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La mayoría de los defensores de la hipótesis del mercado eficiente creen firmemente que los mercados financieros no permiten a los inversores obtener rendimientos superiores a la media sin aceptar riesgos superiores a la media.
En otras palabras, los seguidores de la hipótesis del mercado eficiente no creen que haya facturas de $ 100 por tomar, ya sea por el profesional o el inversionista aficionado.
Esto proviene de una conocida historia de un profesor de finanzas y un estudiante que se topa con un billete de $ 100 tirado en el suelo.
Cuando el alumno se detiene para recogerlo, el profesor dice: "No se moleste, si fuera realmente un billete de $ 100, no estaría allí".
¿Por qué el ¿La hipótesis del mercado eficiente dice que los mercados son eficientes?
La hipótesis del mercado eficiente dice que a medida que surge nueva información, la noticia se incorpora rápidamente a los precios de los valores. Los creyentes dicen que el mercado es tan eficiente al incorporar instantáneamente toda la información conocida que ninguna cantidad de análisis puede proporcionar una ventaja sobre los millones de otros inversionistas que también tienen acceso a toda la información.
Las investigaciones que respaldan la hipótesis del mercado eficiente muestran que la evidencia es abrumadora de que, aunque el comportamiento de los precios de las acciones sea inconsistente e irregular, el mercado no crea oportunidades comerciales que permitan a los inversores obtener rendimientos ajustados al riesgo extraordinarios.
¿Cómo afecta la hipótesis del mercado eficiente a mis inversiones?
Después de que se formuló la Hipótesis del mercado eficiente, la participación en los fondos del índice aumentó drásticamente.
Después de todo, si los inversionistas profesionales no tienen ninguna ventaja teórica y no "vencer al mercado", entonces, ¿por qué alguien pagaría una tarifa de administración más alta para ellos con la esperanza de hacerlo mejor? En un intento de evitar la mentalidad de stock churn, muchos inversores deciden que es mejor simplemente poseer "el mercado" a través del fondo indexado.
La compra de fondos de índice y el seguimiento de algo llamado Modern Portfolio Theory es una propuesta de muchos asesores financieros modernos. La reducción de tarifas permite una mayor capitalización y un mayor valor de inversión a lo largo del tiempo.
Si es imposible ganarle al mercado, ¿por qué lo intentan tantas personas?
Según un informe, solo alrededor del 10% del volumen de negociación en acciones proviene de "operadores discrecionales fundamentales" y otro 60% proviene de inversión pasiva y cuantitativa, pero una mirada rápida a través de los muchos fondos en el mercado, muchos productos que intentan probar la hipótesis de mercado eficiente mal.
Los que se oponen a la teoría preguntan, ¿por qué el mercado sigue tan mal valorado durante tantos años después de la reciente recesión? Claro, en el corto plazo, puede haber sido mal valorado, ¿pero durante tantos años?
Una idea es que el mercado es "eficientemente ineficiente"."El inversor medio no podrá vencer al mercado, pero si un banco masivo arroja suficiente dinero y poder de computadora en el esfuerzo, encontrará el éxito. Esta teoría es la razón por la cual el comercio electrónico llegó a dominar el mercado.
Los defensores de La hipótesis del mercado eficiente diría que los ejemplos anteriores son simplemente pagos por riesgo. El inversor de bienes raíces que compró la propiedad en el mínimo de la recesión de 2009 obtuvo una ganancia considerable debido al riesgo que asumen.
El operador de alta frecuencia no tiene idea de si las acciones subirán o bajarán en cuestión de minutos u horas, por lo que su nivel de riesgo es alto. Si ganan dinero, es un pago por mayor riesgo.
Además, la hipótesis del mercado eficiente no significa necesariamente que los mercados son racionales, o que siempre valoran los activos con precisión. En el corto plazo, las inversiones pueden sobrevaluarse (piense en acciones tecnológicas en 1999 o en bienes inmuebles en 2006) o subvaloradas (piense en precios de acciones en marzo de 2009) en función del inversor confianza y th su voluntad de aceptar el riesgo.
Sin embargo, durante largos períodos de tiempo, los precios de inversión reflejarán con precisión el crecimiento de las ganancias esperadas de sus activos subyacentes.
La hipótesis del mercado eficiente ha sido tema de debate entre la academia de inversión desde su debut en la década de 1960. Todos los datos apuntan al hecho de que invertir a largo plazo es una estrategia más rentable que tratar de cobrar rápidamente.
Eso podría indicar que hay más hipótesis de mercado eficientes de las que los detractores quieren dejar pasar.
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