Maíz versus soja: la elección del agricultor

La relación de valor entre el maíz y la soja es un diferencial entre productos. Un diferencial entre productos es aquel en que un producto puede ser sustituido o intercambiado por otro. Estados Unidos es el principal productor de maíz y soja en el mundo. Los Estados Unidos también es el mayor exportador de granos del mundo. El maíz y la soja pueden crecer en el mismo clima; por lo tanto, los agricultores a menudo tienen la opción de qué cultivo sembrar.

A medida que el invierno da paso a la primavera, los agricultores se preparan para arar y fertilizar sus acres para la siembra. A continuación, tienden a los cultivos en crecimiento a través de la primavera y el verano, con el tiempo la cosecha de los granos en el otoño. El ciclo de cultivo se repite cada año. Por supuesto, la madre naturaleza juega un papel; el clima en última instancia dicta el éxito o el fracaso de cada cultivo.

Todos los años, a fines de febrero o principios de marzo, los agricultores de los Estados Unidos deciden qué cultivo plantarán en su superficie: maíz o soja. No lanzan una moneda; a menudo usan datos empíricos para tomar esta importante decisión. Para tomar una sabia decisión, los agricultores miran los nuevos precios de los cultivos tanto de soja como de maíz. Al entender los ciclos de cultivo, hay dos cultivos, cultivo viejo y nuevo cultivo. La cosecha anterior se refiere a los cultivos que se encuentran en el inventario o los que están creciendo. En el mercado de futuros, los meses de entrega cercanos que incluyen marzo, mayo, junio, julio, agosto y septiembre son meses de cosecha antigua.

El nuevo mes de cultivo para la soja es noviembre, para el maíz es diciembre. Por lo tanto, los agricultores analizarán el precio de los futuros de soya de noviembre de la nueva cosecha frente al precio de futuros de maíz de diciembre de la nueva cosecha. Una comparación de estos dos precios ayudará al agricultor a comprender qué cultivo dará el mejor resultado económico para su superficie cultivada.

Los Famers son gente de negocios. Buscan optimizar cada acre de tierra que poseen o alquilan. Su objetivo es plantar cultivos en cada hectárea que produzca la mayor ganancia posible. Una de las herramientas que los agricultores usan para establecer el valor relativo es la relación de precios a largo plazo entre estos dos granos. La relación maíz-soja es simplemente el número de bushels de valor de maíz en cada bushel de valor de soja. El gráfico mensual de la extensión maíz-soja ilustra que cuando el margen es superior a 2. 4: 1 la soja es históricamente costosa en relación con el maíz. Por lo tanto, los agricultores tienden a plantar más soja ya que ese grano generará mayores ganancias. Cuando el margen es inferior a 2. El maíz 2: 1 es históricamente costoso en relación con la soja. En esos momentos, los agricultores tienden a plantar más maíz ya que el maíz es el grano que generará más ganancias. Una mirada hacia atrás en los últimos años ilustra cómo funciona esta relación. En 2012, los EE. UU. Sufrieron una terrible sequía; muchos cultivos fueron destruidos o no pudieron crecer bajo las condiciones secas.Cuando llegó el momento de la cosecha, la escasez hizo que el precio de todos los granos aumentara considerablemente. Si bien todos los precios de los granos se apreciaron, la escasez creada en el mercado del maíz envió al producto agrícola a nuevos máximos históricos de casi $ 8. 50 por bushel en agosto de 2012.

Cuando llegó el momento de la temporada de siembra en 2013, la relación maíz-soja estaba por debajo de 2. 2: 1; de hecho, estaba por debajo de 2: 1. El maíz era más caro que la soja y los agricultores plantaron más maíz en 2013. Esto creó una escasez de soja al año siguiente, y la proporción subió por encima de 3: 1 a medida que la escasez hizo que el valor de la soja apreciar. En 2014, los agricultores plantaron más soja y la proporción se redujo a niveles históricamente normales.

Mientras escribo, estamos a principios de marzo de 2015. Algunos agricultores vuelven a tomar su decisión anual: maíz o soja. El gráfico diario de la nueva cosecha soja de noviembre versus maíz de diciembre se extiende a los datos que los agricultores están mirando. Como se ilustra en el cuadro, la nueva relación cosecha cereal / soja se comercializó exactamente a 2. 3867: 1 a la fecha de esta instantánea particular de los precios de mercado.

Ese nivel estaba dentro del rango normal a largo plazo. Esto nos dice que, si bien en 2014 los agricultores sembraron más soja que el maíz debido al valor relativo, no sucederá lo mismo en 2015. Es probable que los agricultores siembren un cultivo de soja más pequeño en 2015 que en 2014.

La temporada de siembra de 2017

En marzo de 2017, al comienzo del año de cosecha, la relación de relación maíz-soja o valor entre la oleaginosa y el grano en los precios de la soja de noviembre dividida por el maíz de diciembre se situó en el nivel 2. 6: 1 haciendo soja un cultivo más valioso para los agricultores. Por lo tanto, es probable que el agricultor favorezca la plantación de frijoles sobre el maíz, lo que podría provocar una disminución en los inventarios de maíz en el futuro, lo que podría respaldar el precio del maíz.

La extensión de maíz y soja es una herramienta valiosa utilizada por los agricultores y comerciantes para establecer el valor relativo entre los dos granos. Esta propagación entre productos puede proporcionar pistas sobre la dirección futura de cada grano a veces.