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Un mercado de futuros es un mercado de subastas en el que los participantes compran y venden contratos de opciones de futuros y futuros de productos básicos para entregar en fechas específicas en el futuro. El comercio se produce ya sea por protesta abierta o en forma electrónica. Quizás el mercado de futuros más grande e influyente del mundo sea el Chicago Mercantile Exchange (CME).
En 1848, el primer intercambio de futuros en el mundo, la Chicago Board of Trade (CBOT) abre sus puertas.
El CBOT manejó muchos productos agrícolas. Los productores (agricultores) y los consumidores pudieron usar el intercambio para asegurar o cubrir los precios de los productos agrícolas. Hasta 1968, el CME / CBOT solo comercializaba productos agrícolas, incluidos granos como el maíz, la soja y el trigo, y ganado como el ganado y los cerdos. En 1969, el CBOT lanzó su primer contrato no agrícola en plata. En 1972, el CME introdujo siete contratos en moneda extranjera. Luego, en 1975, el CBOT lanzó su primer contrato de deuda con Government National Mortgage Association Bonds.
Tal vez el contrato de futuros más grande y más activamente negociado en el mundo es el contrato de tasa de interés Eurodólar, que nació en 1981 en el CME. En 1982, la CME comenzó a negociar contratos sobre futuros de índices bursátiles. Hasta 1987, todo el comercio de futuros fue por clamor abierto y hecho en pozos de productos básicos. Los operadores se paraban en un círculo en un espacio designado en el piso del intercambio llamado compra y venta de pozo para ellos y sus clientes.
En 1987, CME fue pionera en el comercio electrónico de futuros a través de su plataforma GLOBEX. Esta nueva tecnología permitió al comprador y al vendedor realizar transacciones a través de una computadora sin el uso de un corredor de piso en un pozo de productos. También extendió la duración de las horas de negociación.
El CME siempre ha abierto nuevos caminos y en 2002, el intercambio se convirtió en el primer intercambio de los Estados Unidos en convertirse en una empresa que cotiza en bolsa y cotiza en bolsa.
Las acciones de CME comenzaron a cotizar en la Bolsa de Nueva York. Mientras que el CBOT y el CME permanecieron entidades separadas hasta 2006, los dos intercambios se fusionaron bajo el nombre de CME en 2007. El CME, como empresa pública, siguió un agresivo programa de adquisición de otros intercambios de futuros. En 2008, la CME adquirió la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) que era propietaria de COMEX, la mayor bolsa de futuros de energía y metales preciosos del mundo. El CME continúa expandiéndose y buscando nuevas adquisiciones. Recientemente, en 2012 adquirieron la Junta de Comercio de Kansas City.
Las fusiones de varias bolsas de productos básicos bajo el paraguas del CME han creado tremendas economías de escala. La gran plataforma de compensación de CME y el alcance global de GLOBEX, la plataforma electrónica de CME que opera prácticamente todo el día en días hábiles, ha creado una bolsa de mega-commodities que comparte los costos en una gran cantidad de productos.El CME tiene oficinas en todo el mundo, proporciona servicios educativos y se mantiene en modo de adquisición.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) regula el CME como un Mercado de Contratos Designado (DCM). Como tal, CME tiene ciertas responsabilidades de autorregulación. Los contratos de futuros son instrumentos derivados.
El CME maneja 3 mil millones de contratos anuales por un valor de aproximadamente $ 1 cuatrillón según los informes recientes de la compañía. El intercambio proporciona un mercado para compradores y vendedores, que reúne a instituciones, empresas e individuos en un entorno transparente para gestionar o aceptar el riesgo de los precios. Los participantes en el mercado incluyen productores, consumidores, comerciantes, especuladores, inversores, arbitrajistas y cualquier parte que desee asumir o transferir el riesgo de precio de los productos ofrecidos por la bolsa. Después de la aprobación de la Ley Dodd-Frank, el CME también borra las transacciones de swap negociadas sin receta a través de su plataforma de compensación como lo hace el IntercontinentalExchange.
Cuando las partes acuerdan un precio para realizar transacciones de contratos de CME, la cámara de compensación de la bolsa se convierte en la parte contratante tanto para el comprador como para el vendedor y, por lo tanto, garantiza el rendimiento.
Esto transfiere el riesgo de crédito de las partes individuales a la bolsa en sí. El CME gestiona el rendimiento individual y el riesgo de crédito de compradores y vendedores a través de un sistema de márgenes.
Uno de los otros servicios proporcionados por CME es que brindan datos. El intercambio tiene una vasta historia de datos de precios para todos los productos que ofrece para el comercio. Los datos incluyen precios reales, de mayor a menor para cada día de negociación. El intercambio también mantiene datos sobre el volumen de contratos negociados y el interés abierto. El interés abierto es el número total de posiciones largas y cortas abiertas pero no cerradas.
El CME tiene una capitalización bursátil de $ 28. 73 mil millones al 20 de enero de 2015.
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