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La mayoría de los inversores internacionales estarían de acuerdo en que los fondos negociados en bolsa ("ETF") son la forma más fácil de invertir en acciones y bonos. Sin embargo, los inversores todavía tienen la opción de invertir en un ETF nacional, regional o internacional cuando buscan en el extranjero. Los inversores activos pueden preferir utilizar ETF de países para elegir a los mejores en todo el mundo, mientras que los inversores pasivos pueden preferir los ETF internacionales de amplio mercado como una forma de crear una cartera completamente diversificada.
En este artículo, analizaremos los pros y los contras de cada enfoque y ayudaremos a los inversores a tomar la decisión correcta para sus carteras.
Invertir activamente con ETFs de países
Los ETFs de países permiten a los inversores activos crear una cartera altamente personalizada. Por ejemplo, un inversor puede estar seguro de que un presidente entrante cambiará la economía de un país y decidirá comprar el ETF de ese país para capitalizarlo. Este enfoque es similar a la inversión activa tradicional de muchas maneras, donde un inversor comprará las acciones de una empresa individual porque parece estar infravalorado en comparación con el resto del mercado.
El beneficio de este enfoque es que los inversores pueden dirigirse a países específicos que creen que tienen el mayor potencial de crecimiento. Por otro lado, los inversionistas pueden evitar activamente los países que creen que no funcionarán bien y tendrán posiciones en otros. Este tipo de flexibilidad podría mejorar los retornos de los riesgos de control dependiendo de los objetivos del inversor, aunque ejecutar con éxito estas estrategias requiere más destreza que la inversión pasiva.
El mayor inconveniente de este enfoque es el creciente cuerpo de investigación que muestra que los inversores activos tienden a tener un rendimiento inferior al de los inversores pasivos. De acuerdo con la Wharton School of Business, los gerentes profesionales de los fondos de acciones produjeron rendimientos más bajos que sus competidores de índice el 97% del tiempo, mientras que los pocos que tuvieron un mejor desempeño aún tendrían un rendimiento inferior en el futuro.
Los inversores pueden desear tener precaución al usar este enfoque.
Inversión pasiva con ETFs globales
Los ETF globales permiten a los inversores pasivos acceder fácilmente a los mercados fuera de los Estados Unidos sin preocuparse por la construcción de una cartera. Por ejemplo, un inversor puede decidir mantener un ETF S & P 500 de bajo costo y un ETF de ACWI ex-US para proporcionar exposición internacional. Este enfoque es similar al uso de fondos indexados en lugar de seleccionar acciones individuales, que como se mencionó anteriormente, tiende a ser una mejor opción para maximizar los rendimientos a largo plazo.
El beneficio de este enfoque es que es fácil de configurar y mantener y, a menudo, funciona mejor que la gestión activa de una cartera. En general, los inversores pasivos deberían buscar fondos internacionales que tengan la relación de gastos más baja y al mismo tiempo cumplir sus objetivos de inversión.Un gran ejemplo de un ETF económico de todo el mundo ex US es el ETF Vanguard FTSE All-World ETF (NYSE: VEU), que tiene un índice de gastos de solo 0. 15%, a partir de octubre de 2016.
El inconveniente más importante de este enfoque es que los inversores no pueden ajustar su exposición a mercados específicos. Por ejemplo, las acciones japonesas pueden estar sobrevaluadas a los ojos de los inversores, pero no habría forma de evitar invertir una parte significativa de los activos en el país.
Estas dinámicas pueden limitar a los inversionistas de reducir el riesgo en sus carteras, mientras potencialmente pierden oportunidades de generar retornos descomunales.
Encontrar un punto medio
Hay algunos casos en los que los inversores pueden encontrar un término medio y utilizar los ETF nacionales e internacionales para su beneficio. Por ejemplo, un inversor puede tener un fondo internacional pasivo y luego complementarlo con posiciones más pequeñas en ETF de país según sea necesario cuando surjan oportunidades. Una posición larga en un ETF de país podría exponer al inversor a ganancias potenciales, mientras que una posición corta podría limitar los riesgos potenciales.
Estas acciones tienen sentido en varios casos diferentes, incluso para inversores pasivos. El referéndum 'Brexit' fue un gran ejemplo de un gran riesgo político en una fecha determinada que afecta a una región específica del mundo.
Los inversores pasivos pueden haber cubierto sus ETF internacionales comprando opciones de venta en ETFs de Gran Bretaña para recuperar pérdidas potenciales si la decisión iba en la dirección equivocada. Estos inversores pueden haber perdido ganancias, pero a veces es más importante limitar el riesgo.
The Bottom Line
Los inversores internacionales tienen una serie de opciones diferentes a la hora de invertir en mercados globales, incluidos ETF nacionales y ETF internacionales. Los inversores activos pueden preferir ETF nacionales debido a su flexibilidad, mientras que los inversores pasivos pueden preferir los ETF internacionales como una opción más simple que tiende a funcionar mejor desde el punto de vista del retorno. Los inversores deben considerar cuidadosamente los pros y los contras antes de tomar una decisión en ambos sentidos.
Una lista de ETF internacionales internacionales
Los ETF extranjeros son una excelente forma de aumentar su exposición global y aprovechar los mercados emergentes. Pueden diversificar su cartera y cubrir el riesgo internacional.
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