Mejorar sus inversiones con un beso

De todos los consejos de inversión que probablemente recibirá en su vida, algunos de los mejores son: "¡Manténgalo simple, estúpido!" O "Kiss". El concepto detrás de esta frase engañosamente desdeñosa ganó popularidad de dos fuentes. El primero fue Peter Lynch en Fidelity, uno de los mayores inversores de acciones de la historia. Le gustaba decirle a la gente que "compre un negocio tan simple que incluso un idiota podría hacerlo porque, tarde o temprano, uno lo hará" e "invierte en lo que sabes".

También abogó por que los inversores presten atención a lo que estaban gastando para adquirir la propiedad de los activos en relación con el crecimiento y las ganancias, centrándose en el PEG y los ratios PEG ajustados por dividendos. El segundo fue Warren Buffett, el legendario presidente y CEO de Berkshire Hathaway, una compañía holding diversificada dedicada a casi todos los sectores e industrias de la economía.

Cuando adoptas el enfoque "mantenlo simple, estúpido" para tus inversiones, aplicándolo tanto a la gestión general de la cartera como a los niveles de seguridad individuales, te centras en las pocas cosas que realmente importan y pueden Disminuye significativamente los riesgos a los que expones tu valiosa riqueza, a menudo duramente ganada. Le permite ver más allá del ruido, la ofuscación y centrarse en las ganancias del propietario, entre otros hechos relevantes. Evita la complejidad que, cualquiera que posea un perfil de ingeniería o probabilidad, puede apreciar a medida que se introduce cada punto de corte adicional, sin importar cuán pequeña sea la probabilidad individual de falla, aumenta significativamente las posibilidades de falla en general.

Eso es lo último que desea cuando ejecuta una cartera de capital irremplazable sobre la que usted, su familia o una persona o institución a la que debe un deber fiduciario depende de los ingresos pasivos, como dividendos, intereses y rentas

(Para aquellos de ustedes que no están familiarizados con la teoría de la probabilidad, una ilustración rápida podría ayudar.

¿Qué preferirían tener: una acción que tiene un 65% de probabilidades de duplicarse en los próximos cinco años o una acción? que tiene la posibilidad de cuadruplicarse si se llevan a cabo ocho eventos diferentes (tal vez una licencia comercial en un nuevo estado, una nueva fábrica construida, etc.), cada evento tiene una tasa de éxito probable del 90%? Este último, lo creas o no, tiene aproximadamente un 43% de probabilidades de cumplirse, ¡muchas más probabilidades que la opción anterior! Con más enlaces en una cadena, tienes mayores probabilidades de que algo salga mal. Si una acción puede subir un 1, 000%, pero para hacerlo , los sindicatos deben bajar la demanda, el suministro de combustible debe colapsar, un tribunal de bancarrota debe obligar a un competidor a pagar sus obligaciones de pensión prometidas, y la nueva administración debe recortar los gastos de opciones sobre acciones, es probable que usted se decepcione en el mejor de los casos, en el peor, terminan como estas personas pobres.)

Mi objetivo al escribir este artículo es compartir con ustedes algunas de las formas en que creo que una persona puede seguir la filosofía "Mantenerlo simple, estúpido" en su propia vida. Mi esperanza es que no solo consideren seriamente la posibilidad de adoptar algunos de ellos, sino que se entrenarán a sí mismos para comenzar a buscar formas de reducir la complejidad, perfeccionando el núcleo de lo que sea que estén tratando de lograr.

Una excelente forma de practicar "¡Mantenlo simple, estúpido!" Cuando elegir una inversión es usar la prueba de un párrafo

Con la excepción de ciertas inversiones estratégicas de una administración comercial que están fuera del alcance de nuestra discusión, cada inversión que haga en la vida presumiblemente se reduce a la esperanza de que lo hará haga crecer el dinero que asigna a un mayor poder adquisitivo para que pueda hacer más; compre más automóviles, casas, vacaciones, dé más a la caridad, deje más a sus hijos o nietos. Las inversiones generan su valor intrínseco a partir de los flujos de efectivo que producen, ya sea internamente o a partir de la actividad de conversión. Eso no es todo. El precio que paga en relación con esos flujos de efectivo finalmente arroja la muerte en cuanto a lo que puede esperar en términos de tasa de rendimiento anual compuesta. Si paga 2 veces por $ 1 de valor presente neto ajustado por impuestos e inflación, obtendrá la mitad de la tasa de rendimiento que hubiera pagado 1 vez.

Es así de simple.

Cuando comprendes esta verdad fundamental, ves la sabiduría en el comportamiento de Peter Lynch y Warren Buffet en el sentido de que exigen, específica y rápidamente, las razones que crees que un activo es atractivo. Según los informes, Peter Lynch solía iniciar un temporizador cuando hablaba por teléfono con analistas financieros y comerciantes. Les dijo que tenían menos de un minuto para explicar la premisa básica de una idea de inversión. Warren Buffett recomienda que escriba un párrafo breve que expone algo como: "Estoy comprando $ 10, 000 acciones de la empresa XYZ a $ 25 por acción porque creo (escriba la razón aquí, como que las ganancias crecerán dos veces más rápido que las actuales relación precio-ganancias, los activos ocultos están en el balance general, hubo un cambio de gestión para mejor, la valoración es muy baja, etc.) Luego, supervise la situación, siempre consciente de su tesis básica. Está relacionado con el concepto del que hablé recientemente en mi blog personal sobre personas altamente productivas; cómo no se puede hornear un pastel en realidad Te enfocas en asegurarte de que cada ingrediente, y cada paso, sea correcto y que el pastel pase por sí mismo, manifestándose a medida que obtienes las entradas correctas. Si compra acciones de una compañía y espera que las ganancias crezcan al 12%, solo varios años después, se están componiendo al 8%, usted sabe que algo está mal o es diferente. Presta atención a eso. No lo descarte y olvide la justificación para realizar la inversión en primer lugar.

