Por qué Warren Buffett y Charlie Munger tenían razón

Hace más de una década, asistía a una reunión de accionistas de Berkshire Hathaway y algo que los legendarios inversores multimillonarios Warren Buffett y Charlie Munger dijeron que me pareció extraño. Cuando se les preguntó por qué no estaban preocupados por compartir su exitoso método de inversión de valor, los dos hombres insistieron en que creían que era la forma correcta de comportarse para crear una sociedad mejor, al tiempo que señalaron que la mayoría de la gente no se apegaría a todo lo que dijeron durante la próxima crisis; que la mayoría de la gente que los escucha ignoraría lo que habían aprendido y se negaría a comportarse lógicamente.

Aunque tengo un gran respeto por los dos hombres, me pareció sorprendentemente deprimente.

Años después, vi de primera mano cómo tenían razón. Como escribí el 21 de marzo de 2009 cuando el Dow Jones Industrial Average había tocado fondo tras el peor colapso en generaciones, "… aquí estamos en medio de la mayor devaluación de activos en generaciones y, de otro modo, las personas sensatas se comportan de manera tan irracional I casi me descubro a mí mismo sin molestarme en corregirlos. Uno de mis familiares cercanos ahora insiste en que ser dueño de acciones, o de hecho, empresas en general, no es más que una apuesta. En su opinión, sin embargo, trabajar para esa misma compañía no es El fracaso en la lógica debería ser obvio, pero por alguna razón, la mayoría preferiría tener la ilusión de seguridad laboral (y es una ilusión, fíjate) en lugar de la seguridad de controlar su propio destino porque este último requiere la fortaleza para ver fluctuar los valores de los activos en su balance general. "

Como alguien que ha pasado por el camino de la construcción de riqueza desde cero, permítame decirle: el proceso de aumentar su patrimonio neto no es probable que sea un viaje constante y fácil como una escalera mecánica. En cambio, es más probable que ocurra de manera intermitente, con largos períodos intermedios en los que los más sabios pasan el tiempo estudiando, leyendo y acumulando recursos para aprovechar las oportunidades que inevitablemente se manifiestan.

Esa es la razón por la que fui tan enérgico en esa misma pieza cuando afirmé: "Ahora corre sangre metafórica en las calles y aquellos con los recursos, el valor y la disposición para aprovechar el La mayor venta de armas en propiedad empresarial en el último medio siglo se verá decididamente más rica dentro de diez años. Por ahora, cuando la gente comienza a despotricar en el mercado bursátil o a tomar riesgos, me encuentro haciendo muecas y alejándome, sintiéndome mal porque realmente creen están actuando racionalmente. Miran hacia atrás, preguntándose por qué [otros] acumulan riqueza ".

Han pasado casi siete años.Como en todas las ocasiones anteriores, la historia no fue diferente. A pesar de todo el temor, aquellos que conservaron sus maravillosos negocios, reinvirtieron sus dividendos y siguieron comprando más a través de la vorágine ganaron mucho dinero. Los inversores inmobiliarios lo suficientemente inteligentes como para recoger casas embargadas están encantados.

Curiosamente, las mismas personas que estaban rescatando en el fondo se acumularon siguiendo el mercado alcista más largo en la historia global. He escuchado a los inversores argumentar a favor de las asignaciones de capital del 100% a medida que aumentan los precios de las acciones. Regularmente veo gente preguntando si deberían sacar una deuda de préstamos estudiantiles para invertir en el mercado de acciones.

En varios foros financieros, incluso comencé a ver que la gente critica a otros por mantener grandes reservas de efectivo de emergencia, "¡Estás perdiendo capitalización!" ellos dicen con urgencia.

Es la misma configuración de patrón para jugar, nuevamente. El mercado colapsará en algún momento, siempre lo hace, es la naturaleza del mecanismo de subasta, y de lo contrario la gente inteligente liquidará sus increíbles tenencias incluso en la empresa más fuerte; mi. gramo. , Johnson & Johnson, que es una de las cuatro únicas compañías del S & P 500 con una calificación AAA en sus bonos corporativos, lo que indica la solidez de la estructura de capitalización.

Antes de que eso suceda, recuerda lo que voy a decirte: ganar dinero con tu cartera no es difícil. Para los pocos de ustedes que aspiran a ser financieramente independientes, considere lo siguiente:

Construya un portafolio completo. Este es el primer paso y el más importante, por lo que debe tomarse el tiempo de leer el artículo que lo acompaña siguiendo el enlace.
Utilice el modelo de Berkshire Hathaway diversificando no solo sus activos sino también sus flujos de ingresos activos y pasivos. Esto le permitirá sobrevivir a catástrofes financieras porque no depende de un solo trabajo o fuente de ingresos.
Continúe buscando valor pero solo invierta en lo que sabe, entiende y puede explicarle a sus hijos. En mi caso, puedo entender la implicación de cambiar las tasas de descuento y las suposiciones de retorno de las pensiones sobre las cifras de ganancias reportadas de las empresas que cotizan en bolsa. Probablemente no puedas. Eso no tiene por qué frenarte, pero podrías tener una comprensión mucho mejor en un campo diferente. Piense en las personas que entendieron el potencial de los teléfonos celulares en los Estados Unidos y compraron espacio de espectro por solo unos pocos cientos de dólares, ¡y luego lo vendieron por decenas o cientos de millones a las compañías de telecomunicaciones! Su activo más valioso es su base de conocimiento: es único y debe aprovecharlo.