Hace un buen resultado ¿Justifica una mala decisión comercial?

Negociar tiene que ver con tomar decisiones. Miramos la información disponible, la analizamos de varias maneras y luego decidimos si representa una oportunidad para un intercambio rentable. Por ejemplo:

• Los analistas técnicos miran los gráficos, buscando un patrón que conozcan -de la experiencia pasada- que bien vale una inversión.
• Los operadores fundamentales analizan los datos de ganancias, el flujo de efectivo, los ingresos, etc. Según el crecimiento (o la falta de ellos), los operadores inician una posición larga o corta en el stock.

• Los operadores de opciones pueden usar cualquiera de los métodos anteriores y luego elegir una estrategia de opción apropiada. Además, podemos usar volatilidad implícita (IV) de las opciones para tomar la decisión de negociar o no negociar.
• Los operadores de opciones a menudo cubren un sesgo alcista / bajista / neutral negociando posiciones extendidas . Los diferenciales tienen ganancias limitadas, pero lo que es más importante, tienen un riesgo reducido y una mayor probabilidad de obtener ganancias.

Mantener el puntaje

Los operadores miden el éxito o el fracaso de cuánto dinero se gana o se pierde. Eso hace que sea tentador declarar que cada operación rentable se basó en una buena toma de decisiones y que cada operación que perdió dinero fue el resultado de un error. Ese es un razonamiento muy defectuoso.

Es importante reconocer el papel que nuestras decisiones tienen en el proceso. En otras palabras, al obtener un beneficio, usted quiere saber si ese beneficio fue el resultado de haber tenido suerte (es decir, algo que estaba en contra de las posibilidades de que ocurriera, de hecho sucedió) o si tomó una buena decisión, basado en la información disponible en el momento en que se tuvo que tomar una decisión.

Incluso las mejores decisiones comerciales inteligentes, bien pensadas, ocasionarán pérdidas ocasionales. Cuando esa pérdida es el resultado de la mala suerte, debería ser decepcionante, pero no desalentador. Por ejemplo, si su posición es alcista y ocurre un evento noticioso devastador (asesinatos importantes, bombardeos terroristas o cualquier otro evento que afecte el mercado), perderá dinero.

Eso es el resultado de la mala suerte y no una mala decisión de tu parte.

De manera similar, y lo más importante, cuando el mercado alcista mueva las acciones un día tras otro, llevando sus acciones al alza junto con todas las demás acciones, no cometa el error de creer que es un genio del mercado solo porque su persona las acciones también se están moviendo más alto.

Aquí está la verdad:

Obtener un beneficio de una sola operación no sugiere que el inversionista haya tomado una buena decisión, solo que en este caso, fue una decisión ganadora.

Este es un concepto importante porque los operadores con frecuencia se encuentran en situaciones muy similares.Por ejemplo:

• Un operador que quiere seguir un análisis técnico obtiene un beneficio en su primera operación. Esa persona comete un gran error al creer que descubrió una excelente forma de invertir. Se necesitan muchos más datos antes de que se puedan extraer tales conclusiones.
• En los últimos años, el 80% de las veces que la volatilidad implícita de las opciones XYZ al vuelo subió a 65 o más, el día anterior a un anuncio de ganancias , los compradores de un caballo a horcajadas en el dinero perdido dinero. Sin embargo, el 75% de las veces que la volatilidad implícita estaba entre 45 y 50, los compradores de pórtico de ATM obtuvieron una ganancia. Estas estadísticas son lo suficientemente buenas como para garantizar el comercio ( tamaño de posición debe ser adecuado para su tolerancia al riesgo personal ).
• Las recomendaciones de compra / venta de un gurú de opciones específicas han sido erróneas más del 75% del tiempo. (Esto ocurre con más frecuencia de lo que creería). Podría hacerse un buen caso para hacer lo contrario de cualquier recomendación comercial nueva.

Cualquiera de los anteriores puede representar la razón principal por la que inicia una operación. Sin embargo, no puede juzgar si hacerlo es una buena decisión hasta que haya recopilado datos de varios comercios y encuentre que la premisa para tomar esa decisión es válida. Puede haber sido válido en el pasado, pero eso no significa que será válido en el futuro.

Gestión de riesgos

Si mantiene una posición arriesgada donde la probabilidad es alta, perderá más dinero de lo que puede permitirse perder, y cuando se niega a hacer un ajuste de reducción de riesgo, y cuando su plan es esperando que todo salga bien al final, es una mala gestión del riesgo porque la esperanza no es una estrategia.

Ese plan representa una serie de malas decisiones, independientemente del resultado final del intercambio.

Citando al reconocido inversor Howard Marks: "Una de las primeras cosas que aprendí en Wharton fue que no se puede decir necesariamente la calidad de una decisión del resultado. Dada la imprevisibilidad de los eventos futuros y, especialmente, la presencia de aleatoriedad en el mundo, una gran cantidad de decisiones bien fundamentadas producen pérdidas, y muchas malas decisiones son rentables. Por lo tanto, un buen año o unos pocos grandes ganadores no pueden decirnos nada sobre las habilidades de un inversor. Tenemos que ver muchos resultados y una gran cantidad de resultados. una larga historia, y especialmente una historia que incluye algunos años difíciles, antes de que podamos decir si un inversor tiene habilidades o no ".

Sombrero de punta a Bob Bryan para blogging sobre el comentario de Howard Marks.