Otra forma de practicar "¡Mantenlo simple, estúpido!" Es solo mantener valores a través de cuentas de efectivo, pagado en su totalidad, y dejar de intentar ser tan inteligente

Uno de los errores más grandes que veo que hacen los inversores es que se metan en este patrón de comportamiento extraño donde intentan usar su cartera para hacerlos se siente inteligente o especial de alguna manera en lugar de centrarse en lo que importa: los flujos de efectivo.Cuando se trata de invertir en acciones, su trabajo es comprar ganancias.

Esta necesidad de complejidad es interminable, yendo y viniendo en ciclos que a menudo resultan en una catástrofe. Hubo un seguro de cartera en la década de 1980. Hubo exposiciones asiáticas apalancadas en la década de 1990. Hubo obligaciones de deuda colateralizadas en la década de 2000. Ahora, lo más nuevo que la gente está tratando de captar es Robo-Advisors; las plataformas de software automatizado están escritas con algoritmos de propiedad desconocidos a los que las personas confían todo su patrimonio neto en un juego que me recuerda a un niño pequeño que juega con un arma cargada. El otro día, para puro entretenimiento, creé un perfil para un hipotético inversionista de 50 y tantos años con $ 250,000 en ingresos y casi sin ahorros para la jubilación para ver cuál es uno de los Robo-Advisors más grandes, uno que construye carteras de ETF de bajo costo, recomendado. Cuando se devolvió la lista de valores, profundicé en las tenencias subyacentes -las inversiones reales que acechan bajo la superficie, invisibles para la mayoría de los propietarios de estos grupos de activos- y encontré que una cantidad no insignificante de dinero se estaba colocando en lo que son altamente deuda soberana especulativa de países que son menos que faros de transparencia y estabilidad. Esto es asqueroso Es una tontería eficiente del mercado. un caso de personas convencidas de que pueden diversificar las exposiciones tontas añadiendo exposiciones aún más tontas. Un inversor que deseara un componente de renta fija debería haberse conformado perfectamente con comprar certificados de depósito avalados por la FDIC de cinco años para el 2. 15% o lo que sea que estén rindiendo en este momento. En cambio, el software decidió "alcanzar el rendimiento", una de las cosas más tontas que un inversor puede hacer y que lleva a más pérdidas que casi cualquier otra fuerza en los mercados de deuda. Por el amor de Dios, hace solo unos años la gente no se contentaba con comprar efectivo, por lo que intentaron obtener un rendimiento adicional comprando valores a tasa de subasta solo para descubrir que estaban en quiebra cuando la liquidez se agotó en el 2007-2009. colapso. ¿Por qué vivir así? Es tan innecesario. Deja de hacer tu vida más difícil de lo necesario. Deja de sabotearte a ti mismo.

Si desea mantener inversiones y no tiene necesidades especiales, esté satisfecho con una combinación diversificada de acciones y bonos, y sí, si tiene más de cierta edad, es probable que necesite acciones y bonos. desempeñar diferentes roles en su cartera más allá de sus rendimientos nominales. Mantenga estos activos en una cuenta de efectivo, no en una cuenta de margen, para evitar el riesgo de reintegro, incluso si esto significa, para algunos inversores en algunas situaciones, pagar honorarios de custodia nominales. Siéntese y recoja sus dividendos e ingresos por intereses. Piense en su cartera como una forma de inventariar las ganancias de su motor económico principal, que, para la mayoría de la gente, es su carrera, y deje de tratar de hacerse rico de la noche a la mañana. Si no sabe lo que está haciendo, o no está trabajando con una empresa de gestión de activos para los ricos, considere invertir en fondos indexados que probablemente sean su mejor apuesta hasta que alcance un cierto nivel de patrimonio después de lo cual se convertirán en tonto por una miríada de razones que incluyen deficiencias metodológicas y posibles exposiciones tributarias.

Más formas de "¡Mantenlo simple, estúpido!"

Hay todo tipo de otras formas en que puedes seguir "Keep it simple, stupid!" filosofía. Algunos inversores solo adquieren inversiones en lotes redondos de 100 acciones, por lo que su contabilidad de cartera es más fácil. Algunos inversionistas de alto patrimonio encuentran un asesor de inversiones registrado trabajando en una plataforma de arquitectura abierta, por lo que no importa cuántas propiedades diferentes tengan o cuántos administradores de activos diferentes contraten, todo se informa en un lugar central consolidado y, tal vez, incluso en una cuenta central de custodia consolidada. Cómo implementar la práctica en su propia vida dependerá de su personalidad y circunstancias, necesidades y preferencias únicas. El punto es abrazar el hecho de que la simplicidad es hermosa. La simplicidad puede protegerlo al dejar mucho más claro los riesgos que está tomando. La simplicidad también hace tu vida más fácil.