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La tasa de fondos federales es quizás la herramienta más conocida de la Reserva Federal. Pero el banco central de EE. UU. Tiene muchas más herramientas de política monetaria, y todas trabajan juntas.
Requisito de reserva
El requisito de reserva se refiere a la cantidad de depósito que un banco debe mantener en reserva en una sucursal de la Reserva Federal. El 30 de diciembre de 2010, estableció en 10% de todos los pasivos bancarios más de $ 58. 8 millones. Cuanto menor es este requisito, más puede prestar un banco.
Estimula el crecimiento económico poniendo más dinero en circulación. Un requerimiento elevado es especialmente difícil para los bancos pequeños, ya que, en primer lugar, no tienen tanto para prestar. Por esa razón, no existe un requisito para los bancos con pasivos por debajo de $ 10. 7 millones. El requerimiento es solo del 3% para pasivos entre $ 10. 7 millones y $ 58. 8 millones.
La Fed rara vez cambia el requisito de reserva. Por un lado, es muy costoso para los bancos cambiar sus políticas y procedimientos para cumplir con un nuevo requisito. Más importante aún, el ajuste de la tasa de fondos de la Reserva Federal logra el mismo resultado con menos interrupciones y costos.
Tasa de fondos federales
Si un banco no tiene suficiente a la mano para cumplir con el requisito de reserva, tomará prestado de otros bancos. La tasa de fondos federales es el interés que los bancos se cobran entre sí por estos préstamos a un día. La cantidad prestada y prestada se conoce como fondos de la Fed. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) apunta a un nivel particular para la tasa de fondos de la Fed en sus reuniones programadas regularmente.
Aquí está la tasa actual de fondos federales.
Intereses sobre reservas
En 2008, la Fed acordó pagar intereses sobre el requerimiento de reserva y cualquier exceso de reservas. Ahora puede usar esta tasa para cambiar la tasa de fondos federales. Los bancos no prestarán fondos del Fondo por menos de lo que reciben de la Fed por sus reservas. (Fuente: "¿Por qué la Reserva Federal aceptó pagar tasas de interés sobre los saldos de las reservas?
" Banco de la Reserva Federal de San Francisco.)
Reposiciones inversas
En 2013, la Fed comenzó a emitir repos inversos a los bancos . La Fed "toma prestado" dinero de los bancos de la noche a la mañana. Les paga interés por este "préstamo". Utiliza sus tenencias de bonos del Tesoro de los Estados Unidos como garantía. Al igual que todos los acuerdos de recompra, los bancos no lo registran como un préstamo. El interés que paga apoyará la tasa de fondos de la Reserva Federal a medida que la Fed la suba gradualmente.
Requisitos de margen
El 12 de noviembre de 2015, los bancos centrales del mundo acordaron desarrollar requisitos de margen al mismo ritmo que la Reserva Federal. Cualquier empresa financiera que preste dinero para que los inversores compren valores debe exigir que se retenga un porcentaje o margen como garantía. Por ejemplo, si un operador quiere pedir prestado $ 100 por día, el banco le solicitará un préstamo de $ 105.Los cinco dólares extra son el margen.
El préstamo bancario para valores es de $ 4. 4 billones de mercado. El margen se aplicaría a los préstamos para repos, acciones, bonos y otros valores de riesgo. No se aplicaría a los préstamos para comprar bonos del Tesoro u otros valores seguros. Constituyen dos tercios del mercado de préstamos de valores.
La Fed tiene esta autoridad de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, pero no la ha utilizado desde la década de 1970. La Fed está reviviendo este poder para reducir el tipo de asunción de riesgos expuestos por la crisis financiera de 2008.
Los críticos dicen que también puede disminuir el número de operadores. Eso aumentaría la volatilidad de los precios si no hay suficientes firmas financieras para ayudar a los operadores a comprar y vender en un colapso del mercado. (Fuente: "La Fed observa la vieja regla para reforzar la supervisión", WSJ, 11 de enero de 2016)
Operaciones de mercado abierto
La herramienta de operaciones de mercado abierto es cómo la Fed se asegura de que los bancos presten a su tasa de fondos federales. La Fed utiliza operaciones de mercado abierto cuando compra o vende valores, como notas del Tesoro o valores respaldados por hipotecas, de los bancos miembros. Comprar o vender valores es lo mismo que eliminarlos o agregarlos al mercado abierto. La Fed comprará valores de los bancos cuando quiera que reduzcan la tasa de fondos de la Fed para alcanzar su objetivo. Lo harán porque ahora tienen más dinero a la mano y deben bajar las tasas para prestar todo el capital extra.
Cuando la Fed quiere que suban las tasas, hace lo contrario. Vende valores a los bancos, reduciendo su capital. Como hay menos para prestar, pueden elevar cómodamente la tasa de fondos federales.
Ventana de descuento
La Reserva Federal utiliza la ventana de descuento para prestar dinero a los bancos a la tasa de descuento de la Reserva Federal para cumplir con el requisito de reserva. La tasa de descuento de la Fed es más alta que la tasa de fondos federales. Por lo general, los bancos solo utilizan la ventana de descuento cuando no pueden obtener préstamos a un día de otros bancos. Por esa razón, la Fed generalmente solo usa esta herramienta en una emergencia. Los ejemplos incluyen el susto del año 2000, después del 11 de septiembre y la Gran Recesión. Para más información, vea Cronología de crisis financiera.
Tasa de descuento
La tasa de descuento es la tasa que la Reserva Federal cobra a los bancos por pedir prestado en su ventana de descuento. Por lo general, es un punto porcentual por encima de la tasa de fondos de la Fed. Eso es porque la Fed quiere desalentar el endeudamiento excesivo.
Oferta de dinero
La oferta monetaria es la cantidad total de moneda en poder del público, y la Fed la informa semanalmente como:
- M1, que es moneda y depósitos de cheques
- M2, que incluye M1 más fondos del mercado monetario, CD y cuentas de ahorro.
La Fed aumenta la oferta monetaria al reducir la tasa de fondos federales, lo que reduce el costo de los bancos de mantener los requisitos de reserva. Esto les da más dinero para prestar, lo que les da a los consumidores más dinero en sus bolsillos.
Sopa de alfabetos de la Fed
La Fed creó muchos programas nuevos e innovadores para combatir la crisis financiera. Se crearon rápidamente, por lo que los nombres describieron exactamente lo que hicieron en términos técnicos que pueden haber tenido sentido para los banqueros, pero muy pocos otros.
Los acrónimos resultaron en una sopa de letras de los programas, como MMIF, TAF, CPPF, ABCP, MMF Liquidity Facility. Aunque estas herramientas funcionaron bien, confundieron al público en general, creando desconfianza sobre las intenciones y acciones de la Reserva Federal. Ahora que la Gran Recesión terminó, estas herramientas han sido descontinuadas. Haga clic en el hipervínculo para obtener más información sobre ellos.
- Facilidad de financiamiento para inversionistas del mercado monetario (MMIF)
- Facilidad de subastas a plazo (TAF)
- Facilidad de financiamiento para efectos comerciales (CPPF)
- Financiamiento para subastas a plazo fijo (TALF) Fondo de liquidez de fondos mutuos (ABCP)
- Facilidad de crédito para el concesionario primario,
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