Tarjeta de Boletos de 20 entradas de Warren Buffett

No es ningún secreto que el inversor multimillonario Warren Buffett tiene uno de los mejores antecedentes de inversión de la historia. Desde comenzar un puñado de sociedades de inversión que fueron versiones tempranas de un moderno fondo de cobertura híbrido y fondo de capital privado hasta la construcción de una antigua fábrica textil en una de las compañías holding más grandes del mundo, Buffet Mun y su socio, el vicepresidente Charlie Munger, hablaron sobre cómo hicieron la mayor parte de su dinero en un puñado de negocios realmente buenos.

No buscaron la diversificación en aras de la diversificación a pesar de que siempre intentaron diversificar sus fuentes de ingresos. Por el contrario, ejercieron niveles extraordinarios de paciencia, a veces sentados en grandes reservas de efectivo en sus carteras durante largos períodos de tiempo hasta que llegó algo inteligente para que pudieran comprar. Las mejores de estas inversiones, como su participación en The Coca-Cola Company o Wells Fargo & Company, se han mantenido en el balance durante décadas, aprovechando el poder de los impuestos compuestos y diferidos.

Cuando se le pregunta acerca de su estrategia de inversión, Buffett a menudo tiene un puñado de consejos clave que comparte. Estos incluyen:

• Insista en un margen de seguridad entre el precio de compra que está pagando por una empresa y el valor intrínseco de lo que esa empresa valdría para un comprador privado a largo plazo, medido por el valor presente neto del descuento flujo de caja. Esto significa evitar cosas como trampas de valor o trampas de dividendos. En caso de duda, calcule su parte de las ganancias de revisión de una empresa.

• Evite usar grandes cantidades de apalancamiento para comprar acciones o especular en los mercados de capital. Si eres inteligente, no lo necesitas y si eres tonto puede hacerte daño.
• Solo compra cosas que entiendas. (El inversor legendario Peter Lynch lo expresó como "Invierte en lo que sabes"). Sumérgete en el Formulario 10-K y el informe anual.
• "KISS", o "Keep It Simple, Stupid". Este fue tan importante, escribí un artículo completo explicando por qué debería adherirse a él en su propia vida y al administrar su cartera.
• Busque señales de que está tratando con una administración amiga de los accionistas.
• Foco en el largo plazo. Warren Buffett dice que debería estar perfectamente bien si el mercado bursátil cerró durante años después de que adquirió la propiedad de un negocio comprando sus acciones, el contenido se enfoca en los ingresos netos aplicables a los comunes y los dividendos que recibe como propietario incluso si eso significaba no podría comprar o vender más durante ese período. (Personalmente, creo que cada vez que compre una acción, solo debería estar dispuesto a comprarla si estaría contento con ella en sus libros durante al menos cinco años.Hay una razón por la que digo esto y tiene que ver con la evidencia académica de cómo la volatilidad comienza a mitigar durante períodos de tiempo cuando se trata de una cartera bien construida. Nadie sabe cuál será el precio de mercado de una acción en un año a partir de ahora, y mucho menos en el mercado de valores en su conjunto. Con el tiempo, sin embargo, las acciones en general tienden a reflejar el cambio subyacente en la fortuna de las empresas que representan. Mientras más tiempo tenga, mayor será el poder de la economía subyacente, como la gravedad que se ejerce como una fuerza que no puede ser indefinidamente negada.)

Aparte de esto, hay algo que Warren Buffett también repite que no obtiene mucho de cobertura en la prensa, aunque es extraordinariamente profundo. Desde al menos la década de 1990, cuando visitaba a estudiantes universitarios y daba consejos sobre cómo hacerse rico, Buffett a menudo ha dicho: "Podría mejorar su último bienestar financiero al darle un boleto con solo veinte espacios para que tuviera veinte golpes - representando todas las inversiones que tienes que hacer en tu vida. Y una vez que perforaste la tarjeta, no podrías hacer más inversiones. Bajo esas reglas, realmente pensarías cuidadosamente sobre lo que hiciste, y te verías obligado a cargar lo que realmente habías pensado. Así que lo harías mucho mejor ".

¿Por qué? Con demasiada frecuencia, los inversores arrojan dinero como si se tratara de una semilla dispersa, diciéndose a sí mismos: "Arrojaré un poco aquí y poco allí para ver qué pasa". En cambio, Buffett defiende una política de encontrar el mejor y más rico suelo, plantar una cantidad sustancial de semilla y protegerlo.

Esta política puede sonar simple, y lo es. También puede ser un cambio de vida. Lou Simpson, uno de los mejores inversores del mundo y jefe de la cartera de renta variable de GEICO, dijo una vez que esta estrategia particular de Buffett lo ayudó enormemente en su historial de aplastamiento del mercado durante varias décadas.