Video: Hedge funds para dummies - definición, qué son y cómo funcionan 2025
Los inversores principales en los fondos de cobertura son inversores institucionales. Estos son inversores profesionales que manejan grandes cantidades de efectivo. Por lo general, trabajan para los fondos de pensiones de las empresas, los trabajadores del gobierno y los sindicatos. También administran fondos soberanos de riqueza para países enteros. Manejan los activos en efectivo de las compañías de seguros, corporaciones y fondos fiduciarios. Los inversores institucionales proporcionan el 65 por ciento del capital invertido en fondos de cobertura.
Calificaciones
Los inversores de fondos de cobertura generalmente deben tener al menos $ 1 millón en valor neto. Necesitan este cojín para capear contratiempos significativos en su cartera en su búsqueda de mayores rendimientos. También deben poder mantener su dinero inmovilizado durante los tres o más meses requeridos por los fondos de cobertura. De hecho, más de la mitad tiene un marco de tiempo de tres años.
A menudo deben estar dispuestos a pagar el 2 por ciento de los activos que invirtieron y el 20 por ciento de cualquier ganancia. Este alto precio les vale para superar al mercado. Algunos todavía están tratando de recuperar las pérdidas sufridas durante el colapso de 2008.
También son inversores sofisticados. Ellos entienden cómo el apalancamiento funciona a través de opciones, contratos de futuros y los otros derivados que utilizan los fondos de cobertura para aumentar los rendimientos. Eso significa que están dispuestos a soportar el riesgo cuando la inversión vaya al sur.
También deben ser buenos jueces de carácter.
La mayoría de los fondos de cobertura no revelan qué hacen para obtener sus devoluciones. Esa falta de transparencia significa que realmente pueden ser esquemas Ponzi, como el que dirige Bernie Madoff.
Por qué invierten en Hedge Funds
Esos grandes inversores colocan menos del 20 por ciento de sus activos en fondos de cobertura. Los inversores más conservadores, como las compañías de seguros, los fondos de pensiones y los fondos de riqueza soberana, asignan menos del 10% de sus inversiones totales.
Eso se debe a que están buscando una inversión que no esté correlacionada con el resto de sus inversiones. Esto significa que, si el mercado bursátil pierde valor, la inversión de los fondos de cobertura aumentará. En otras palabras, utilizan los fondos de cobertura para aumentar su diversificación. Saben que una cartera diversificada aumentará el rendimiento total a lo largo del tiempo al reducir la volatilidad general. Por esa razón, estos inversores no comparan el rendimiento de sus inversiones en fondos de cobertura con índices estándar como el S & P 500, el NASDAQ o el Dow Jones.
Sorprendentemente, la mayoría de los inversores de fondos de cobertura no están buscando rendimientos superiores a la media. Solo el 6 por ciento pensó que podrían lograr un rendimiento anual de 10 por ciento o más. Simplemente no están dispuestos a soportar el riesgo que eso conlleva. En cambio, el 67 por ciento está buscando rendimientos anuales de entre 4 por ciento y 6 por ciento.Eso es probablemente porque tienen que informar a los directorios que podrían despedirlos si sufren pérdidas.
Los fondos fiduciarios familiares usan fondos de cobertura para obtener acceso a las mejores mentes de la inversión. ¿Por qué los fondos de alto riesgo atraen a los inversores más inteligentes? Porque pagan más. Pero el 22 por ciento de los inversores dijo que los altos honorarios son la razón por la que limitan, o incluso evitan, los fondos de cobertura.
Tendencias de los inversores
Recientemente, los fondos de pensiones comenzaron a invertir en fondos de cobertura para aumentar el rendimiento.
Se dieron cuenta de que no podían tener el capital necesario para cubrir la masa de los baby boomers jubilados, y están tratando de superar al mercado para cubrir estas obligaciones. Lamentablemente, la naturaleza arriesgada de los fondos de alto riesgo y su falta de regulación significa que es menos probable que estos fondos de pensiones cubran sus compromisos.
Sin embargo, hay algunos indicios de que cada vez son menos populares. En 2014, regresaron solo 3. 3% en promedio, mucho más bajo que el S & P 500. Además, casi tantos fondos de cobertura se liquidan cada año a medida que se crean. Muchos inversores inteligentes se dan cuenta de que están tomando todo el riesgo, mientras que los fondos de cobertura no están produciendo recompensas para compensar ese riesgo. (Fuente: Juliet Chung, "En el camino de regreso en Hedge Funds", Wall Street Journal, 30 de enero de 2015)
Es por eso que el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California anunció que retiraría todos sus $ 4 mil millones en fondos de cobertura en 2014.
Recibió solo un rendimiento del 7. 1 por ciento en el último año. Eso suena bien hasta que se compara con el rendimiento del 12. 5 por ciento de una inversión comparable, el Vanguard Balanced Index Fund. Tiene una asignación de activos de 60 por ciento de acciones y 40 por ciento de bonos. (Fuente: "For Hedge Funds, a Trouble Return", The Wall Street Journal, 17 de septiembre de 2014).
A pesar de eso, un seguro 8% de los inversores de fondos de cobertura mantienen o aumentan sus asignaciones en los próximos 18 meses. . (Fuente: "Invertir en fondos de cobertura: ¿todo sobre las devoluciones?" Prequin, junio de 2014.)
Preguntas frecuentes sobre los fondos de cobertura
- ¿Cómo afectan los fondos de cobertura al mercado de valores?
- ¿Cómo afectan los fondos de cobertura a la economía de EE. UU.?
- ¿Cuál fue la crisis del Fondo de cobertura de LTCM?
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