Déficit presupuestario: definición, cómo afecta la economía

Definición: Un déficit presupuestario es cuando el gasto excede el ingreso. El término generalmente se aplica a los gobiernos, aunque las personas, las empresas y otras organizaciones pueden presentar déficits.

Hay sanciones inmediatas para la mayoría de las organizaciones que tienen déficits persistentes. Si un individuo o familia lo hace, sus acreedores llaman. A medida que las facturas no se pagan, su puntaje de crédito cae en picado. Eso hace que el nuevo crédito sea más caro.

Eventualmente, pueden declararse en bancarrota.

Lo mismo se aplica a las empresas que tienen déficits presupuestarios continuos. Su calificación de bonos cae. Cuando eso sucede, tienen que pagar tasas de interés más altas para obtener cualquier tipo de préstamo.

Los gobiernos son diferentes. Ellos reciben ingresos de impuestos. Sus gastos benefician a las personas que pagan los impuestos. Los líderes gubernamentales retienen el apoyo popular al proporcionar servicios. Si quieren continuar siendo elegidos, gastarán tanto como sea posible. Eso es porque a la mayoría de los votantes no les importa el impacto de la deuda.

¿Cómo se financia el déficit?

Los bonos del gobierno financian el déficit. La mayoría de los acreedores piensan que es muy probable que el gobierno pague a sus acreedores. Eso hace que los bonos del gobierno sean más atractivos que los bonos corporativos más riesgosos. Como resultado, las tasas de interés del gobierno siguen siendo relativamente bajas. Eso permite que los gobiernos sigan registrando déficits durante años.

Estados Unidos financia su déficit con letras del Tesoro, pagarés y bonos.

Esa es la forma del gobierno de imprimir dinero. Está creando más créditos denominados en la moneda de ese país. Con el tiempo, disminuye el valor de la moneda de ese país. Eso se debe a que, a medida que los bonos inundan el mercado, la oferta supera a la demanda.

Muchos países, incluido Estados Unidos, pueden imprimir su propia moneda.

A medida que las facturas venzan, simplemente crean más crédito y lo pagan. Eso reduce el valor de la moneda a medida que aumenta la oferta monetaria. Si el déficit es moderado, no daña la economía. En cambio, aumenta el crecimiento económico. Esto se debe a que el gasto público es un componente del producto total de una nación, conocido como producto interno bruto. Descubra el déficit presupuestario actual de los Estados Unidos.

Estados Unidos se beneficia de su posición única. El dólar de los Estados Unidos funciona como una moneda global. Eso significa que se usa para la mayoría de las transacciones internacionales. Por ejemplo, casi todos los contratos petroleros tienen un precio en dólares. Como resultado, los Estados Unidos pueden ejecutar con seguridad una deuda más grande que cualquier otro país.

Las consecuencias no son inmediatas. Los acreedores están satisfechos porque saben que les pagarán. Los funcionarios electos siguen prometiendo a los electores más beneficios, servicios y recortes de impuestos.Decirles que recibirán menos del gobierno sería un suicidio político. Averigüe qué presidente tuvo los mayores déficits presupuestarios?

Historia del déficit presupuestario

Para la mayor parte de la historia de los EE. UU., El déficit se mantuvo por debajo del 3 por ciento del PIB. Excedió esa proporción para financiar guerras y durante recesiones. Una vez que las guerras y las recesiones terminaron, la relación déficit-PIB volvió a los niveles típicos.

Para más detalles, vea Déficit por año.

El déficit y la deuda

Cada año, el déficit aumenta la deuda soberana de un país. A medida que la deuda crece, aumenta el déficit de dos maneras. Primero, el interés sobre la deuda se debe pagar cada año. Esto aumenta el gasto sin proporcionar ningún beneficio. Si los pagos de intereses aumentan lo suficiente, se crea un lastre para el crecimiento económico, ya que esos fondos podrían haberse utilizado para estimular la economía.

En segundo lugar, los niveles de deuda más altos pueden hacer que sea más difícil para el gobierno recaudar fondos. Como la relación deuda / PIB es del 77 por ciento o superior, los acreedores se preocupan por la capacidad de un país para pagar su deuda. Cuando esto sucede, exigen que aumenten las tasas de interés para aumentar el rendimiento de este mayor riesgo. Eso aumenta el déficit cada año. (Fuente: "Finding the Tipping Point", The World Bank.)

Se convierte en un círculo autodestructivo, ya que los países se endeudan más para pagar su deuda. En un punto de inflexión, las tasas de interés sobre la nueva deuda pueden dispararse ya que cada vez es más costoso para los países revertir la deuda. Si continúa, el tiempo suficiente, un país puede incumplir. Eso es lo que causó la crisis de la deuda griega en 2009. Para obtener más información, vea cómo el déficit y la deuda de los Estados Unidos se afectan mutuamente.

Estados Unidos es diferente. Durante la crisis financiera de 2008, el valor del dólar se fortaleció en un 22 por ciento en comparación con el euro. Eso es porque el dólar es un refugio seguro para los inversores. El dólar volvió a subir en 2010 como resultado de la crisis de la deuda de la eurozona. A medida que aumenta el valor del dólar, caen las tasas de interés. Es por eso que los legisladores de los EE. UU. No tuvieron que preocuparse por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, incluso cuando la deuda se duplicó.

En 2016, las tasas de interés comenzaron a subir. Eso hará que el interés sobre la deuda nacional se duplique en cuatro años. El Tesoro debe pagar este interés o sufrir las consecuencias de un incumplimiento de la deuda.