielmente posible. Mientras tanto, PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) también hace un seguimiento de su desempeño en relación con el índice EMBI Global Core.
Índices alternativos
Los inversores tienen muchas opciones diferentes cuando seleccionan índices de bonos de mercados emergentes. Si bien los índices J. EM Morgan, EMBI + y EMBIG pueden ser los más populares, otros pueden ofrecer características diferentes que pueden ser atractivas para los inversores en diversas situaciones. Por ejemplo, algunos índices pueden personalizarse para mejorar el rendimiento con respecto a los puntos de referencia de J. P. Morgan antes mencionados.
Algunos otros índices populares incluyen:
DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index
- Bloomberg USD Emerging Market Índice de bonos soberanos
- Barclays USD Emerging Market Government Cap Index
- Diferentes ETF y fondos de inversión utilizan diferentes benchmark índices con el fin de diferenciarse de la competencia y potencialmente mejorar los rendimientos ajustados al riesgo. La clave para los inversores es determinar si el índice de referencia contiene o no todos los componentes a los que les gustaría exponerse, así como determinar si el nivel de riesgo es aceptable para sus carteras.
Puntos Takeaway
Los índices de renta variable y bonos se utilizan comúnmente como base para los fondos indexados, incluidos ETF y fondos de inversión, así como los puntos de referencia para el rendimiento de la cartera.
- Los índices J. EM Morgan, EMBI + y EMBIG de J. P. Morgan están diseñados para ayudar a los inversores a comparar su rendimiento con el del mercado.
- Muchos ETF y fondos mutuos también usan los índices como puntos de referencia e intentan imitar su desempeño a lo largo del tiempo lo más cerca posible.
- Existen varios índices alternativos de bonos de mercados emergentes disponibles de proveedores como Deutsche Bank, Bloomberg y Barclays, entre otros.